Najnowszy raport kwartalny Meta przyniósł mieszany obraz: przychody okazały się wyższe od oczekiwań, natomiast zyski je rozczarowały, przez co reakcja rynku pozostała niejednoznaczna. Przychody w drugim kwartale osiągnęły 60,8 mld USD, pokonując konsensus na poziomie 60,22 mld USD i wzrastając o 28% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł jednak 6,18 USD wobec oczekiwanych 7,19 USD, a akcje spadły o około 3,4% bezpośrednio po publikacji wyników.

Ważniejsza historia kryje się pod nagłówkowymi liczbami. Wolne przepływy pieniężne spadły o 91% rok do roku, do zaledwie 784 mln USD, co stanowi bezpośrednią konsekwencję agresywnej rozbudowy infrastruktury AI prowadzonej przez Marka Zuckerberga. Same wydatki kapitałowe osiągnęły w kwartale 31,1 mld USD w ramach zaplanowanych na cały rok 130–145 mld USD. Ta trajektoria wpisuje Meta w nurt, w którym poruszają się także Microsoft, Alphabet i Amazon, zwiększające wydatki na centra danych AI — rozbudowa ta uczyniła prognozy capex jednym z głównych tematów sezonu publikacji wyników wielkich spółek technologicznych. Oznacza to również zmianę dla firmy, która historycznie zaciągała niewiele długu i finansowała infrastrukturę głównie z przepływów operacyjnych — w ostatnich latach Meta zwróciła się ku rynkowi obligacji korporacyjnych, aby uzupełnić swoje możliwości wydatkowe.

Firma mocno stawia na to, co nazywa „osobistą superinteligencją”, niedawno uruchamiając nowe modele Muse AI na poparcie tej ambicji, a jej podstawowy biznes pozostaje potężny: rodzina aplikacji (Family of Apps) osiągnęła w czerwcu 3,6 mld codziennie aktywnych użytkowników. Oznacza to, że ponad dwie piąte światowej populacji korzysta każdego dnia z co najmniej jednej aplikacji Meta — zasięg, który ma tu znaczenie, ponieważ reklama nadal dostarcza zdecydowaną większość przychodów Meta, a tym samym środków, z których finansowana jest inwestycja w AI.

Utrzymują się także dodatkowe presje. Nowe kontrole dotyczące prywatności w Europie oraz narastające amerykańskie postępowania prawne związane z bezpieczeństwem młodych użytkowników sprawiają, że nastroje pozostają ostrożne. Europejscy regulatorzy już ukarali Meta na podstawie ustawy o rynkach cyfrowych (Digital Markets Act) za model reklamowy „płać lub wyraź zgodę”, a dziesiątki prokuratorów generalnych stanów USA i liczne okręgi szkolne pozwały spółkę w związku z zarzutami, że jej platformy szkodzą młodym użytkownikom — postępowania, które Meta kwestionuje. Przy akcjach tańszych o około 11% od początku roku i notowanych znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum w okolicach 796 USD rynek wciąż ocenia, czy inwestycja w AI się opłaci.

Analiza techniczna Meta Platforms

Jak pokazuje wykres dzienny, META od styczniowych szczytów w okolicach 740 USD porusza się w obrębie szerszej linii trendu spadkowego. Cena niedawno gwałtownie odbiła od powyseansowego dołka w okolicach 524,75 USD, po czym napotkała mur oporu w miejscu zbiegu 200-dniowej EMA, cofnięcia Fibonacciego 0,618 w okolicach 622,96 USD oraz samej linii trendu spadkowego w rejonie 600 USD. To odrzucenie cofnęło następnie cenę w kierunku cofnięcia 0,382 w okolicach 585,46 USD. 200-dniowa EMA to jeden z najczęściej śledzonych rozgraniczników między długoterminowymi trendami wzrostowymi i spadkowymi, dlatego ten konkretny zbieg ma większe znaczenie niż jakikolwiek pojedynczy wskaźnik rozpatrywany osobno.

Scenariusz wzrostowy: Jeśli kupujący obronią wsparcie 0,382 i podejmą kolejną próbę ruchu w górę, kluczowym sprawdzianem pozostanie ten sam zbieg linii trendu, EMA i poziomów Fibonacciego w okolicach 605–625 USD. Potwierdzone wybicie powyżej tej strefy oznaczałoby istotną techniczną zmianę, otwierając drogę w kierunku cofnięcia 0,786 w okolicach 649,66 USD, a docelowo poziomu 1,0 przy 683,67 USD.

Scenariusz spadkowy: Przeciwnie, przebicie w dół wsparcia 0,382 przy 585,46 USD sygnalizowałoby powrót słabości. Cofnięcie 0,5 w okolicach 604 USD stanowi mniejszą przeszkodę, która została już pokonana, ale ważniejszym ryzykiem jest pełny retest dołka 524,75 USD, wyznaczającego powyseansową kapitulację.

Przy cenie uwięzionej między bronionym wsparciem a uporczywą wielomiesięczną linią trendu kolejny ruch META ma przesądzić, czy to odbicie ma realne podstawy, czy też szerszy trend spadkowy obowiązujący od stycznia wciąż w pełni kontroluje sytuację. Poza wykresem kolejnymi zaplanowanymi punktami kontrolnymi będą następny raport kwartalny Meta — wraz z ewentualną rewizją planu capex 130–145 mld USD — świeże dane o liczbie codziennie aktywnych użytkowników oraz rozwój postępowań w Europie i USA.

Źródło: FXOpen Blog