Morgan Stanley utworzył wewnętrzne Digital Asset Lab, które pozwala pracownikom eksperymentować z infrastrukturą finansową opartą na blockchainie bez wdrażania technologii eksperymentalnych do produkcyjnych systemów banku.

Środowisko sandbox służy do badania szeregu zastosowań pieniądza cyfrowego, w tym stablecoinów, tokenizowanych depozytów bankowych, cyfrowych walut banków centralnych (CBDC), tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego oraz zastosowań zdecentralizowanych finansów (DeFi). Potencjalne prace w zakresie DeFi obejmują struktury vault zdolne do prowadzenia zautomatyzowanych strategii poza tradycyjnymi godzinami rynkowymi.

Laboratorium działa w ramach szerszej operacji Market Innovation and Labs Morgan Stanley, kierowanej przez Megan Brewer Koptchev, której mandat obejmuje eksperymentowanie z nowymi technologiami finansowymi w całej firmie. Kontrolowane środowisko umożliwia zespołom budowanie prototypów, integrowanie technologii zewnętrznych oraz ocenę sposobu, w jaki nowa infrastruktura rynkowa mogłaby współdziałać z istniejącymi systemami banku, zanim cokolwiek trafi do środowiska produkcyjnego.

Morgan Stanley wchodzi głębiej w finanse onchain

Środowisko testowe wychodzi poza ekspansję w zakresie aktywów cyfrowych, która już trafiła do produktów działających na żywo.

Kwalifikowani klienci E*Trade mogą teraz handlować kryptowalutami bezpośrednio przez platformę maklerską, a Bitcoin, Ether i Solana są dostępne dzięki infrastrukturze dostarczanej przez ZeroHash. Morgan Stanley zakończył wdrożenie w lipcu, pobierając prowizję transakcyjną w wysokości 50 punktów bazowych.

Oddziel Morgan Stanley Investment Management uruchomił fundusz rezerw stablecoinów zaprojektowany dla emitentów działających w ramach ustawy GENIUS Act, federalnych ram prawnych USA dla payment stablecoinów przyjętych w 2025 roku. Stablecoin Reserves Portfolio utrzymuje papiery wartościowe rządowe i umowy rewolucji (repo), dążąc przy tym do stabilnej wartości aktywów netto wynoszącej 1 dolara, dziennej płynności oraz kwalifikowalności rezerw dla payment stablecoinów.

Te obszary działalności dają laboratorium kilka istniejących systemów Morgan Stanley, wokół których można budować. Rozliczenia stablecoinów, tokenizowane zabezpieczenia i programowalne depozyty mogą łączyć się bezpośrednio z infrastrukturą maklerską, zarządzania aktywami i zarządzania majątkiem banku, zamiast pozostawać izolowanymi eksperymentami blockchainowymi.

Tokenizowane depozyty i fundusze trafiają do testów

Tokenizowane depozyty należą do obszarów najsilniej związanych z tradycyjną bankowością. Depozyt bankowy reprezentowany na blockchainie pozostaje zobowiązaniem banku komercyjnego, ale mógłby przemieszczać się poprzez systemy programowalne w sposób ciągły, zamiast zależeć wyłącznie od konwencjonalnych okien rozliczeniowych.

Morgan Stanley uznał stablecoiny, tokenizowane depozyty i cyfrowe waluty banków centralnych za formy pieniądza, które mogą wymagać od banków działania na infrastrukturze dostępnej 24/7. Szybsze rozliczenia mogłyby wpłynąć na rynek walutowy, usługi skarbowe, zarządzanie zabezpieczeniami i operacje na papierach wartościowych, jeśli klienci instytucjonalni będą w coraz większym stopniu przemieszczać aktywa przez cyfrowe tory.

Tokenizowane fundusze rynku pieniężnego dodają kolejną warstwę, pozwalając na cyfrową reprezentację udziałów w funduszu i potencjalne wykorzystanie ich jako zabezpieczenia bez wcześniejszego wykupu na gotówkę. Morgan Stanley prowadzi już produkt rynku pieniężnego skierowany do stablecoinów, a konkurenci tacy jak BlackRock i Franklin Templeton uruchomili własne tokenizowane fundusze rynku pieniężnego, w tym BUIDL od BlackRocka.

Bank połączył także klientów z segmentu zarządzania majątkiem z firmą usług finansowych w zakresie aktywów cyfrowych Galaxy Digital poprzez ścieżkę krypto-ETP, która umożliwia konwersję kwalifikujących się pożyczek w aktywach cyfrowych na jednostki spotowych produktów ETF/ETP na kryptowaluty.

Działający na żywo stos aktywów cyfrowych Morgan Stanley obejmuje obecnie bezpośredni handel kryptowalutami, spotowe produkty inwestycyjne na kryptowaluty, zarządzanie rezerwami stablecoinów oraz konwersję krypto-ETP. Nowe laboratorium daje zespołom wewnętrznym oddzielne środowisko do testowania tego, co następne, w obszarze tokenizowanego pieniądza i finansówchain, zanim cokolwiek trafi do produkcji. To, które eksperymenty ostatecznie trafią do działających interesów banku, jest kolejnym krokiem wartym obserwacji w jego budowie infrastruktury onchain.