Metaplanet (TYO: 3350), najbardziej znana japońska spółka publiczna stosująca strategię skarbu korporacyjnego opartą na Bitcoinie, wyemitowała pierwsze obligacje w ramach nowo uruchomionego programu BitBonds, postępując zaledwie jeden dzień po tym, jak pojawiły się spekulacje, że firma przygotowuje się do sprzedaży części swoich rezerw Bitcoina.

Ogłoszenie zwieńczyło burzliwy dzień pełen komunikatów dla firmy kierowanej przez CEO Simona Gerovicha. Metaplanet ujawnił również znaczną stratę okresową w raporcie finansowym za pierwszą połowę 2026 roku, obejmującym okres do 30 czerwca. Firma utrzymała zwykłą dywidendę na poziomie zero przez cały okres sprawozdawczy.

Emisja prywatna BitBonds

Metaplanet Securities przeprowadził sprzedaż obligacji jako niewielką emisję prywatną, a nie ofertę publiczną. Najważniejsze szczegóły:

• Emisja obejmuje serie od 21. do 24. niezabezpieczonych obligacji zwykłych.
• Cztery serie oferują kupon w przedziale od 4,0% do 4,3%.
• Ich termin zapadalności wynosi około trzech lat.
• Łączna zebrana kwota to około 200 milionów jenów (1,25 miliona USD).

Poprzednia emisja obligacji zwykłych Metaplanet — 20. seria z kwietnia 2026 roku — przyniosła 50 milionów dolarów, a głównym inwestorem był EVO Fund. Dla porównania, pierwsza transza BitBonds stanowi ułamek tej kwoty, co sugeruje stopniowe wprowadzanie nowej linii produktowej. Firma wskazała, że będzie ona dostępna dla szerszej bazy inwestorów, w tym inwestorów detalicznych oraz korporacyjnych.

Firma zachowuje możliwość emisji dodatkowych transz BitBonds na różnych warunkach, co potencjalnie pozwoli wykorzystać popyt na produkty dochodowe denominowane w jenach, w miarę jak rząd Japonii i bank centralny przesuwają się w kierunku utrzymywanych dodatnich stóp procentowych i większego udziału gospodarstw domowych w inwestowaniu. Jak wcześniej donoszono, Metaplanet przedstawił w czerwcu plany skierowania części z około 7,1 biliona dolarów Japonii w bezczynnej gotówce gospodarstw domowych na produkty powiązane z Bitcoinem.

CEO odrzuca spekulacje o sprzedaży

Emisja BitBonds nastąpiła jeden dzień po tym, jak CEO Gerovich musiał odnieść się do spekulacji wywołanych wykryciem przez analizatory onchain 3 881 BTC o wartości około 247 milionów dolarów, przenoszonych ze znanych portfeli Metaplanet. Incydent ten podkreśla skalę kontroli, jakiej poddawane są publicznie widoczne firmy skarbowe Bitcoin — każdy duży ruch onchain ze znanych portfeli korporacyjnych jest natychmiast interpretowany przez pryzmat potencjalnego wpływu na rynek.

Gerovich wyjaśnił, że firma faktycznie przeniosła 5 014 BTC, ale nie w celu sprzedaży.

„To była rutynowa operacja custodialna. Żaden Bitcoin nie został sprzedany, a nasze zasoby wynoszą 43 000 BTC."

— CEO Simon Gerovich, pisząc na X

Gerovich zaznaczył również, że cała operacja, wyceniona na około 322 miliony dolarów, kosztowała zaledwie około 8 dolarów opłat sieciowych. Metaplanet przeprowadził podobne przeniesienie custodialne około 4 986 BTC w marcu, które również nie skutkowało żadną sprzedażą.

Niepokój wokół ruchów Bitcoina Metaplanet został spotęgowany faktem, że inni więksi korporacyjni posiadacze Bitcoina, w tym Strategy i MARA Holdings, sprzedali tokeny w tym roku po wcześniejszym utrzymywaniu stanowiska braku sprzedaży.

Trzeci co do wielkości posiadacz korporacyjny z papierowymi stratami

Metaplanet pozostaje trzecim co do wielkości notowanym publicznie korporacyjnym posiadaczem Bitcoina na świecie, zgodnie z Bitcoin Treasuries. Jego pozycja 43 000 BTC ustępuje 840 447 monetom Strategy i znajduje się zaledwie 514 BTC za 43 514 Twenty One Capital.

Pozycja ta niesie znaczne niezrealizowane straty: Bitcoin notowany był w okolicach 63 800 dolarów 13 sierpnia, znacznie poniżej średniej ceny nabycia Metaplanet wynoszącej około 96 191 dolarów, co daje około 1,4 miliarda dolarów niezrealizowanych strat. Ponieważ żadne monety nie zostały sprzedane, straty te pozostają na papierze. Korporacyjne strategie skarbowe oparte na Bitcoinie, które sprawdzały się podczas trwających rynków byka, są obecnie poddawane presji w całym sektorze w miarę spadku cen, a sytuacja Metaplanet ilustruje koszt agresywnego akumulowania przy wyższych poziomach cenowych.

Wyniki kapitału firmy przedstawiały się gorzej niż jej rezerwy skarbowe. Akcje Metaplanet były notowane w okolicach 223 jenów 13 sierpnia, ze wzrostem o około 0,9% w ciągu dnia, ale spadkiem o ponad 43% od początku roku. Publiczne oświadczenie firmy odnoszące się do plotek o transferach zdawało się zapobiec widocznej wyprzedaży akcji.