Monetary Authority of Singapore (MAS) zaproponowała nową licencję na emisję stablecoinów w ramach nowelizacji Payment Services Act, ustawy z 2019 roku, która stanowi podstawowy fundament regulacyjny Singapuru w zakresie usług płatniczych, w tym usług związanych z cyfrowymi tokenami płatniczymi. Zgodnie z planem jedynie licencjonowani emitenci mogliby oznaczać swoje tokeny jako „stablecoiny regulowane przez MAS”. Licencjonowani emitenci byliby zobowiązani do utrzymywania 100-procentowego pokrycia rezerwowego swoich tokenów oraz do powstrzymania się od oferowania odsetek od posiadanych środków. Inicjatywa regulacyjna ma na celu wzmocnienie zaufania konsumentów i stabilności na rozwijającym się rynku stablecoinów, a także stanowi kontynuację prac konsultacyjnych MAS w zakresie regulacji stablecoinów prowadzonych przez bank centralny od 2022 roku, które zwieńczyły ramy regulacyjne dla stablecoinów sfinalizowane w sierpniu 2023 roku dla stablecoinów jednowalutowych powiązanych z dolarem singapurskim lub walutami G10.

Kluczowy rozwój wydarzeń

Proponowana licencja dla stablecoinów ustanowiłaby solidne standardy dla emitentów, w tym pełne pokrycie rezerwowe tokenów oraz przestrzeganie zasad przejrzystości dotyczących polityki wykupu. Środki te mają zagwarantować, że każdy stablecoin będzie mógł zostać wykupiony po zadeklarowanej wartości, co wzmocni zaufanie użytkowników i potencjalnie sprzyja szerszemu przyjęciu stablecoinów w regionie. Szerszy rynek kryptowalut sygnalizuje obecnie mieszane nastroje, a dynamika waha się w zależności od głównych aktywów. Krok Singapuru następuje w momencie, gdy inne jurysdykcje rozwijają własne zasady dotyczące stablecoinów — rozporządzenie Unii Europejskiej Markets in Crypto-Assets (MiCA) weszło w pełni w życie w grudniu 2024 roku, a Stany Zjednoczone w 2025 roku uchwaliły ustawę GENIUS Act ustanawiającą federalne wymogi rezerwowe i sprawozdawcze dla stablecoinów płatniczych — co sytuuje Singapur w szerszym globalnym trendzie zmierzającym do formalnych reżimów licencyjnych dla stablecoinów.

Kluczowe szczegóły

Zgodnie z proponowaną licencją:

• Emitenci muszą utrzymywać 100-procentowe rezerwy dla stablecoinów.
• Emitenci muszą wdrożyć przejrzyste zasady wykupu.
• Jedynie licencjonowani emitenci mogą oznaczać swoje tokeny jako regulowane przez MAS.
• MAS dąży do wzmocnienia zaufania konsumentów do stablecoinów.
• Propozycja odzwierciedla rosnące zainteresowanie regulacjami krypto w Singapurze.

Dla informacji: ogłoszenie zostało udostępnione na X przez Wu Blockchain, a oryginalny artykuł jest dostępny na Coinfomania.

Kontekst rynkowy

Wolumeny obrotu stablecoinami nie zostały w tym momencie podane, co odzwierciedla ostrożne otoczenie rynkowe. Propozycja może skierować preferencje traderów w stronę regulowanych stablecoinów, ponieważ przejrzystość regulacyjna zwykle przyciąga zainteresowanie instytucjonalne. Krajobraz stablecoinów w Singapurze ewoluuje szybko, a nowe regulacje będą prawdopodobnie miały istotne znaczenie dla uczestników rynku.

Monetary Authority of Singapore nadzoruje sektor finansowy kraju, mając za zadanie zapewniać stabilność i ochronę konsumentów. Jej jurysdykcja nad stablecoinami wynika z potrzeby regulowania tego rozszerzającego się segmentu rynku kryptowalut, który stwarza odmienne ryzyka dla stabilności finansowej i ochrony inwestorów. Zakaz wypłacania odsetek przez licencjonowanych emitentów odzwierciedla stanowisko MAS wyartykułowane w ramach z 2023 roku, że stablecoiny powinny pełnić funkcję środka wymiany, a nie oprocentowanego produktu inwestycyjnego — podejście odróżniające Singapur od jurysdykcji, w których regulowani emitenci stablecoinów dzielą się zyskiem z posiadaczami.

Co dalej

Obserwatorzy rynku będą śledzić dalszy rozwój propozycji MAS oraz ich wpływ na istniejące projekty stablecoinowe. Zanim wejdą w życie, nowelizacja Payment Services Act musi przejść proces parlamentarny w Singapurze, co otwiera okno na uwagi ze strony branży. Perspektywa zaostrzenia regulacji może podnieść koszty zgodności dla emitentów, wpływając na ich strategie rynkowe. Egzekwowanie tych regulacji może również ustanowić nowe punkty odniesienia dla wydajności i użyteczności stablecoinów w szerszym ekosystemie finansowym.

Ten artykuł nie stanowi porady finansowej.