Akcje Strategy (MSTR) spadły w piątek o około 10% do 151,29 USD, jednak firma programistyczna posiadająca bitcoiny zyskała nowe wsparcie na Wall Street po tym, jak Cantor Fitzgerald podniósł cenę docelową, a spółka warunkowo ogłosiła listopadowe dzienne dywidendy z akcji uprzywilejowanych STRC.

Cantor Fitzgerald podnosi cenę docelową na fali wyższych prognoz dla bitcoina

Cantor Fitzgerald podniósł cenę docelową dla Strategy z 186 USD do 208 USD, utrzymując rekomendację Overweight — poziom znacznie wyższy od bieżącego kursu akcji. Biuro maklerskie zaktualizowało swój model, aby odzwierciedlał najnowsze posiadania bitcoinów i rezerwy dolarowe Strategy, a jego kalkulacje uwzględniają zysk na aktywach cyfrowych w wysokości 20,91 mld USD oraz odroczony koszt podatkowy 1,88 mld USD.

Cena docelowa opiera się na wycenie sumy części, podejściu, które wycenia operacyjną działalność spółki i jej posiadania aktywne oddzielnie, zanim połączy je w jedną wartość enterprise. Cantor stosuje mnożnik 2x EV/Sales do szacowanej sprzedaży za 2027 rok w wysokości 509 mln USD oraz dodaje cenę forward bitcoina na 12 miesięcy wynoszącą 112 000 USD przy 848 000 bitcoinów, w porównaniu z wcześniej stosowanym założeniem 98 000 USD. Razem te założenia dają wartość enterprise na poziomie 110 mld USD, w porównaniu z 97 mld USD. Firma stwierdziła, że jest bardziej optymistycznie nastawiona do bitcoina po niedawnym umocnieniu tego aktywa na rynku.

Inni analitycy również są bardziej pozytywni

Cantor nie jest sam w korygowaniu prognoz. Citi podniosło cenę docelową ze 136 USD do 240 USD, powołując się na wyższą prognozę ceny bitcoina i wzrost wartości aktywów netto Strategy. StoneX potwierdziło rekomendację Buy z ceną docelową 435 USD, która znajduje się na górnym końcu zakresu analityków. Bernstein pozostaje optymistyczny wobec niektórych spółek związanych z aktywami cyfrowymi pomimo niepowodzenia ustawy CLARITY Act, oczekując jasności regulacyjnej od CFTC i SEC oraz preferując spółki związane z tokenizacją.

Rewizje podkreślają, jak silnie ceny docelowe analityków dla Strategy zależą od założeń dotyczących bitcoina każdej z firm, przy czym zarówno Cantor, jak i Citi wskazały wyższe prognozy jako główny czynnik zmian. W notatce badawczej Cantor stwierdził również, że firmy fintech i zajmujące się aktywami cyfrowymi dobrze oszacowały swoje oczekiwania za III kwartał, wskazując na odporne wydatki konsumentów mimo niepewności makroekonomicznej. Dane InvestingPro pokazują, że MSTR ma współczynnik beta 3,57, co oznacza, że akcje mają tendencję do większych wahań niż sam bitcoin.

Strategy warunkowo ogłasza dzienne dywidendy STRC na listopad

W odrębnym wydarzeniu Strategy warunkowo ogłosiła dzienne dywidendy z akcji uprzywilejowanych STRC na listopad. Wypłaty wymagają zgody akcjonariuszy oraz powiązanych zmian statutowych, zanim wejdą w życie, co czyni głosowanie akcjonariuszy kolejnym etapem dla planu dziennych wypłat. Zgodnie z raportem 8-K zarząd ogłosił dywidendy pieniężne na każdy dzień kalendarzowy od 1 do 30 listopada, a wypłaty rozpoczną się 2 listopada. Każda dywidenda jest płatna w dniu roboczym po jej dniu ustalenia prawa.

Skumulowana roczna stopa pozostaje na poziomie 12%, a zarząd będzie dalej rekomendował ten poziom, dopóki STRC nie pokaże „utrzymanego, zdrowego obrotu w pobliżu 100 USD za akcję”. STRC to jeden z głównych instrumentów, za pomocą których Strategy finansuje zakupy bitcoinów, a dzienne wypłaty mogą pomóc akcjom w handlu bliżej ich wartości nominalnej 100 USD. W tygodniu kończącym się 4 października Strategy odkupiła STRC o wartości 176 mln USD — ponad sześciokrotność 28 mln USD wydanych na bitcoiny.

W zeszłym tygodniu Strategy dokupiła 250 bitcoinów za 21,5 mln USD, zwiększając łączne posiadania do 848 250 BTC. W piątek STRC spadł o 0,2% do 99,32 USD według stanu na 13:36 UTC.