New Jersey wystąpiło do Sądu Najwyższego USA o prawo do klasyfikowania rynków predykcyjnych, takich jak Kalshi i Polymarket, jako hazardu. Trwający od dwóch lat spór prawny dociera tym samym po raz pierwszy przed sędziów najwyższej instancji.

Petycja została złożona w środę. Orzeczenie Sądu Najwyższego rozstrzygnęłoby, czy ta warta miliardy dolarów branża będzie regulowana przez stanowe organy nadzoru hazardowego, czy przez jeden federalny urząd. Wynik może również ukształtować przyszłą klasyfikację innych nowych produktów finansowych zacierających granicę między handlem a zakładami — takich jak kontrakty na zdarzenia sportowe i polityczne — ponieważ rozróżnienie prawne między regulowanym instrumentem pochodnym a zakładem jest dokładnie tym, w czym różnią się skonfliktowane sądy.

Davenport chce wąskiej wykładni Kongresu, nie władzy CFTC

Petenci proszą sędziów o uchylenie orzeczenia Sądu Trzeciego Okręgu z siedzibą w Filadelfii, który uznał, że Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ma wyłączne uprawnienia do regulowania platform takich jak Kalshi i Polymarket, z pominięciem przepisów hazardowych stanu New Jersey.

Jennifer Davenport, stanowa prokurator generalna z ramienia Partii Demokratycznej, twierdzi, że sprawa dotyczy po prostu powstrzymania nadmiernej ingerencji federalnej. „Wzywamy Sąd Najwyższy do rozstrzygnięcia tej kwestii i uznania, że Kongres po cichu nie ustanowił branży zakładów sportowych immunitetu od prawa stanowego”, oświadczyła.

W piśmie procesowym jej biuro argumentuje, że ustawa Commodity Exchange Act nie upoważniła CFTC do pełnienia roli „jedynego regulatora hazardu sportowego w tym kraju”, dodając, że sprawy dotyczące zdrowia i bezpieczeństwa zawsze należały do jurysdykcji stanów.

Rozbieżność między okręgami, której sędziowie mogą nie zignorować

Timing New Jersey jest zauważalny. Petycja została złożona ledwie tydzień po jednogłośnym (3-0) orzeczeniu Sądu Dziewiątego Okręgu, pozwalającym stanom regulować rynki predykcyjne jak zakłady sportowe, na korzyść Nevady.

Opinia Sądu Dziewiątego Okręgu pozostaje w sprzeczności ze stanowiskiem Sądu Trzeciego Okręgu, który uznał, że „kontrakty na zdarzenia” Kalshi są prawnie odmienne od bukmacherów i powinny podlegać nadzorowi federalnemu.

Kwestia podzieliła obecnie dwa sądy apelacyjne, a eksperci prawni uważają, że ta rozbieżność to wystarczający powód, by Sąd Najwyższy się włączył. Rozbieżności między okręgami należą do najczęstszych powodów, dla których Sąd Najwyższy zgadza się rozpatrzeć sprawę, ponieważ prowadzą do różnego stosowania prawa federalnego w zależności od miejsca działania platformy. Sędziowie prawdopodobnie jeszcze tej jesieni zdecydują, czy przyjmą sprawę, a jeśli to zrobią, orzeczenia można się spodziewać przyszłego lata.

Kalshi, najpopularniejsza witryna predykcyjna w kraju, również została wymieniona w petycji New Jersey. Firma deklaruje, że spodziewa się wygranej.

„Kalshi jest otwartą, ogólnokrajową giełdą finansową. Nie może być regulowana przez 50 różnych regulatorów”, oświadczyła rzeczniczka Dani Lever.

Kasyna, plemiona i 44 stany łączą siły przeciwko platformom

Sprzeciw obejmuje całe spektrum polityczne. Koalicja 44 stanów określiła witryny predykcyjne jako nielegalnie działający hazard sportowy, omijający reguły ochrony konsumentów i zobowiązania podatkowe, jakie ponosi tradycyjny hazard.

Plemiona Indian amerykańskich oraz doświadczeni operatorzy branży hazardowej połączyli siły ze stanami. Operatorzy tacy jak FanDuel i DraftKings uważają witryny predykcyjne za konkurentów naginających reguły. To porozumienie jest wyraziste, ponieważ stany, plemiona i licencjonowani operatorzy czerpią przychody z istniejących ram hazardowych, podczas gdy platformy działają obecnie według federalnych reguł rynkowych, a nie stanowych licencji i podatków hazardowych.

Obecnie trzy stany — Nevada, Michigan i Waszyngton — uzyskały nakazy sądowe wstrzymujące kontrakty sportowe Kalshi. Zakłady sportowe stanowią ponad 80% tygodniowego wolumenu, co czyni je fundamentem biznesu.

Dlatego stawka wciąż rośnie

Zaangażowane środki rosły bardzo szybko. Według doniesień Cryptopolitan całkowity wolumen rynków predykcyjnych wzrósł z 2 miliardów dolarów w sierpniu 2025 roku do 38,5 miliarda dolarów, czyli o 1 900%.

Kalshi umożliwia depozyty i wypłaty w kryptowalutach, a Polymarket koncentruje się na gwarancjach opartych na stablecoinach w łańcuchu blockchain, dlatego stan po stanie wprowadzane blokady wpłynęłyby na rynki kryptowalutowe. Rozdrobniony wynik oznaczałby również, że platformy stawiłyby czoła rozbieżnym regułom w różnych jurysdykcjach — dokładnie scenariuszowi, przed którym ostrzega oświadczenie Kalshi.

Przewodniczący CFTC Mike Selig, mianowany przez Trumpa, twierdzi, że jego agencja ma wyłączną jurysdykcję nad rynkami predykcyjnymi, i popiera ich rozwój. To wywołuje konflikt między rządem federalnym a dziesiątkami stanów.

Źródło: Politico