New York Life Investment Management (NYLIM), spółka zarządzająca aktywami należąca do ubezpieczyciela na życie New York Life, wprowadził swój pierwszy tokenizowany fundusz na Avalanche, a produkt został wdrożony na wielu sieciach blockchain. Fundusz, znany jako NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio i notowany pod tickerem HYB, stanowi pierwszą tokenizowaną ofertę NYLIM.

Centrifuge, dostawca infrastruktury tokenizacyjnej, ogłosił partnerstwo 30 czerwca, opisując produkt jako sposób przeniesienia sprawdzonej strategii dochodu stałego zarządzającego aktywami na infrastrukturę blockchain.

NYLIM wprowadza obligacje high yield onchain

Strategia bazowa koncentruje się na amerykańskich obligacjach korporacyjnych wysokiego ryzyka (high yield) — zadłużeniu korporacyjnym ocenianym poniżej stopnia inwestycyjnego. Dzięki tokenizowanej strukturze uprawnieni inwestorzy mogą uzyskać dostęp do strategii za pośrednictwem infrastruktury Centrifuge, podczas gdy portfel inwestycyjny, proces inwestycyjny i zarządzanie ryzykiem pozostają pod kontrolą NYLIM.

Dokumentacja wdrożeniowa Centrifuge wymienia HYB na Ethereum Mainnet i Avalanche,ok sieci Pharos. Avalanche stanowi zatem część obecnego wdrożenia multichain funduszu, a nie strategia tokenizowana istnieje wyłącznie na jednym blockchainie.

BSCN zwróciło uwagę na wdrożenie na Avalanche w poście na X jako na kolejny przykład dużej instytucji finansowej wybierającej tę sieć dla tokenizowanych aktywów. Post opisał NYLIM jako finansowego giganta z aktywami przekraczającymi 800 miliardów dolarów i wskazał strategię High Yield Corporate Bond Strategy jako produkt przenoszony onchain za pośrednictwem Centrifuge.

Centrifuge zapewnia infrastrukturę tokenizacyjną

Centrifuge odpowiada za infrastrukturę tokenizacyjną obsługującą HYB, podczas gdy NYLIM pozostaje odpowiedzialny za strategię inwestycyjną bazową. Fundusz wykorzystuje strukturę wydzielonego portfela zarejestrowaną na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych (BVI), a subskrypcje i odkupienia są rozliczane w USDC. Ten podział odpowiedzialności odzwierciedla wzorzec obecny w partnerstwach Centrifuge w zakresie zarządzania aktywami: zarządzający zachowuje kontrolę nad decyzjami portfelowymi, podczas gdy warstwa tokenizacyjna określa, jak produkt jest emitowany i dostępny onchain.

Oferta skierowana jest do uprawnionych inwestorów, a nie do ogólnej populacji inwestorów detalicznych w USA. Według The Block obecna struktura Regulation S (Reg S) funduszu HYB — offshore'owe ramy ofertowe działające poza rejestracją papierów wartościowych w USA — nie jest dostępna dla inwestorów z USA i kierowana jest zamiast tego do doświadczonych uczestników rynku onchain.

Debiut stawia NYLIM obok innych uznanych zarządzających aktywami, którzy wykorzystali Centrifuge do przeniesienia tradycyjnych produktów inwestycyjnych na infrastrukturę blockchain. Centrifuge oświadczył w lipcu, że HYB od NYLIM był jedną z pierwszych strategii obligacji korporacyjnych high yield przeniesionych onchain co czyni go wczesnym punktem odniesienia dla tego, jak strategia dochodu stałego od zarządzającego tej skali może dotrzeć do uczestników rynku onchain bez zmiany tego, kto zarządza bazowym portfelem.

HYB rozszerza się na rynki onchain

Tokenizowany fundusz zyskał od momentu debiutu także dodatkową infrastrukturę. W sierpniu Centrifuge ogłosił integracje mające zapewnić uprawnionym posiadaczom HYB szybszy dostęp do płynności w USDC, odpowiadając na różnicę między tradycyjnymi terminami odkupień funduszy a tempem aktywności rynku onchain.

Centrifuge oświadczył, że standardowy cykl odkupień HYB wynosi T+3 do T+5 — od trzech do pięciu dni roboczych po złożeniu wniosku o odkupienie — podczas gdy partnerzy liquidity mogą zapewnić uprawnionym posiadaczom natychmiastowy dostęp do USDC, podczas gdy bazowe odkupienie przebiega osobno.

Po rozszerzeniu wdrożenie multichain funduszu obejmuje obecnie, zgodnie z rejestrami wdrożeń Centrifuge, Avalanche, Ethereum Mainnet i Pharos. Zmiany tego zasięgu lub ustaleń płynnościowych HYB odzwierciedlałyby się w dokumentacji wdrożeniowej i komunikatach Centrifuge, które do tej pory stanowiły zapis ekspansji funduszu.

Źródło: Hokanews