Akcje Meta Platforms (NASDAQ: META) wzrosły w handlu po sesji, po tym jak firma opublikowała przychody za trzeci kwartał w wysokości 64,60 mld USD, a dyrektor generalny Mark Zuckerberg zaprezentował nowe modele sztucznej inteligencji. Wyniki wspierał silny wzrost przychodów reklamowych, choć poważne obciążenie prawne obniżyło zysk operacyjny i doprowadziło wolne przepływy pieniężne na teren ujemny.

Wzrost kursu po wynikach i zapowiedziach dotyczących AI

Akcje Meta zyskały 0,47% do 697,52 USD podczas regularnej sesji w środę, zanim firma opublikowała wyniki za trzeci kwartał. Po raporcie kurs wzrósł o 3,57% do 722,42 USD w handlu po sesji.

Zuckerberg wskazał na niedawne premiery Muse i Muse Wonder, gdy Meta rozszerzała ambicje w rozwoju AI na najwyższym poziomie. Powiązał nowe modele z celem firmy, jakim jest dostarczenie osobowej superinteligencji. Meta przedstawiła te osiągnięcia w AI obok postępów w podstawowej działalności biznesowej i technologicznej.

Rodzina aplikacji firmy liczyła średnio 3,64 mld aktywnych użytkowników dziennie we wrześniu, co stanowi wzrost o 3% w porównaniu z wrześniem 2025 roku. Liczba wyświetleń reklam wzła o 10%, a średnie ceny za reklamę wzrosły o 14%. Liczby te odzwierciedlały wzrost zarówno aktywności reklamowej, jak i cen na platformach Meta. Dla biznesu opartego na reklamie zyski płynące jednocześnie z wolumenu i cen wskazują na wzrost napędzany dwiema dźwigniami naraz, a nie jedną.

Przychody rosną o 26% w miarę wzrostu kosztów

Kwartalne przychody wzrosły o 26% z 51,24 mld USD w analogicznym okresie rok wcześniej. Meta odnotowała ten sam wskaźnik wzrostu 26% zarówno w ujęciu nominalnym, jak i w stałych walutach. Miara w stałych walutach eliminuje efekty kursowe, co wskazuje, że ruchy walutowe ani nie zawyżyły, ani nie obniżyły zgłaszanego wskaźnika wzrostu.

Łączne koszty i wydatki wzrosły o 68% do 51,61 mld USD z 30,71 mld USD, w tym obciążenie związane z postępowaniem sądowym. W konsekwencji dochód operacyjny spadł o 37% do 12,99 mld USD z 20,54 mld USD, a marża operacyjna obniżyła się do 20% z 40% w analogicznym okresie rok wcześniej. Wydatki rosły zatem ponad dwa razy szybciej niż przychody, przy czym obciążenie sądowe stanowiło największą pojedynczą pozycję kosztową kwartału.

Zysk netto wzrósł o 264% do 9,86 mld USD z 2,71 mld USD rok wcześniej. Skonsolidowany zysk na akcję wzrósł o 265% do 3,83 USD z 1,05 USD. Meta odnotowała efektywną stopę podatkową 24% w porównaniu z 87% w poprzednim okresie. Ta zmiana stawki podatkowej wyjaśnia, jak zysk netto mógł mocno wzrosnąć w tym samym kwartale, w którym dochód operacyjny spadł.

Obciążenie prawne i wydatki kapitałowe obciążają przepływy pieniężne

W sierpniu Meta zawarła porozumienie z 52 prokuratorami generalnymi dotyczące postępowań związanych ze zdrowiem psychicznym nastolatków i mediami społecznościowymi. Porozumienie przewiduje płatności do około 18,59 mld USD. Meta ujęła powiązane obciążenie w wysokości 9,89 mld USD w kosztach i wydatkach trzeciego kwartału.

Z wyłączeniem tego obciążenia Meta wyliczyła, że dochód operacyjny wyniósłby 22,88 mld USD, a skonsolidowany zysk na akcję 7,40 USD zamiast zgłoszonych 3,83 USD. Kalkacja skorygowana obniżyła również efektywną stopę podatkową do 17%. W tym ujęciu skorygowanym dochód operacyjny przewyższyłby zeszłoroczne 20,54 mld USD, co oznacza, że zgłoszony spadek jest według własnych obliczeń Meta wynikiem obciążenia sądowego.

Meta wydała 34,91 mld USD na wydatki kapitałowe, w tym spłaty główne leasingów finansowych. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 32,79 mld USD, a wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły -2,12 mld USD. Ujemne wolne przepływy pieniężne odzwierciedlają sytuację, w której wydatki kapitałowe przewyższają generowanie gotówki operacyjnej — różnicę tę osadza się na tle 82,45 mld USD firmy w gotówce i papierach wartościowych. Firma wypłaciła 1,36 mld USD dywidend i zmniejszyła zatrudnienie o 15% do 66 775 pracowników, co odpowiada mniej więcej 11 800 etatom mniej niż rok wcześniej.

Źródło: Blockonomi