Mantle, otwarta sieć finansowa łącząca globalnych uczestników rynku z instytucjonalnej klasy aktywami rynków kapitałowych on-chain, ogłosiła 3 września, że emitowany przez Paxos stablecoin $USDG jest już dostępny w sieci jako jeden z pierwszych natywnie wybitych dolarowych stablecoinów. Wraz z integracją Mantle staje się partnerem sieciowym Global Dollar Network (GDN) — sojuszu, który rozrósł się do ponad 150 partnerów przy ponad 3 mld USD $USDG w obiegu. Sieć, uruchomiona przez Paxos pod koniec 2024 roku, powstała po to, aby giełdy, fintechy i instytucje finansowe mogły dzielić się dochodem z rezyw generowanym przez zgodny z regulacjami dolarowy stablecoin — co stanowi odejście od tradycyjnego modelu, w którym zyski zatrzymuje emitent.

Rola Mantle w Global Dollar Network

Wejście Mantle to więcej niż standardowa lista tokenu: umieszcza sieć w strukturze podziału nagród GDN jako uczestnika sieciowego, obok partnerów takich jak Robinhood, Kraken, Mastercard, OKX i Bullish, zgodnie z ogłoszeniem. Model został zaprojektowany tak, aby dzielić ekonomikę adopcji $USDG z partnerami, którzy ją napędzają, zamiast pozwalać emitentowi ją zatrzymywać. Dla Mantle ta struktura jest spójna z szerszą strategią budowania instytucjonalnej klasy infrastruktury finansowej on-chain, zamiast gonić przepływy detalicznych stablecoinów.

$USDG staje się uregulowanym dolarowym aktywem w całym ekosystemie Mantle — od narzędzi DeFi po alokację kapitału dla instytucji. Dołącza do składu stablecoinów, który obejmuje już AUSD od Agora, USDe od Ethena, USDY od Ondo oraz USDT0 od Tether.

Status regulacyjny i wzrost obiegu

Obieg $USDG przekroczył 3,5 mld USD, zgodnie z komunikatem, co czyni go jednym z największych uregulowanych dolarowych stablecoinów na rynku. Działa pod podwójnym nadzorem regulacyjnym singapurskiego Monetary Authority oraz unijnych ram MiCA — kombinację, którą Paxos przedstawia jako rzadką wśród stablecoinów. Paxos publikuje miesięczne raporty o rezerwach, a $USDG jest w pełni wymienialny jeden do jednego na dolary amerykańskie. Ta podstawa regulacyjna stała się przewagą konkurencyjną w miarę zaostrzania się globalnych przepisów dotyczących stablecoinów — UE egzekwuje MiCA, a w 2025 roku podpisano amerykańskie federalne ustawodawstwo w sprawie stablecoinów.

Rozwijający się ekosystem RWA Mantle

Ten krok rozszerza działania Mantle w segmencie aktywów instytucjonalnych. Całkowita wartość zablokowana (TVL) stablecoinów w sieci przekroczyła 982 mln USD, a TVL aktywów rzeczywistych (RWA) wzrósł w ciągu ostatniego roku z około 22 mln USD do około 240 mln USD. Liczba tokenizowanych aktywów — obejmujących akcje, ETF-y, surowce, bony skarbowe i kredyt — rozrosła się do ponad 700. Natywnie wybity stablecoin dolarowy z podziałem nagród mógłby dać uczestnikom instytucjonalnym aktyw rozliczeniowy, który generuje korzyści na poziomie sieci w tym samym ekosystemie, w którym handluje się tymi tokenizowanymi aktywami.

„Dołączenie do Global Dollar Network i wprowadzenie $USDG na Mantle umieszcza nas w bardziej aktywnym systemie gospodarczym” — powiedziała Emily Bao, główna doradczyni Mantle i szefowa działu Spot w Bybit. Walter Hessert, szef strategii w Paxos, dodał, że natywna emisja $USDG umieszcza uregulowany dolar „w centrum ekosystemu” oraz że jako partner Global Dollar Network Mantle uczestniczy w korzyściach, które pomaga tworzyć.

Krok ten następuje po innych poszerzeniach Global Dollar Network, w tym wcześniejszej integracji $USDG przez OKX dla jej użytkowników, a także buduje na własnych ulepszeniach Mantle na poziomie sieci, takich jak migracja tokenów MNT o wartości 2,5 mld USD do Chainlink CCIP. Czy natywna emisja $USDG istotnie pogłębi aktywność instytucjonalną na Mantle — tego trzeba się jeszcze przekonać, ale partnerstwo daje sieci uregulowany aktyw rozliczeniowy, który wciąż pozostaje rzadkością na rynku stablecoinów. Do wskaźników, które warto obserwować, należą: obieg $USDG na Mantle względem innych stablecoinów w sieci, wzrost TVL RWA oraz to, czy kolejni partnerzy Global Dollar Network wprowadzą własne natywne integracje.