Znamienity inwestor znany z długoterminowego wspierania Elona Muska zmniejsza swoje udziały w Tesla i SpaceX – donosi CNBC.

Ruch ten nastąpił w środku znaczącej zmienności rynkowej po szerszej wyprzedaży, która nastąpiła po wyborach śródokresowych w USA. W tym okresie akcje Tesla spadły o 11%, a akcje SpaceX o 9%. Te wydarzenia wzbudziły pytania o zaufanie inwestorów do przedsięwzięć Muska, zwłaszcza że obie firmy rozważają potencjalną fuzję.

Rady dyrektorów Tesla i SpaceX każda niezależnie powołały komitety niezależne do oceny możliwej fuzji, choć nie ujawniono jeszcze żadnych formalnych warunków. Takie komitety niezależne – zazwyczaj złożone z dyrektorów niepowiązanych z głównymi stronami transakcji – są zwyczajowym mechanizmem ładu korporacyjnego stosowanym przy ocenie dużych transakcji, szczególnie gdy firmy mają wspólne kierownictwo.

Wycena rynkowa odzwierciedla rosnącą wątpliwość co do szans na oficjalne ogłoszenie. Obecne ceny implikują jedynie 9,5% prawdopodobieństwo ogłoszenia fuzji do 31 grudnia, przy czym szanse spadły z 20% sprzed tygodnia. Takie rynkowe prawdopodobieństwa implikowane wynikają z transakcji powiązanych z samym rezultatem i zmieniają się w miarę, jak uczestnicy rynku przyswajają nowe informacje, co czyni je migawką obecnych oczekiwań, a nie ostatecznym werdyktem. Redukcja udziałów przez znaczącego długoterminowego zwolennika Muska wydaje się spójna z tym rynkowym sceptycyzmem, a ostatnia wyprzedaż obciążyła wyceny obu firm.

Tło

Musk pełni funkcję dyrektora generalnego Tesla, notowanego na giełdzie producenta pojazdów elektrycznych, oraz jest założycielem i dyrektorem generalnym SpaceX, prywatnej firmy kosmicznej. Ponieważ SpaceX jest spółką prywatną, jej akcje zmieniają właścicieli poza giełdami publicznymi, a wyceny ustalane są zazwyczaj w transakcjach prywatnych, a nie w ciągłych notowaniach rynkowych – luka strukturalna, która sprawia, że transakcje łączące spółkę notowaną z nienotowaną są rzadsze niż fuzje dwóch spółek publicznych. Jak dotąd żadna z firm nie ujawniła formalnych warunków potencjalnego połączenia.

Na co zwracać uwagę

Uczestnicy rynku obserwują oficjalne komunikaty od Tesla lub SpaceX w sprawie rozmów o fuzji, w szczególności ewentualne zgłoszenia do SEC lub oficjalne komunikaty prasowe. Znaczące oświadczenia Elona Muska lub ujawnienia regulatorów mogą wpłynąć na obecne oczekiwania rynkowe. Szersze warunki rynkowe i nastroje inwestorów również mogą wpływać na szanse fuzji.