Akcje Microsoftu (MSFT) otworzyły się na poziomie 500,04 USD, spadając o 1,98%, ponieważ papier przebił kluczowe poziomy wsparcia technicznego. Spadek sprowadził akcje poniżej 507,50 USD i 505,00 USD, a najnowszym poziomem pod presją stało się 500,00 USD. Nie doszło do tego mimo najnowszych wyników kwartalnych Microsoftu, które wykazały silny wzrost segmentu chmury i wyższe zyski nawet w obliczu intensywnych wydatków infrastrukturalnych.

Spadek kursu i sprzedaż akcji przez Nadellę

Zgodnie ze zgłoszeniem do SEC dyrektor generalny Satya Nadella sprzedał 1 września około 43 mln USD akcji Microsoftu. Transakcje objęły łącznie 86 525 akcji w kilku operacjach, przy średnich ważonych cenach od 498,24 USD do 505,20 USD. Po zakończeniu transakcji Nadella bezpośrednio posiadał około 486 763 akcje Microsoftu.

Microsoft ujawnił, że Nadella przyjął plan transakcyjny 8 marca 2026 r. w trakcie regularnego otwartego okna handlowego. Plan wymagał sprzedaży 80% akcji netto otrzymanych z nagrody akcyjnej przyznanej 31 sierpnia i zakazywał jakichkolwiek transakcji przed tą datą, co bezpośrednio wiąże sprzedaż z tym uregulowaniem.

Transakcja została przeprowadzona w ramach wcześniej ustalonego planu Rule 10b5-1, a nie nowo ogłoszonej sprzedaży akcji przez insidera. Plany Rule 10b5-1 pozwalają członkom zarządów planować transakcje z wyprzedzeniem w okresach, gdy nie dysponują oni istotnymi informacjami niejawnymi, i stanowią powszechny mechanizm, którym kadra zarządzająca dużych amerykańskich firm dywersyfikuje swoje portfele. Microsoft oświadczył, że plan obejmował akcje związane z nagrodą akcyjną Nadelli, co oznacza, że zgłoszenie nie wskazuje na żadną nową zmianę w planach operacyjnych spółki.

Wzrost segmentu chmury pozostaje silny

Microsoft zgłosił przychody czwartego kwartału roku obrotowego w wysokości 90 mld USD, co oznacza wzrost o 18% rok do roku. Zysk netto osiągnął 35,8 mld USD, wzrastając o 31%, natomiast przychody z Azure i innych usług chmurowych zwiększyły się o 43%. Przychody Microsoft Cloud wzrosły o 27% do 59,3 mld USD w ciągu kwartału.

Zobowiązania wydajnościowe do rozpoznania w segmencie komercyjnym wzrosły o 84% do 678 mld USD, zgodnie z wynikami kwartalnymi Microsoftu. Ta kwota odzwierciedla zawarte kontrakty, które Microsoft zamierza rozpoznać jako przychody w przyszłych okresach sprawozdawczych. Wzrost Azure nadal wspierał szerszy biznes chmurowy, wraz ze wzrostem popytu na usługi obliczeniowe i sztucznej inteligencji.

W trakcie kwartału Microsoft dodał 31 nowych centrów danych, rozbudowując infrastrukturę dla obciążeń chmurowych i związanych z AI. Ta ekspansja zwiększyła również wydatki, a marża brutto Microsoft Cloud wyniosła 65% w czwartym kwartale. Dane te wskazują na kontynuację wzrostu infrastruktury przy jednoczesnej presji na marże w ramach Microsoft Cloud. W całej branży główni dostawcy usług chmurowych, w tym Amazon i Alphabet, również zwiększają wydatki kapitałowe, aby sprostać popytowi napędzanemu przez AI, co czyni wydatki infrastrukturalne centralnym tematem wyników w segmencie chmury.

Poziomy rynkowe i kontekst biznesowy

Spadek kursu sprawia, że 500,00 USD stanowi najbliższy poziom, a 502,50 USD wyznacza pobliski poziom odbicia. Przebicie 500,00 USD skierowałoby uwagę na 497,50 USD, natomiast powrót powyżej 502,50 USD poprawiłby krótkoterminową stabilność cen. Na wykresie nadal widoczna jest presja podażowa po spadku akcji z poziomów powyżej 507,50 USD.

Najnowsze dane operacyjne Microsoftu pokazują inny obraz niż krótkoterminowy ruch kursu akcji. Przychody, zyski, wzrost Azure i zobowiązania komercyjne zwiększyły się w ciągu kwartału, a spółka kontynuowała rozbudowę mocy centrów danych dla operacji chmurowych i związanych z AI.

Ogólnie obecna sytuacja rynkowa Microsoftu łączy krótkoterminową presję na kurs akcji z silnym wzrostem raportowanych wyników biznesowych. Sprzedaż akcji przez Nadellę odbyła się zgodnie z planem transakcyjnym ustalonym na wiele miesięcy wcześniej, a ekspansja chmury, wyższe zyski, rosnące zobowiązania i inwestycje infrastrukturalne pozostają kluczowymi elementami najnowszych wyników kwartalnych Microsoftu. Skuteczność, z jaką spółka przekształci 678 mld USD zobowiązań komercyjnych w przychody, zarządzając jednocześnie kosztami infrastruktury, będzie kluczową miarą w nadchodzących kwartałach.