Analiza obejmująca 21 lat, przeprowadzona przez Abakkus Mutual Fund w okresie od 2005 do 2026 roku, ukazuje znaczący wpływ, jaki opuszczenie najsilniejszych dni sesyjnych na rynku akcji może wywrzeć na długoterminowych stopach zwrotu z inwestycji.

Zgodnie z badaniem, indeks Nifty 50 Total Return Index (TRI) osiągnął złożoną roczną stopę wzrostu (CAGR) na poziomie 13,67% w całym 21-letnim okresie dla inwestorów, którzy pozostali w pełni zainwestowani przez cały czas. Jednakże w przypadku inwestorów, którzy opuścili zaledwie pięć najlepszych dni sesyjnych w tym okresie, CAGR spadł do 11,31%.

Kara za wyczucie czasu rynkowego staje się jeszcze bardziej wyraźna, gdy wyklucza się więcej najsilniejszych sesji. Inwestorzy, którzy ominęli 50 najlepszych dni, zauważyli spadek swojego CAGR do około 1% — dramatyczny spadek w porównaniu z 13,67% osiągniętym dzięki pełnemu utrzymaniu inwestycji. Ponieważ procent składany ma charakter wykładniczy, nawet 2,36 punktu procentowego różnicy rocznej przekłada się na istotną różnicę w końcowym kapitale w perspektywie dwóch dekad.

Wyniki te podkreślają dobrze udokumentowaną zasadę w inwestowaniu w akcje: ponieważ nieproporcjonalnie duża część długoterminowych zysków koncentruje się w niewielkiej liczbie sesji, próby wyczucia momentów wejścia i wyjścia wiążą się ze znacznym kosztem utraconych korzyści. Najlepsze dni na rynku często występują w bliskim sąsiedztwie najgorszych dni, zazwyczaj w okresach podwyższonej zmienności, co utrudnia inwestorom wiarygodne przewidywanie, kiedy ponownie wejść na rynek po sprzedaży. Ten sam wzorzec zaobserwowano w badaniach nad głównymi globalnymi indeksami, takimi jak S&P 500, co potwierdza, że koncentracja stóp zwrotu w niewielkiej liczbie sesji jest cechą strukturalną rynków akcji, a nie anomalią specyficzną dla Indii.

Dla indywidualnych inwestorów w Indiach takie dane stanowią fundament racjonalności powszechnie promowanej przez Association of Mutual Funds in India (AMFI) oraz zarządzających aktywami w odniesieniu do systematycznych planów inwestycyjnych (SIP), które wymuszają regularny udział niezależnie od warunków rynkowych i zmniejszają ryzyko nieobecności podczas najsilniejszych ruchów na rynku.

Indeks Nifty 50 TRI jest szeroko śledzonym benchmarkiem, który mierzy wyniki 50 największych spółek notowanych na National Stock Exchange of India (NSE), z reinwestowanymi dywidendami. Jest powszechnie stosowany jako wskaźnik wyników indyjskich akcji dużych spółek.

Analiza została opublikowana przez Abakkus Mutual Fund i opublikowana przez Economic Times Markets.