Środowa wieczorna publikacja kwartalnych wyników Alphabet wywołała w czwartek w handlu przedsesyjnym wyraźny wzrost akcji spółek produkujących półprzewodniki pamięciowe.

Akcje Micron (MU) zyskały 3.5% przed otwarciem rynku, podczas gdy ADR-y SK Hynix (SKHY) wzrosły o 6.7%. Rajd nastąpił po decyzji Alphabet, spółki-matki Google, o podniesieniu prognozowanych nakładów inwestycyjnych na 2026 rok do przedziału od $195 billion do $205 billion — co oznacza znaczący wzrost wobec wcześniejszych szacunków od $180 billion do $190 billion.

Dyrektor finansowa Anat Ashkenazi wskazała, że wyższe wydatki odzwierciedlają przyspieszone wdrażanie mocy produkcyjnych w celu zaspokojenia wymagań klientów. Większe inwestycje bezpośrednio przekładają się na zwiększony popyt na produkty półprzewodnikowe wytwarzane przez obie spółki.

Serwery ukierunkowane na AI w dużym stopniu polegają na pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), zaprojektowanej do szybkiego przesyłania dużych ilości danych między procesorami a pamięcią. HBM stała się kluczowym komponentem zaawansowanej infrastruktury AI, ponieważ trenowanie i uruchamianie dużych modeli wymaga zarówno wysokiej mocy obliczeniowej, jak i szybkiej przepustowości pamięci. Wraz z przyspieszeniem rozbudowy infrastruktury przez Alphabet, zarówno Micron, jak i SK Hynix są pozycjonowane jako czołowi globalni dostawcy HBM mogący przejąć znaczący popyt.

Wzrost cen akcji jest szczególnie istotny w kontekście niedawnych trudności dotyczących obu walorów. Micron spadł o około 9% w ciągu ostatniego miesiąca, podczas gdy akcje SK Hynix notowane w Seulu straciły w tym samym okresie niemal 25%, w związku z obawami, że podwyższone ceny chipów mogą okazać się nie do utrzymania, a największe firmy technologiczne mogą ograniczyć nakłady inwestycyjne. Środowa informacja Alphabet złagodziła te obawy, przynajmniej tymczasowo, pokazując, że co najmniej jeden z największych nabywców infrastruktury chmurowej i AI nadal planuje wyższe wydatki kapitałowe.

Ograniczenia podaży ADR wpływają na handel SK Hynix

SK Hynix uruchomił swoje notowanie w USA 10 lipca i szybko napotkał nietypowe ograniczenie. Spółka osiągnęła już próg 2.5% dotyczący konwersji akcji notowanych w Seulu na American Depositary Receipts, co tymczasowo skutecznie wstrzymuje napływ dodatkowej podaży na rynek amerykański.

Gdy popyt pozostaje silny, a dostępna podaż jest ograniczona, ruchy cen mają tendencję do przyspieszania. Ta dynamika częściowo wyjaśnia, dlaczego przedsesyjny wzrost SK Hynix o 6.7% przewyższył zwyżkę Micron. Limity podaży ADR mogą sprawiać, że papiery notowane w USA są bardziej wrażliwe na krótkoterminowy napływ zleceń, nawet jeśli spółka bazowa jest również notowana na swoim rynku macierzystym.

SK Hynix nadal realizuje znaczące inwestycje produkcyjne. Zarząd spółki niedawno zatwierdził alokację kapitału w wysokości ₩7.09 trillion na zakład zaawansowanego pakowania w Cheongju. Zaawansowane pakowanie jest uważnie obserwowane w segmencie półprzewodników AI, ponieważ pomaga efektywniej integrować komponenty pamięci i przetwarzania w systemach wysokiej wydajności. Spółka ma opublikować wyniki finansowe za Q2 29 lipca.

CEO Tesla wskazuje na rolę Micron

Micron przyciągnął dodatkową uwagę z nieoczekiwanego źródła. Podczas kwartalnej dyskusji wynikowej Tesla, Elon Musk wyraźnie wskazał Micron jako firmę, która zapewniła Tesla znaczący przydział chipów pamięciowych po korzystnych cenach, jednocześnie określając szersze ceny na rynku pamięci jako „insane”.

Komentarz ten podkreślił skalę ograniczeń podaży w całym sektorze. Firmy intensywnie pracują nad zabezpieczeniem zapasów chipów, a Micron może skorzystać zarówno na wyższych wolumenach, jak i korzystnej dynamice cenowej w miarę zwiększania produkcji swoich najnowszych technologii pamięci. Inwestorzy będą obserwować, czy komentarze klientów ze strony dużych nabywców technologicznych i motoryzacyjnych nadal będą potwierdzać napiętą sytuację podażową na rynkach pamięci.

Według analiz TipRanks, Micron ma wśród analityków konsensus Strong Buy, z 29 rekomendacjami Buy i jedną oceną Hold wydanymi w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Średnia cena docelowa wynosi $1,569.29, co sugeruje około 64% potencjalnego wzrostu względem obecnych poziomów.