Nasdaq 100 traci ponad 500 punktów, gdy akcje spółek chipowych prowadzą wyprzedaż na Wall Street
Najważniejsze informacje
- •Nasdaq 100 spadł we wtorek, 18 sierpnia, o ponad 500 punktów, a akcje spółek półprzewodnikowych poprowadziły spadki na Wall Street.
- •Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,33%, osiągając najwyższy poziom od 2006 roku i ustanawiając nowy rekord 19 lat.
- •Rentowności długoterminowe wzrosły również do wieloletnich szczytów w Japonii, Niemczech i Francji, co jednocześnie podniosło koszty zadłużenia we wszystkich głównych rozwiniętych gospodarkach.
- •Ponieważ Nasdaq 100 jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową i mocno przeważonym w kierunku technologii, słabość dużych producentów chipów powoduje nieproporcjonalnie silne ruchy indeksu.
- •Podwyższone rentowności zwiększają zwroty dostępne z bezryzykowego długu publicznego oraz podnoszą stopy dyskontowe stosowane do przyszłych zysków, co najbardziej dotyka sektory zdominowane przez spółki wzrostowe, takie jak półprzewodniki.
Nasdaq 100 spadł we wtorek, 18 sierpnia, o ponad 500 punktów, a akcje spółek półprzewodnikowych poprowadziły wyprzedaż na całej Wall Street.
Spadki nastąpiły w sytuacji, gdy rentowności obligacji utrzymywały się na podwyższonych poziomach. W Stanach Zjednoczonych rentowność 30-letnich obligacji skarbowych przekroczyła we wtorek 5,33%, ustanawiając nowy najwyższy poziom od 19 lat — najwyższy koszt długoterminowego zadłużenia amerykańskiego rządu od 2006 roku.
Wzrost rentowności długoterminowych nie ograniczył się do Stanów Zjednoczonych. Rentowność 10-letnich japońskich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od trzech dekad, rentowność 30-letnich obligacji Niemiec wzrosła do najwyższego poziomu od 2011 roku, a rentowność 30-letnich obligacji Francji weszła na najwyższy poziom od 2008 roku, co sprawiło, że koszty długoterminowego zadłużenia jednocześnie wzrosły we wszystkich głównych rozwiniętych gospodarkach.
Nasdaq 100 obejmuje 100 największych pod względem kapitalizacji rynkowej spółek niefinansowych notowanych na giełdzie Nasdaq i jest mocno przeważony w kierunku firm technologicznych, w tym największych producentów półprzewodników. Jako indeks ważony kapitalizacją rynkową, jego największe spółki wywierają najsilniejszy wpływ na zmiany punktowe, dlatego słabość skoncentrowana w dużych producentach chipów może przekładać się na nieproporcjonalnie głębokie spadki całego indeksu. Rentowność obligacji rośnie, gdy ceny obligacji spadają, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA jest szeroko obserwowanym punktem odniesienia dla długoterminowych kosztów zadłużenia amerykańskiego rządu.
Inwestorzy uważnie śledzą zmiany rentowności długoterminowych, ponieważ podwyższone rentowności zwiększają zwroty dostępne z bezryzykowego długu publicznego oraz wpływają na stopy dyskontowe stosowane przy wycenie przyszłych zysków spółek — dynamika ta jest najuważniej obserwowana w sektorach zdominowanych przez spółki wzrostowe, takich jak półprzewodniki, gdzie wyceny opierają się na zyskach oczekiwanych dopiero za kilka lat.
Zrelacjonował Hormaz Fatakia dla CNBC-TV18 Markets (@hormaz_fatakia). Oryginalna publikacja: CNBC-TV18
