Centralny bank Nigerii wprowadził nowe przepisy, które wymagają od emitentów stablecoinów powiązanych z dolarem utworzenia lokalnej obecności oraz zdania testów kapitałowych i rezerwowych. Firmy zagraniczne, które promują swoje tokeny wśród Nigeryjczyków, będą musiały dostosować się do nowych ram, nawet jeśli nie prowadzą w kraju żadnego biura. Tymczasem nigeryjski coin oparty na nairze, cNGN, wciąż walczy o pozyskanie użytkowników.

Czego wymagają nowe przepisy Nigerii dotyczące stablecoinów?

Centralny Bank Nigerii (CBN) opublikował dokument zatytułowany "Regulations for the Operations of Non-Security Virtual Assets in Nigeria". Ustanawia on licencjonowanie i nadzór nad tym, co bank określa mianem Regulated Tokens.

Przepisy zostały wydane na podstawie dekretu podpisanego przez prezydenta Bolę Tinubu 17 lipca 2026 roku. Obejmują one coiny oparte na nairze oraz coiny oparte na walutach zagranicznych, takich jak dolar. Do ram podlegają również Deposit Money Tokens, a bank centralny może później objąć nimi dodatkowe kategorie tokenów.

Dekret prezydencki utworzył Radę Aktywów Wirtualnych (Virtual Asset Council) kierowaną przez CBN, w której Nigeria Revenue Service oraz Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) pełnią funkcję wiceprzewodniczących.

Według doniesień CBN ustanowił wymóg kapitałowy w wysokości 15 miliardów nairy (około 10,5 mln dolarów) dla zagranicznych emitentów stablecoinów. Zaostrzył również przepisy dotyczące handlu kryptowalutami typu peer-to-peer.

Z kolei SEC opublikowała 20 sierpnia 2026 roku projekt przepisów dla emitentów stablecoinów. Zgodnie z nim stablecoiny oparte na walucie zagranicznej musiałyby utrzymywać rezerwy w wysokości co najmniej 120%, podczas gdy tokeny oparte na nairze i surowcach wymagałyby 100%. Coiny oparte na kryptowalutach zaczynałyby od 150%.

Projekt SEC określa również wymogi kapitałowe dla firm zajmujących się aktywami cyfrowymi w wysokości od 200 milionów nairy (około 140 600 dolarów) do 2 miliardów nairy (około 1,4 mln dolarów), przy czym najwyższy próg dotyczy giełd i podmiotów powierniczych. Regulator podwoił wymagany kapitał w komunikacie z marca— raczej ze stycznia — 2026 roku. Zgodnie z projektem firmy zagraniczne muszą dodatkowo wyznaczyć przedstawiciela w Nigerii. Czytane łącznie, liczby obu regulatorów wskazują, że to zagraniczni emitenci stablecoinów stają przed najwyższą barierą kapitałową w całych ramach: według doniesień wymóg CBN wynoszący 15 miliardów nairy ponad siedmiokrotnie przekracza górną granicę zakresu SEC.

Krytycy twierdzą, że wymogi SEC sprzyjają dużym, ugruntowanym podmiotom i szkodzą małym lokalnym startupom.

Czy Nigeryjczycy wybiorą stablecoin oparty na nairze zamiast coinów dolarowych?

cNGN rozpoczął pilotaż 27 lutego 2024 roku. Przedstawiano go jako alternatywę dla eNairy, cyfrowej waluty rządowej, która nie zdobyła popularności, jak relacjonował Cryptopolitan. Komentator krypto Rume Ophi wiązał słaby start eNairy z powszechnym przekonaniem, że było to rządowe narzędzie wymierzone w branżę kryptowalut. Osobne dane śledzące wskazują, że emisja cNGN wyprzedza jego adopcję.

Nigeryjczycy od dawna preferują dolary do nairy. Podczas represji wobec Binance w 2024 roku traderzy gromadzili Tether (USDT), gdy naira traciła na wartości. Nowe ramy prawne wchodzą na rynek, na którym władze działały przeciwko aktywności krypto jeszcze w 2024 roku.

Gubernator CBN Yemi Cardoso powiedział, że w 2023 roku przez Binance przepłynęło 26 miliardów dolarów ze źródeł, których nie można było zidentyfikować. W związku z tym konfliktem dostęp Nigeryjczyków do giełdy został zablokowany, a dyrektor Binance Tigran Gambaryan został zatrzymany.

Mimo to Nigeria przyjęła ponad 92,1 miliarda dolarów w kryptowalutach między lipcem 2024 a czerwcem 2025 roku, w okresie, gdy konflikt nadal trwał. Ten wolumen to pula użytkowników, o którą konkurują zarówno zagraniczne coiny dolarowe, jak i cNGN, a warunki licencyjne zdecydują, którzy emitenci mogą legalnie ją obsługiwać.

Według doniesień CBN otworzył 12 sierpnia 2026 roku sandbox — program testowy dla stablecoinów. Od banku oczekuje się teraz udostępnienia szczegółów programu i przyznania licencji firmom, które przeszły testy. Punkty kontrolne, na które warto zwracać uwagę, to wyniki sandboxa, pierwsze przyznane licencje oraz to, czy adopcja cNGN zacznie zmniejszać lukę względem jego emisji.