Agenda kryptowalutowa Waszyngtonu zależy teraz od wyborów midterm w przyszłym tygodniu, zgodnie z notatką polityczną TD Cowen przekazaną Bitcoin Magazine. Analityk Jaret Seiberg ostrzegł, że prawdopodobne wyniki mogą utrudnić Kongresowi uchwalenie ustawy CLARITY w ciągu najbliższych dwóch lat. Projekt ustaliłby zasady dla bitcoina i innych aktywów cyfrowych, a branża wydała 176 milionów dolarów w ponad 100 wyścach wyborczych, aby ukształtować wynik.

Ponieważ wybory midterm decydują o tym, która partia kontroluje każdą izbę Kongresu, determinują także przewodniczących komisji, agendę legislacyjną oraz głosowania na forum izb, które zdecydują, czy ustawa może zostać uchwalona. Notatka przedstawia trzy scenariusze.

Całkowite zwycięstwo Demokratów to najbardziej prawdopodobny scenariusz

Rynki predykcyjne przywołane w raporcie dają Demokratom 90% szans na wygraną w Izbie Reprezentantów i 62% szans na wygraną w Senacie. TD Cowen uważa to za najbardziej negatywny scenariusz dla bitcoina i całego sektora kryptowalut. W jego ramach senatorka Elizabeth Warren zostałaby przewodniczącą senackiej komisji bankowej. Seiberg opisuje ją jako sceptyczkę kryptowalut, która przewodziła opozycji wobec ustawy CLARITY, i oczekuje, że będzie surowo nadzorować regulatorów federalnych.

Mimo to Warren nie może powstrzymać regulatorów przed przyjmowaniem polityk sprzyjających branży. Seiberg oczekuje, że prezydent Trump pozostanie przychylny kryptowalutom, co oznacza, że zawetowałby każdy projekt ograniczający uprawnienia jego regulatorów, a Demokraci nie mieliby głosów potrzebnych do jego odrzucenia. W rezultacie zmiany polityk mają koncentrować się na tokenizacji, kontraktach perpetual futures i stablecoinach.

Podzielony Kongres z Republikanami w Senacie

Drugi scenariusz zakłada, że Demokraci zachowują kontrolę nad Izbą Reprezentantów, podczas gdy kluczowe wyścigi senackie pozostają na tyle wyrównane, że mogą przejść na stronę Republikanów. Senator Tim Scott zachowałby przewodnictwo w komisji bankowej. TD Cowen postrzega ten wynik jako korzystniejszy dla bitcoina, ponieważ posłanka Maxine Waters mogłaby wymienić poparcie dla części projektu ustawy o strukturze rynku w zamian za ochronę inwestorów i działania w ramach jej innych priorytetów. Niekorzystne ustawodawstwo zostałoby zablokowane, zanim trafiłoby na biurko prezydenta.

Całkowite zwycięstwo Republikanów to najmniej prawdopodobny, ale najlepszy scenariusz dla kryptowalut

Kalshi daje Republikanom 10% szans na utrzymanie Izby Reprezentantów i 35% szans na utrzymanie Senatu. TD Cowen nazywa to najlepszą ścieżką dla polityki kryptowalutowej, choć znaczenie mają przewagi. Szersza większość w Senacie zwiększyłaby szanse, że przywódcy forsują ustawę CLARITY w 2027 lub 2028 roku, i mogliby podjąć próbę jej wskrzeszenia podczas sesji kaczej, czyli okresu między wyborami a złożeniem przysięgi przez nowy Kongres. Wąska większość, przeciwnie, pozostawiłaby projekt w martwym punkcie, ponieważ Demokraci nadal forsują zapisy etyczne, którym sprzeciwia się prezydent. Gdy Senat zablokował projekt, akcje powiązane z bitcoinem spadły.

Stan ustawy CLARITY

Dla porządku: ustawa CLARITY utworzyłaby federalne zasady dla aktywów cyfrowych. Izba Reprezentantów przyjęła swoją wersję w lipcu 2025 roku głosowaniem 294-134. Senacka komisja bankowa zatwierdziła własną wersję w maju 2026 roku głosowaniem 15-9, przy czym dwóch Demokratów opowiedziało się po stronie Republikanów. Na forum Senatu głosowanie nad klauzurą — krokiem potrzebnym do zakończenia debaty i przejścia do ostatecznego głosowania — nie powiodło się wynikiem 49-50 15 września, pozostawiając projekt poniżej wymaganych progiem 60 głosów.

Demokraci chcą zapisów etycznych, które zakazałyby wysokim urzędnikom, w tym prezydentowi, czerpania zysków z przedsięwzięć kryptowalutowych. Republikanie i grupy branżowe sprzeciwiają się tym ograniczeniom. Sporną kwestią jest również rentowność stablecoinów, a każda strona twierdzi, że to druga blokuje postęp. Na razie ustawa pozostaje w martwym punkcie, a wyniki wyborów ukształtują, czy zmieni się to w nadchodzącej sesji.

Ten artykuł po raz pierwszy ukazał się w Bitcoin Magazine, a jego autorem jest Micah Zimmerman.