Akcje Meta skoczyły o 2,5% w transakcjach po sesji w środę, po tym jak spółka stojąca za Facebookiem pobłała prognozy przychodów za trzeci kwartał, przynosząc 64,60 mld dolarów wobec przewidywań na poziomie 63,37 mld dolarów, zgodnie z oficjalnym komunikatem spółki o wynikach.

Choć przychody wzrosły o 26%, dochód operacyjny ucierpiał, co daje inwestorom niejednoznaczny obraz kondycji finansowej firmy. Zysk wyniósł 3,83 dolara na akcję, choć nadal nie jest jasne, czy tę liczbę można bezpośrednio porównać z oczekiwaniem analityków na poziomie 5,75 dolara. Różnica między przyspieszającymi przychodami a słabszym zyskiem operacyjnym definiuje pytanie wiszące nad wynikami: czy wydatki Meta na AI mogą generować zwroty tak szybko, jak się rozszerzają.

Meta oczekuje wyższych przychodów, gdy inwestycje w AI rosną

Spółka oczekuje przychodów za czwarty kwartał w wysokości od 73 do 76 mld dolarów, przy czym środek tego przedziału to 74,5 mldów. Wall Street zakładał 73,73 mld dolarów, według szacunków LSEG. Środek przedziału jest znacznie powyżej 64,60 mld dolarów zanotowanych w tym kwartale, co wskazuje na dalszy wzrost przychodów w końcówce roku.

Meta zrewidowała także szacowaną roczną wartość inwestycji, która wynosi obecnie od 135 do 145 mld dolarów, wobec poprzednich 130 do 145 mld dolarów. Analitycy przewidywali wydatki na poziomie około 138,27 mld dolarów. Zmiana podnosi dolną granicę przedziału o 5 mld dolarów, nie ruszając górnej granicy, i ma miejsce w szerszym wyścigu największych firm technologicznych o zabezpieczenie mocy obliczeniowych stojących za współczesnymi systemami AI. Wydatki koncentrują się na data center i innych urządzeniach wykorzystywanych do trenowania systemów oraz asystentów AI spółki. Inwestorzy muszą teraz próbować ustalić, ile dodatkowych mocy Meta potrzebuje, by te przedsięwzięcia przynosiły zyski.

Wzrost liczby użytkowników był nieco rozczarowujący — liczba aktywnych użytkowników dziennie w aplikacjach Meta sięgnęła 3,64 mld wobec oczekiwań StreetAccount na poziomie 3,65 mld. Liczba ta obejmuje użytkowników Facebooka, Instagrama i pozostałych platform społecznościowych Meta. Nawet niewielkie zmiany tej wartości przyciągają uwagę, ponieważ zasięg użytkowników stanowi fundament biznesu reklamowego, który finansuje szersze ambicje Meta w zakresie AI.

Wydana we wrześniu aplikacja Muse, osobisty asystent AI Meta, pomogła akcjom zanotować najlepszy wynik wrześniowy od 2022 roku. Oprogramowanie potrafi wykonywać zadania takie jak porządkowanie e-maili, przeszukiwanie internetu czy wyszukiwanie okazji cenowych. Żadna z tych funkcji nie jest szczególnie nowa, ale Meta może zaoferować je publiczności liczonej w miliardach.

Prezes Mark Zuckerberg chwalił także premierę Muse Wonder, kolejnego modelu zaprezentowanego przez spółkę w ubiegły poniedziałek. „W tym kwartale osiągnęliśmy ważne kamienie milowe na drodze do zapewnienia każdemu osobistej superinteligencji – w tym premiery Muse i Muse Wonder, naszego pierwszego modelu granicznego” – powiedział Zuckerberg.

Zuckerberg mierzy się z niepewnością podatkową Kalifornii, rozszerzając Muse na biznes

Poza produktami konsumenckimi Meta chce, aby programiści i firmy płacili za korzystanie z jej technologii AI. Na razie plan obejmuje udostępnienie do sprzedaży własnościowych modeli podstawowych oraz Muse Code. Zuckerberg ostatecznie chce stworzyć „całą sieć biznesowych agentów Muse” dla małych firm — układ, w którym różne zautomatyzowane asystenty mogłyby współpracować przy operacjach handlowych zamiast działać jako oddzielne produkty konsumenckie. Dalsza ambicja obejmuje „stworzenie wersji Muse, którą ludzie mogliby przenosić do różnych środowisk korporacyjnych i tam pracować” – wyjaśnił Zuckerberg. To sprawdzian, czy zasięg aplikacji konsumenckich Meta da się przekształcić w przychody od płacących klientów biznesowych.

Tymczasem osobna sprawa dotycząca proponowanej w Kalifornii propozycji 40, podatku od majątku, skomplikowała osobiste ustalenia miliardera. Z złożonego dokumentu regulacyjnego wynika, że Zuckerberg mógłby się przenieść, gdyby wyborcy zaakceptowali przepis, co potencjalnie naraziłoby go na ogromne zobowiązanie podatkowe związane z posiadanymi akcjami. Mógłby on „stać się zobowiązany do znacznej, liczonej w miliardach dolarów płatności podatkowej na podstawie posiadanego pakietu akcji Spółki” – stwierdzono w dokumencie.

W odpowiedzi Meta złożyła swojemu założycielowi ofertę wynagrodzenia w akcjach, aby zachęcić go do pozostania tam, gdzie znajduje się spółka. Zgodnie z umową Zuckerberg zobowiązał się mieszkać w Kalifornii lub innej jurysdykcji zawierającej siedzibę Meta przez osiem lat. Wyjątki są dopuszczalne w przypadkach, gdy nieprzewidziane poważne zmiany uzasadniałyby przeprowadzkę; zgodnie ze złożonymi dokumentami taki wyjątek zaliczałby się do kategorii „nieprzewidzianych okoliczności”. O tym, czy którykolwiek z tych zapisów kiedykolwiek zostanie wykorzystany, zdecydują ostatecznie kalifornijscy wyborcy, oceniając propozycję 40.