Mantle rozszerza ofertę zysków z RWA z CeFi do DeFi

Mantle przeniósł swoją działalność w zakresie zysków z aktywów świata rzeczywistego (RWA) z finansów scentralizowanych do DeFi, uruchamiając niekustodialny skarbiec stablecoinów po tym, jak oryginalny produkt dystrybuowany przez Bybit przekroczył 200 milionów dolarów aktywów pod zarządzaniem.

W ogłoszeniu opublikowanym w wątku Mantle z 25 sierpnia na X nowy skarbiec jest dostępny przez Fluxion i łączy infrastrukturę CIAN oraz Grove, aby zapewnić posiadaczom stablecoinów bezpośredni, onchainowy dostęp do strategii dochodowej.

Mantle Vault proved itself in CeFi. Today, it opens to everyone in DeFi. After crossing $200M on @Bybit_Official, a new vault is now live on @Fluxion_network with @grovedotfinance and @CIAN_protocol, giving millions access to RWA yield with stablecoins on Mantle. Here's how ↓ pic.twitter.com/lwj1xEVGgW — Mantle (@Mantle_Official) August 25, 2026

Mantle Vault proved itself in CeFi. Today, it opens to everyone in DeFi. After crossing $200M on @Bybit_Official, a new vault is now live on @Fluxion_network with @grovedotfinance and @CIAN_protocol, giving millions access to RWA yield with stablecoins on Mantle. Here's how ↓ pic.twitter.com/lwj1xEVGgW

Uruchomienie przenosi produkt wcześniej dystrybuowany przez scentralizowaną giełdę Bybit do natywnej wersji w sieci DeFi Mantle. Użytkownicy deponują $USDC lub USDT0 przez Fluxion, zachowując kontrolę nad swoimi aktywami, bez potrzeby przekazywania środków scentralizowanemu depozytariuszowi.

Mantle podał, że skarbiec korzysta z konserwatywnej, niewykorzystującej dźwigni struktury opracowanej przez CIAN — tego samego protokołu, który pomógł zbudować oryginalny produkt Bybit. Grove łączy skarbiec z zyskami generowanymi w ekosystemie Sky, a Fluxion zarządza interfejsem, przez który użytkownicy wchodzą do strategii.

sUSDS stanowi podstawę zysków skarbca

Wpłacone stablecoiny uzyskują ekspozycję na zysk generowany przez sUSDS, czyli oszczędnościową wersję stablecoina USDS od Sky. Sky ustala obowiązującą stopę oszczędności w drodze zarządzania społecznościowego, co oznacza, że bazowy zwrot może się zmieniać, a nie pozostawać stały przez cały okres depozytu. Sky to protokół wcześniej znany jako MakerDAO, jeden z najwcześniejszych i największych emitentów stablecoinów zabezpieczonych aktywami w DeFi, a USDS i sUSDS zostały wprowadzone jako następcy DAI i tokena stopy oszczędności sDAI w ramach rebrandingu z 2024 roku.

Mantle opisał rolę Grove jako połączenie skarbca ze stopą oszczędności Sky oraz zestawem strategii zatwierdzonych przez zarządzanie. Grove działa w ekosystemie Sky i kieruje płynność USDS do strategii kredytowych za pośrednictwem niekustodialnej infrastruktury skarbcowej.

„Grove łączy skarbiec ze stopą oszczędności Sky, zapewniając depozytom stablecoinów ekspozycję na zysk generowany przez zdywersyfikowane strategie zatwierdzone przez zarządzanie” — powiedział Mantle.

Raport o depozytach RWA z 6 sierpnia opublikowany przez crypto.news wykazał, że podaż sUSDS wynosiła 4.61 miliarda, a stopa oszczędności w momencie analizy wynosiła 3.52%. Sky podkreśla, że zarządzanie może zmienić stopę, dlatego deponenci nie powinni traktować ani bazowego zwrotu, ani reklamowanego przez skarbiec APY jako stałych.

Materiały startowe Mantle wskazują docelowy APY do 6.5%. Kampania obejmuje również Fluxion Points oraz 5.14 miliona tokenów GROVE, dodając nagrody promocyjne ponad zwrot generowany przez samą strategię. Ani punkty, ani przydział tokenów nie stanowią gwarantowanego zwrotu pieniężnego, a wartość otrzymana przez każdego deponenta może zależeć od zasad kampanii, udziału oraz cen tokenów.

CIAN pakuje strategię wewnątrz skarbca, dzięki czemu jego pozycje i transakcje pozostają widoczne onchain. Mantle podał, że produkt nie korzysta z dźwigni, co ogranicza jedno ze źródeł ryzyka likwidacji, choć użytkownicy nadal są narażeni na awarie smart kontraktów, zmiany cen stablecoinów, warunki płynności oraz zmiany stopy ustalanej przez zarządzanie Sky.

DeFi zmienia sposób dostępu użytkowników do strategii

Na Bybit klienci mogli wejść do Mantle Vault przez giełdę, bez bezpośredniego zarządzania strategią onchain. Bybit, Mantle i CIAN uruchomili tę wersję w grudniu 2025 roku, umożliwiając użytkownikom wpłatę $USDC lub $USDT przez Bybit Earn, podczas gdy aktywa trafiały do strategii dochodowych opartych na Mantle.

Produkt później przekroczył 200 milionów dolarów aktywów pod zarządzaniem. W najnowszym ogłoszeniu Mantle określił tę kwotę jako dowód, że model dystrybucji CeFi przyciągnął depozyty, zanim zespół wprowadził ścieżkę self-custody.

Przez Fluxion użytkownicy wchodzą teraz w interakcję ze smart kontraktami zamiast polegać na rachunku giełdowym do przechowywania i uruchamiania swoich stablecoinów. Mantle podsumował różnicę, mówiąc, że CIAN zastosował ten sam typ konstrukcji w nowym produkcie, „z tym że teraz zachowujesz swoje klucze”.

Self-custody zmienia podmiot odpowiedzialny za kontrolę portfela, ale nie usuwa ryzyk związanych z bazowymi protokołami. Deponenci muszą samodzielnie zarządzać kluczami i zatwierdzać wymagane transakcje smart kontraktów, podczas gdy strategia nadal zależy od projektu skarbca CIAN, interfejsu Fluxion, infrastruktury Grove i systemu oszczędności Sky.

W obecnym uruchomieniu jako wspierane aktywa depozytowe wskazano $USDC i USDT0. USDT0 to omnichainowa wersja tokena dolarowego Tethera, zaprojektowana do przemieszczania się między obsługiwanymi sieciami, co odróżnia ją od bezpośredniej wpłaty standardowego $USDT do skarbca.

Aktywność RWA Mantle wzrosła w 2026 roku

Produkt DeFi pojawia się po wzroście tokenizowanych aktywów i płynności stablecoinów w ekosystemie Mantle. Ten wzrost odzwierciedla szerszy rynek, w którym tokenizowane aktywa świata rzeczywistego stały się sektorem wartym wiele miliardów dolarów, a do najbardziej znaczących instrumentów instytucjonalnych należą tokenizowany fundusz skarbowy BUIDL BlackRock, uruchomiony w marcu 2024 roku, oraz onchainowy fundusz rynku pieniężnego Franklin Templeton, działający od 2021 roku. W ostatnim materiale o Mantle dane Nansen pokazały, że całkowita wartość zablokowana w DeFi w sieci przekroczyła 1 miliard dolarów po wzroście o 230% w pierwszej połowie 2026 roku. Ten sam raport wskazał, że TVL DeFi skoncentrowany na RWA przekroczył 90 milionów dolarów, a aktywa Mantle Vault przekroczyły 200 milionów dolarów. Kapitalizacja rynkowa stablecoinów Mantle osiągnęła 955 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 120% rok do roku — według Nansen.

Wcześniejsze dane dołączone do najnowszego uruchomienia wskazywały RWA TVL Mantle na poziomie 257 milionów dolarów, wobec 22 milionów dolarów na początku roku, podczas gdy całkowity DeFi TVL przekroczył 755 milionów dolarów. Różnice między tymi wartościami mogą wynikać z dat pomiaru oraz z kategorii uwzględnianych przez poszczególnych dostawców danych.

Mantle dodał również do swojej sieci tokenizowane produkty udziałowe. Nansen policzył 155 tokenizowanych akcji na koniec czerwca, wobec 10 w kwietniu, w tym instrumenty powiązane ze SpaceX oraz ETF-em Franklin Templeton U.S. Equity Index ETF.

Tokenizowane produkty śledzące spółki lub fundusze nie zapewniają automatycznie bezpośredniego prawa własności, prawa głosu ani innych zabezpieczeń przypisanych do instrumentu bazowego. Kwalifikowalność zależy także od emitenta, dystrybutora i jurysdykcji, nawet gdy produkt blockchainowy technicznie można osiągnąć z dowolnej lokalizacji.

Amerykańskie przepisy utrzymują zyski ze stablecoinów pod lupą

Dla użytkowników w USA dostępność skarbca zależy od warunków Fluxion, ograniczeń portfela oraz obowiązujących przepisów federalnych i stanowych. Oświadczenie Mantle o dostępie bez ograniczeń geograficznych nie oznacza, że każdy produkt lub zachęta może być legalnie oferowana każdemu mieszkańcowi USA.

Istotne w Stanach Zjednoczonych jest również rozróżnienie między płatnościami od emitenta stablecoina a zwrotami uzyskanymi w ramach zewnętrznej strategii DeFi. Ustawa GENIUS Act zabrania emitentom payment stablecoinów bezpośredniego wypłacania odsetek lub zysku posiadaczom, podczas gdy programy nagród oferowane przez giełdy, brokerów i platformy DeFi pozostają częścią debaty w Kongresie.

Prezes Citigroup Jane Fraser powiedziała w sierpniu, że nagrody od stron trzecich związane ze stablecoinami mogą odciągać depozyty od banków, wynika z raportu dotyczącego debaty o nagrodach za stablecoiny. Grupy bankowe zaapelowały do Kongresu o ograniczenie takich programów, podczas gdy firmy kryptowalutowe argumentowały, że zwroty generowane zewnętrznie różnią się od odsetek wypłacanych przez emitenta payment stablecoina.

Najnowsza wersja ustawy CLARITY Act zabraniałaby pasywnych zysków na saldach stablecoinów, jednocześnie pozwalając na pewne nagrody związane z aktywnością, powiązane z płatnościami, transferami lub korzystaniem z platformy. Mantle i jego partnerzy opisali zwrot nowego skarbca jako zysk generowany przez strategię z sUSDS, z dodatkowymi zachętami w postaci Fluxion Points i tokenów GROVE. Ustawa nadal czeka na rozpatrzenie w Kongresie, więc ostateczne potraktowanie takich struktur nagród będzie zależeć od jej końcowego brzmienia.

Source: crypto.news