Gdy instrument wybija na nowy historyczny szczyt, kontrolę przejmują kupujący. Traderzy stają jednak przed praktycznym pytaniem: gdzie leży kolejny cel wzrostowy? W zwykłym trendzie wykres oferuje wcześniejsze szczyty wahadłowe, na których do gry wchodzili sprzedający. Na terenie rekordowym te punkty odniesienia nie znajdują się już powyżej ceny — rynek wszedł na obszar, na którym nigdy wcześniej nie handlowano. Właśnie wtedy z pomocą przychodzą rozszerzenia Fibbonacciego.

Pomiar ponad poprzedni szczyt

Większość traderów zna korekty Fibbonacciego. Poziomy 38,2%, 50% i 61,8% pomagają zmierzyć, jaka część wcześniejszego ruchu została oddana podczas korekty. Rozszerzenia przenoszą ten sam pomiar poza pierwotny zakres. Zamiast pytać, jak głęboko cena może się cofnąć, odpowiadają na inne pytanie: jeśli wybicie będzie kontynuowane, gdzie znajdują się kolejne potencjalne cele?

W prostym pomiarze dwupunktowym należy zidentyfikować istotny dołek wahadłowy i kolejny szczyt wahadłowy. Gdy cena wybije ponad ten szczyt, poziomy rozszerzeń można rzutować powyżej niego. Typowe cele to:

• 127,2% — pierwsze rozszerzenie ponad poprzedni szczyt
• 161,8% — szeroko śledzone rozszerzenie złotego podziału
• 200% — projekcja dwukrotności pierwotnego zakresu
• 261,8% — odleglejszy cel, jeśli trend będzie kontynuowany

Poziom 200% służy jako użyteczna referencja zmierzonego ruchu, choć sam nie jest proporcją Fibbonacciego. Pozłe proporcje wywodzą się z ciągu Fibbonacciego, w którym każda liczba jest sumą dwóch poprzednich, a stosunek kolejnego wyrazu do poprzedniego zbliża się do około 1,618 — złotej proporcji, od której rozszerzenie 161,8% bierze swoją nazwę.

Prosty przykład

Załóżmy, że instrument rośnie od 100 USD do historycznego szczytu 120 USD, po czym się cofa, zanim wybije ponad 120 USD. Pierwotny zakres wynosi 20 USD. Pomiar w górę od dołka na 100 USD daje następujące cele rozszerzeń:

• rozszerzenie 127,2%: 125,44 USD
• rozszerzenie 161,8%: 132,36 USD
• rozszerzenie 200%: 140,00 USD
• rozszerzenie 261,8%: 152,36 USD

Te poziomy szkicują mapę drogową powyżej starego szczytu. Ważna jest spójność z narzędziem wykresowym: rozszerzenie trzypunktowe mierzy początkowy wzrost i rzutuje go od końca kolejnej korekty — ta metoda daje inne ceny niż powyższy przykład dwupunktowy.

Cel to miejsce, które warto obserwować

Rozszerzenie nie oznacza, że cena musi dojść do tego poziomu, ani że sprzedający automatycznie przejmą kontrolę, gdy tam dotrze. Poziom jest punktem odniesienia; akcja ceny pokazuje, jak reagują traderzy.

Jeśli cena zbliża się do rozszerzenia, hamuje i zaczyna spadać, sprzedający mogą się opierać na tym celu. Jeśli cena wybije powyżej i utrzyma się tam przy retescie, kupujący pokazują, że mogą utrzymać kontrolę — a kolejne rozszerzenie staje się następnym poziomem do obserwacji. Uwagę zasługuje też krótkotrwałe wybicie ponad cel, po którym następuje szybka reversja. Kupujący mieli swoją szansę. Czy odzyskają poziom, czy nieudane wybicie doprowadzi do głębszej korekty?

Zachowaj pozostałe narzędzia techniczne

Rozszerzenia pomagają mapować potencjał wzrostowy, ale traderzy wciąż potrzebują poziomów definiujących ryzyko. Poprzedni historyczny szczyt, świeży dołek wahadłowy, linia trendu lub rosnące średnie kroczące 100- i 200-godzinne pozwalają ocenić, czy struktura bycza pozostaje nienaruszona.

Na przykład cena może się cofnąć od rozszerzenia 161,8%, wciąż utrzymując się ponad starym rekordem. To nadal może być zgodne z byczym wybiciem. Powrót poniżej poziomu wybicia osłabiłby jednak ten scenariusz.

Nasdaq na nowym historycznym szczycie. Gdzie są kolejne cele?

To prowadzi nas do Nasdaq Composite — szerokiego indeksu spółek notowanych na giełdzie Nasdaq, znanego z dużego udziału technologii i spółek wzrostowych — który notowany jest na nowym historycznym szczycie. Kupujący mają kontrolę, ale bez wcześniejszych szczytów powyżej ceny, gdzie traderzy mogą szukać kolejnych celów wzrostowych?

Zacznijmy od ostatniej istotnej korekty. Na wykresie godzinowym indeks spadł od czerwcowego szczytu w okolicach 27 192 do końcowolipcow dołka w okolicach 24 443. Następnie cena się odbiła, wybiła ponad czerwcowy szczyt i wydłużyła ruch na teren rekordowy. Zastosowanie rozszerzeń Fibbonacciego do tego zakresu korekty daje dwa punkty odniesienia wzrostowe:

• rozszerzenie 127,2%: 27 937,46
• rozszerzenie 161,8%: 28 888,02

Przy indeksie notowanym w okolicach 27 663 pierwszy cel jest na wyciągnięcie ręki — około 274 punkty dalej. Rozszerzenie 161,8%, często nazywane celem złotego podziału, staje się odleglejszym celem, jeśli kupujący utrzymają ruch w górę.

Te poziomy dają traderom miejsca do pomiaru siły trendu. Wybicie ponad rozszerzenie i utrzymanie się powyżej wzmacnia nastawienie bycze. Wybicie i powrót poniżej zmusza traderów do rozważenia, czy wybicie traci impet. Samo dotknięcie rozszerzenia nie czyni rynku niedźwiedzim — sprzedający muszą jeszcze pokazać, że potrafią zatrzymać wzrosty i sprowadzić cenę niżej.

Kanały zapewniają kolejną mapę drogową wzrostów

Rozszerzenia Fibbonacciego to jedno narzędzie; kanały trendu to drugie. Na wykresie godzinowym połączenie końcowolipcowego dołka z wrześniowym dołkiem wyznacza rosnącą linię trendu wsparcia. Zduplikowanie tej linii i umieszczenie kopii równoległych przez istotne szczyty wahadłowe tworzy potencjalne cele górnej granicy kanału. Dwie górne linie kanału widoczne na wykresie przebiegają obecnie w okolicach:

• 27 745
• 28 521

Bliższa linia to najbliższy test przed rozszerzeniem Fibbonacciego 127,2%, a wyższa linia zapewnia kolejne odniesienie, jeśli rajd będzie kontynuowany. W odróżnieniu od stałych celów Fibbonacciego te poziomy kanału rosną z upływem czasu. Ich wartość polega na pomocy w ocenie, czy cena utrzymuje tempo, przyspiesza, czy zaczyna zwalniać.

Gdzie sprzedający zaczęliby odzyskiwać kontrolę?

Wyznaczanie celów wzrostowych to tylko część pracy. Traderzy muszą też wiedzieć, co osłabiłoby nastawienie bycze. Żółty obszar wahadłowy na wykresie oznacza poprzednie szczyty z czerwca i września — dawne szczyty, które obecnie stanowią ważne odniesienie wsparcia.

Utrzymanie się powyżej tego obszaru zachowuje wybicie w nienaruszonym stanie. Powrót poniżej i pozostawanie tam oznacza, że przełamanie na nowy teren zaczyna się załamywać, co daje traderom powód do ostrożności. Przeniosłoby to też uwagę na rosnącą średnią 100-godzinną, rosnącą średnią 200-godzinną oraz dolną linię trendu kanału jako potencjalne cele spadkowe. Sprzedający muszą kolejno odzyskiwać te poziomy, by budować swoją pozycję. Sama korekta od rekordowego szczytu nie daje im kontroli.

Nowe szczyty nadal oferują cele — i sposoby definiowania ryzyka

Instrument na historycznym szczycie nie ma nad sobą historycznego oporu, ale traderzy wciąż dysponują narzędziami do mapowania kolejnego ruchu. Rozszerzenia Fibbonacciego zapewniają zmierzone cele. Kanały wyznaczają granice wzrostów. Dawne szczyty i średnie kroczące pomagają określić, gdzie struktura bycza zacznie słabnąć.

Wiara w te narzędzia wynika z obserwacji reakcji ceny na nie. Inni traderzy mogą obserwować te same poziomy, ale to reakcja — a nie sama linia — nadaje poziomowi wartość. Taki jest cel analizy technicznej: dostarczenie traderom punktów odniesienia, aby mogli definiować swoje ryzyko, ograniczać je i akceptować. Nawet przy rekordowych szczytach można wskazać kolejny cel oraz poziomy, które kupujący muszą obronić.

Źródło: ForexLive / InvestingLive — The Nasdaq composite index is trading at a new record high. How do you measure the next technical targets?