Jim Cramer uznał wyniki badań Moderna i Merck za obiecujące

MRNA -3.35%

MRK -0.80%

Sierpień był bardzo dobrym miesiącem dla akcji Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) oraz Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA).

Akcje Merck zakończyły 19 sierpnia notowania ze wzrostem o 12,6%, a akcje Moderny tego samego dnia wzrosły o 176%. Rajd nastąpił po ważnym komunikacie Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA), które przedstawiło wyniki późnoetapowego badania nad szczepionką przeciw czerniakowi. W badaniu połączono produkty Moderny z dobrze znanym lekiem przeciwnowotworowym Keytruda firmy Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK), aby wykazać, że oba preparaty współdziałają, tworząc spersonalizowaną odpowiedź immunologiczną do atakowania nowotworu. Dla inwestorów śledzących obie spółki wynik miał znaczenie, ponieważ łączył eksperymentalną platformę Moderny z ugruntowanym biznesem onkologicznym Merck w jednym szeroko komentowanym odczycie.

Jim Cramer odniósł się do tego wydarzenia podczas swojego porannego wystąpienia 24 sierpnia:

"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."

"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."

Dla Moderny ta informacja była mile widzianym impulsem. Przed gwałtownym wzrostem kursu akcje były na plusie jedynie o 13% od początku roku. Spółka, która w czasie pandemii koronawirusa stała się znana na całym świecie dzięki swojej szczepionce, miała trudności po zakończeniu pandemii. W drugim kwartale Moderna odnotowała stratę netto w wysokości 782 milionów dolarów, znacznie przewyższającą przychody na poziomie 145 milionów dolarów. Dodatkowo szczepionka Moderny przeciw norowirusowi również nie spełniła kryteriów powodzenia we wstępnych wynikach.

Wraz z ujawnieniem danych z badania nad szczepionką przeciw czerniakowi dyskusja wokół Moderny koncentruje się na tym, czy te wyniki, wraz z niedawną zgodą FDA na szczepionkę przeciw grypie, uzasadniają szerszą rewaluację akcji. Ta debata toczy się także na tle sceptycyzmu inwestorów, widocznego w poziomie krótkiej sprzedaży akcji oraz w spadku udziału funduszy hedgingowych w drugim kwartale.

Wśród ostatnich bardziej optymistycznych rekomendacji wyróżniają się Bank of America i Morgan Stanley. Bank of America podniósł cenę docelową akcji do 170 dolarów z 40 dolarów i zmienił rekomendację na Neutral z Underperform, wskazując, że szczepionka przeciw czerniakowi zmieniła narrację. Morgan Stanley podniósł cel do 89 dolarów z 39 dolarów i podkreślił siłę platformy Moderny.

W przypadku Merck Keytruda pozostaje centralnym elementem tezy inwestycyjnej. Lek ten jest jedną z najlepiej sprzedających się terapii onkologicznych na świecie i odpowiadał za około 50% przychodów Merck w drugim kwartale, które wyniosły 16,6 miliarda dolarów. Sprzedaż Keytrudy nadal wzrosła o 5% w kwartale, mimo że lek jest obecny na rynku od lat, co sprawia, że wzrost innych produktów staje się coraz ważniejszy dla byczego scenariusza spółki. Ten kontekst pomaga wyjaśnić, dlaczego wyniki badania związane z Keytrudą mogą przyciągać uwagę znacznie wykraczającą poza samo badanie.

W drugim kwartale lek Merck na nadciśnienie tętnicze Winrevair zwiększył sprzedaż o 75% r/r do 588 milionów dolarów, a sprzedaż Welireg wzrosła o 67% do 271 milionów dolarów. Jednocześnie wysiłki spółki zmierzające do wyjścia poza Keytrudę obciążały jej wynik końcowy. Merck odnotował stratę netto w drugim kwartale, a przeciwności ze strony generyków wzrosły do 2,5 miliarda dolarów w 2026 roku.

Zmiany widoczne były również w pozycjonowaniu funduszy hedgingowych w drugim kwartale. Spośród 1 006 funduszy hedgingowych analizowanych przez Insider Monkey, 49 posiadało udziały w MRNA, wobec 52 w pierwszym kwartale. Do istotnych redukcji należały cięcia D E Shaw o 97% oraz Bridgewater Associates o 85%.

W przypadku MRK, 101 funduszy posiadało udziały w drugim kwartale, wobec 98 w pierwszym kwartale. Fisher Asset Management zwiększył swoje zaangażowanie o 46% do 4,9 miliarda dolarów.

Pod względem wskaźnika cena/sprzedaż Moderna wygląda na droższą, z mnożnikiem 28,28 wobec 5,83 w przypadku Merck. Jednocześnie 16% akcji Moderny jest sprzedawane na krótko.

READ NEXT: Jim Cramer Draws the Line on NVIDIA in China: Why National Security Comes First and Jim Cramer Defends His Dell Stance as Investors Complain About Missing Out.

Disclosure: None.