Bitcoin Magazine opublikował nowy wywiad wideo z analitykiem płynności Michaelem Howellem — założycielem firmy badawczej CrossBorder Capital i autorem książki Capital Wars — który twierdzi, że inwestorzy nie muszą wybierać między złotem a Bitcoinem. Według Howella oba aktywa najlepiej działają razem: rekomenduje on koszyk ważony zmiennością, w którym udział Bitcoina rośnie w miarę instytucjonalizacji aktywa — mikstura, która kiedyś może osiągnąć proporcje 50/50. Ta instytucjonalizacja przyspieszyła od momentu, gdy amerykańscy regulatorzy zatwierdzili w styczniu 2024 roku spotowe ETF-y na Bitcoina, poszerzając dostęp dla tradycyjnych inwestorów i przenosząc pytanie o alokację złoto kontra Bitcoin do głównego nurtu dyskusji portfelowych.

Howell określa Bitcoina jako „najbardziej wrażliwe na płynność aktywo na planecie zdecydowanie”. W jego ujęciu płynność oznacza globalny przepływ pieniądza i kredytu przez granice — strumień danych, który CrossBorder Capital śledzi od lat 90. Wskazuje również 70 000 dolarów jako kluczowy poziom wsparcia dla Bitcoina i wyjaśnia, dlaczego Rezerwa Federalna pod przewodnictwem Kevina Warsha — który był gubernatorem Fed w latach 2006–2011 — może zapobiec załamaniu warunków płynności.

Dyskusja obejmuje szeroki zakres tematów makroekonomicznych, w tymn

• 0:00 – Michael Howell o gospodarce „rozpędzonej na pełnych obrotach” i rosnących rentownościach obligacji
• 1:18 – Jak handel AI i realna gospodarka wypierają rynki
• 3:23 – Co spłaszczanie krzywej rentowności mówi o cyklu płynności
• 4:38 – Ściana zapadalności długu i dlaczego rządy będą drukować „na potęgę”
• 5:42 – Od QE Fedu do QE Skarbu: jak USA monetyzują swój dług
• 7:45 – Rynek obligacji Chin, juan i dlaczego Pekin musi drukować
• 12:33 – Dlaczego rządy nie mogą ograniczyć wydatków: monetyzacja to nazwa gry
• 14:25 – Złoto vs. Bitcoin: budowa koszyka zabezpieczenia przed inflacją monetarną
• 15:32 – Bitcoin vs. akcje w świecie monetyzacji długu
• 19:29 – Kevin Warsh, płynność rynku pieniężnego i następny katalizator Bitcoina

Dla czytelników niezaznajomionych z pracami Howella rozdziały pełnią rolę wprowadzenia do jego tezy: toczącej się fali zapadających się długu publicznego, która w jego ocenie pozostawia decydentom niewiele wyboru poza dalszą monetyzacją — tło, w którym umieszcza złoto i Bitcoina w centrum zabezpieczenia przed inflacją monetarną. Zamykający segment o płynności rynku pieniężnego i kierownictwie Rezerwy Federalnej to miejsce, gdzie szkicuje następny katalizator Bitcoina, co czyni te dwa wątki tymi, których warto od teraz obserwować.

Pełny wywiad jest dostępny na Bitcoin Magazine.

ZASTRZEŻENIE: Poglądy i opinie wyrażone w tym programie są poglądami uczestników i niekoniecznie odzwierciedlają oficjalną politykę lub stanowisko BTC Inc., Bitcoin Magazine ani żadnych podmiotów stowarzysz. Ta treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych i nie powinna być interpretowana jako porada inwestycyjna, prawna, podatkowa ani księgowa. Nic w tym programie nie stanowi zachęty, rekomendacji, poparcia ani oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych lub instrumentów finansowych. Widzowie powinni skonsultować się z własnymi doradcami przed podjęciem decyzji finansowych lub biznesowych.

Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się na Bitcoin Magazine i został napisany przez Patricka Greena.