MTN Group, jeden z największych afrykańskich operatorów sieci mobilnych, poinformował, że jego przychody usługowe wzrosły o 9,9% rok do roku do 10,7 mld dolarów (176,2 mld randów) w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku, napędzane dynamiką wzrostu w trzecim kwartale w Nigerii i Ghanie. Dane pochodzą z wyników grupy za dziewięć miesięcy zakończonych 30 września 2026 roku, złożonych w poniedziałek w formie ogłoszenia JSE SENS.

Zgodnie ze zgłoszeniem wyniki zostały wsparte przez zużycie danych, przywróconą dynamikę na rynku nigeryjskim oraz utrzymaną siłę działalności w Ghanie.

Ogólna baza abonentów grupy wzrosła o 7,2% do 322,9 mln klientów na rynkach afrykańskich, co odzwierciedla dalszą rozbudowę sieci i dystrybucji na konkurencyjnych rynkach, na których operator działa.

Dane napędzają wzrost

Przychody z danych były głównym motorem wzrostu, rosnąc o 20,9% w raportowanej walucie do 5,4 mld dolarów (88,9 mld randów). Usługi danych stanowią obecnie 50,4% przychodów usługowych grupy, wyprzedzając usługi głosowe jako największe pojedyncze źródło przychodów, a liczba aktywnych abonentów danych wzrosła o 9,6% do 181,7 mln. Dynamikę dodatkowo napędzał wzrost całkowitego ruchu danych o 27,3% do 22 754 petabajtów oraz penetracja smartfonów osiągająca 66,4% bazy abonentów.

Przychody z usług głosowych spadły o 3,1% w raportowanej walucie do 2,8 mld dolarów (46,0 mld randów), choć w stałych kursach wzrosły o 3,4%. Spadek w raportowanej walucie podkreśla dalsze przesuwanie się od połączeń głosowych opartych na doładowaniach do połączeń realizowanych przez media społecznościowe i platformy over-the-top.

EBITDA grupy (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i odpisami) wzrosła o 22,9% w stałych kursach, podnosząc ogólną marżę EBITDA o 2,8 punktu procentowego do 47,9%.

„Popyt w grupie pozostał solidny. Liczba klientów wzrosła o 7,2% do 322,9 mln, a przychody z danych rosły o 28,2%: stanowią one obecnie 50,4% przychodów usługowych” – powiedział prezes grupy i dyrektor generalny Ralph Mupita w raporcie.

Dodał, że „wzrost EBITDA wyprzedził wzrost przychodów usługowych, co odzwierciedla dźwignię operacyjną i nasz program efektywności kosztowej, który wchłonął wyższe koszty energii”. Koszty energii od dawna stanowią presję kosztową dla operatorów telekomunikacyjnych na rynkach afrykańskich, co pokazuje, dlaczego programy efektywności pozostają kluczowe dla ochrony marż.

Nigeria i Ghana napędzały trzeci kwartał

MTN Nigeria przewodziła wzrostowi przychodów z danych, które wzrosły o 31,4% w trzecim kwartale 2026 roku, gdy liczba aktywnych użytkowników danych osiągnęła 57,2 mln. Kwartał oznaczał silną operacyjną poprawę tej spółki, gdzie przychody usługowe wzrosły o 19,7% i poprawiały się co miesiąc, osiągając wzrost o 21,6% we wrześniu 2026 roku. Ta poprawa ma znaczenie wykraczające daleko poza jeden rynek: Nigeria jest najludniejszym krajem Afryki i jedną z największych działalności MTN.

MTN Ghana odnotowała skok przychodów kwartalnych z danych o 39,9%, a przychody usługowe wzrosły o 33,5%. Spółka zapewniła sobie również widmo 5G i mobilnego internetu szerokopasmowego w ramach licencji na 15 lat o wartości 202 mln dolarów.

W RPA trzeci kwartał był najlepszym kwartałem zarobkowym w roku, z EBITDA wyższą o 7,0% i marżą rosnącą do 38,1%. Poprawę przypisano strukturalnym interwencjom kosztowym, mimo że przychody usługowe wzrosły o 1% w pierwszych dziewięciu miesiącach i były płaskie w trzecim kwartale, przy nadal odradzających się trendach prepaid.

Fintech rośnie, ale poniżej celów

Dział fintech MTN, który nadal zmierza w stronę samodzielnej działalności, rozszerzył swój front wzrostu, gdy liczba miesięcznie aktywnych użytkowników Mobile Money (MoMo) wzrosła o 9,3% do 70,3 mln. Łączne wolumeny transakcji fintech skoczyły o 20,1% do 20,3 mld transakcji, podnosząc ogólną wartość transakcji o 36,9% w stałych kursach do 512,5 mld dolarów. Mobile money stało się głównym kanałem płatności cyfrowych na większości kontynentu, zapewniając usługi finansowe wielu użytkownikom poza tradycyjną bankowością.

Ogólne przychody fintech wzrosły o 12,7% do 1,37 mld dolarów (22,6 mld randów), poniżej średnioterminowych celów grupy. Niedoskonałość odzwierciedlała tymczasowe zawieszenie usług pożyczek na doładowania i dane w Nigerii w drugim kwartale 2026 roku, niższe stopy procentowe od sald float w Ghanie oraz zakłócenia związane z wyborami w Ugandzie.

Z wyłączeniem zaliczek na doładowania podstawowe przychody MoMo wzrosły o 18,5% w ciągu dziewięciu miesięcy. MTN Nigeria oczekuje, że jej usługi pożyczek na doładowania, działające obecnie w nowym modelu wielopartnerowskim, w pełni wrócą do poziomów sprzed zawieszenia do końca roku.

Inwestycje, przepływy pieniężne i działania bilansowe

Grupa zainwestowała 1,75 mld dolarów (28,8 mld randów) w wydatki kapitałowe z wyłączeniem dzierżawy, co stanowi intensywność capex na poziomie 15,9%, koncentrując się na zasięgu sieci i rozbudowie infrastruktury w Nigerii, Wybrzeżu Kości Słoniowej, Ugandzie i Ghanie – wydatki mające nadążyć za szybko rosnącym popytem regionu na dane.

Wolne przepływy pieniężne skoczyły do 22,4 mld randów z 11,9 mld randów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku, a przekazana w górę do grupy gotówka osiągnęła 21,4 mld randów. MTN przeprowadziła również program skupu akcji, odkupując akcje o wartości 121,4 mln dolarów (2,0 mld randów) w trzecim kwartale, oraz spłaciła swoją euroobligację o wartości 500 mln dolarów w terminie zapadalności 13 października 2026 roku.

Perspektywy

Patrząc w przyszłość, Mupita powiedział, że MTN pozostaje skoncentrowana na utrzymaniu dynamiki na kluczowych rynkach, takich jak Nigeria, Ghana i RPA, oraz na przywróceniu wzrostu fintech poprzez pożyczki na doładowania i dane.

„Przez resztę roku będziemy się koncentrować na utrzymaniu komercyjnej dynamiki na naszych rynkach” – powiedział, dodając, że „przez cały czas będziemy się skupiać na zachowaniu dyscypliny kosztowej i kapitałowej oraz na zapewnieniu wzrostu FCF i poprawie zwrotów”.

MTN zamierza również rozwiązać wąskie gardła operacyjne w Ugandzie i sfinalizować oczekujące przejęcie IHS Holdings o wartości 2,2 mld dolarów, jednej z największych firm masztowych na kontynencie, co dałoby grupie kontrolę nad infrastrukturą zasilającą jej łączność.