Według Michaela Saylor promowanie Bitcoina pozostaje chronioną wypowiedzią w Stanach Zjednoczonych i nie wymaga licencji finansowej. Jego zdaniem Amerykanie mogą publicznie polecać tę kryptowalutę, ponieważ jest ona traktowana jako towar, a nie papier wartościowy.

Saylor, przewodniczący rady dyrektorów Strategy (dawniej MicroStrategy), jest jednym z najbardziej znanych korporacyjnych orędowników Bitcoina, a jego spółka trzyma Bitcoin jako główny aktyw rezerwowy skarbowego.

Komentarze Saylor, opublikowane przez Coin Bureau na X, pojawiają się w momencie, gdy amerykańscy prawodawcy i regulatorzy nadal debatują nad tym, jak podzielić i zastosować federalny nadzór nad aktywami cyfrowymi na szerszym rynku kryptowalut.

Promowanie Bitcoina a amerykańskie granice regulacyjne

Saylor stwierdził, że osoby prywatne mogą swobodnie rozmawiać o Bitcoinie, zachęcać do jego posiadania i namawać innych do zakupu bez uzyskiwania zezwolenia regulacyjnego. Jego stanowisko opiera się na klasyfikacji Bitcoina jako towaru, a nie papieru wartościowego.

„Promowanie Bitcoina to wolność słowa” – powiedział Saylor, podkreślając jednocześnie, że ochrona nie rozciąga się na nielegalne działania. Oszustwa i manipulacje rynkowe pozostają nielegalne niezależnie od tego, czy dotyczą Bitcoina, czy innych aktywów finansowych.

Rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ co do zasady oferta i sprzedaż papierów wartościowych rodzi obowiązki rejestracyjne i informacyjne wobec Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), podczas gdy towary podlegają przede wszystkim jurysdykcji Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) w zakresie instrumentów pochodnych i przestępstw na powiązanych rynkach.

Rozróżnienie to jest istotne, gdyż Waszyngton rozważa szersze zmiany w amerykańskim ramach regulacyjnych dotyczących aktywów cyfrowych. Proponowana ustawa CLARITY ma na celu ustanowienie wyraźniejszych granic między SEC a CFTC – dwiema agencjami, które odegrały kluczową rolę w nadzorze nad kryptowalutami w kraju.

Traktowanie regulacyjne Bitcoina generalnie odróżnia go od wielu innych aktywów cyfrowych. Zarówno SEC, jak i CFTC traktują Bitcoin jako towar cyfrowy – klasyfikacja ta ma istotny wpływ na to, jak nadzorowana jest aktywność rynkowa związana z tym aktywem.

Debata nad ustawą CLARITY skupia uwagę na zasadach krypto

Trwająca debata ustawodawcza może przesądzić o tym, jak zostaną podzielone obowiązki między regulatorów federalnych oraz jak inne aktywa krypto zostaną sklasyfikowane i nadzorowane.

Dla zwolenników Bitcoina rozróżnienie między chronionym publicznym komentowaniem a regulowaną działalnością finansową pozostaje szczególnie istotne. Publiczne wyrażanie opinii czy polecanie aktywu samo w sobie nie znosi istniejących ograniczeń prawnych dotyczących oszukańczej promocji lub manipulacji.

Kolejnym kluczowym pytaniem jest to, jak Kongres i regulatorzy federalni zdefiniują te granice w miarę postępów ustawy CLARITY oraz czy powstałe ramy zachowają rozróżnienie między legalnym promowaniem Bitcoina a regulowaną działalnością rynkową.

Autor: Victoria Hale, publicystka ds. technologii i blockchaina. Victoria Hale pisze o technologii blockchain, infrastrukturze cyfrowej oraz na styku nowych technologii z finansami. Jej artykuły pokazują, jak nowe protokoły i systemy kształtują rozwijającą się gospodarkę cyfrową. Priorytetem jest dla niej przejrzystość i dokładność w wyjaśnianiu zagadnień technicznych szerszemu gronu czytelników.