Giełda kryptowalut KuCoin wprowadziła KCUSD, nowy produkt Earn oferujący uprawnionym użytkownikom do 4% podstawowego APR na określonych zasobach w stablecoinach, z promocyjnymi stopami do 6% dla kwalifikujących się nowych środków w początkowym okresie startowym.

Produkt, ogłoszony 7 września, umożliwia subskrypcje już od 1 USDT, USDC lub USDG. Nie ma opłaty subskrypcyjnej, a dzienne zyski są automatycznie dopisywane do sald KCUSD użytkowników. KuCoin zaznaczyło, że planuje rozszerzyć zastosowanie KCUSD na funkcje zabezpieczenia transakcji oraz handlu.

Wprowadzenie produktu zbiega się w czasie z szerszym branżowym trendem zwiększania produktywności sald w stablecoinach w ramach infrastruktury handlowej. Instrumenty dolarowe generujące odsetki, w tym tokenizowane funduszów rynków pieniężnych, takie jak BUIDL BlackRock, oraz tokenizowane wersje USDC oferowane dzięki partnerstwom takim jak to między Coinbase i Circle, wyraźnie się rozwinęły, ponieważ firmy poszukują sposobów na uzyskiwanie zwrotu z aktywów krypto przypominających gotówkę bez utraty użyteczności. Podejście KuCoin utrzymuje tę funkcjonalność w samej giełdzie, konwertując subskrybowane salda na KCUSD, zamiast wymagać od użytkowników przenoszenia środków do zewnętrznych protokołów.

Dzienna wypłata odsetek, automatyczna kapitalizacja

Zyski z KCUSD są naliczane codziennie i automatycznie dopisywane do sald KCUSD użytkowników, co pozwala produkcie się kapitalizować bez konieczności ręcznego reinwestowania zarobków.

Według KuCoin produkt jest dostępny dla uprawnionych użytkowników detalicznych, zamożnych oraz instytucjonalnych. Giełda kieruje ofertę w szczególności do użytkowników i firm utrzymujących duże salda w stablecoinach na potrzeby handlu, płynności lub wymogów depozytowych.

Stablecoiny są szeroko wykorzystywane na rynkach kryptowalut do handlu i rozliczeń. KuCoin zauważyło, że użytkownicy i firmy mogą utrzymywać duże salda w stablecoinach na potrzeby wymogów depozytowych lub potencjalnych okazji handlowych, pozostawiając część tego kapitału bez odsetek. Firma dodała, że przenoszenie tych środków do tradycyjnego stakingu lub samodzielnych produktów Earn może ograniczyć ich dostępność do handlu.

KCUSD początkowo rozwiązuje ten kompromis, pozwalając użytkownikom uzyskiwać zwroty przy jednoczesnym utrzymywaniu produktu, bez konieczności ręcznego reinwestowania sald.

Planowane rozszerzenie na funkcje zabezpieczenia

KuCoin poinformowało, że oczekuje, iż KCUSD docelowo posłuży jako warstwa infrastrukturalna w całym jego ekosystemie, łącząc generowanie odsetek z płynnością i zarządzaniem ryzykiem. Produkt startuje jako aktywo generujące odsetki, a firma planuje rozszerzyć jego zastosowanie na funkcje zabezpieczenia transakcji oraz handlu.

BC Wong, CEO KuCoin, stwierdził, że strategią firmy jest połączenie odsetek, płynności i funkcji ryzykowych w bardziej zintegrowany system. Określił KCUSD jako pierwszy krok w kierunku szerszej użyteczności handlowej dla aktywów generujących odsetki.

Wprowadzenie produktu dodaje kolejną ofertę nastawioną na odsetki do platformy KuCoin w okresie, gdy stablecoiny pozostają kluczowe dla płynności rynku kryptowalut. Firma dostrzega ewolucję stablecoinów poza ich tradycyjną rolę w płatnościach, rozliczeniach i rezerwach, w kierunku aktywów generujących odsetki i potencjalnie wspierających inne funkcje w całodobowych rynkach aktywów cyfrowych.

Produkt pojawia się również w momencie umacniania się regulacji stablecoinów na głównych rynkach — unijne ramy MiCA obowiązują już dla emitentów stablecoinów, a Stany Zjednoczone przyjęły w 2025 roku federalne przepisy dotyczące stablecoinów. Te wydarzenia skłoniły giełdy i emitentów do doprecyzowania struktury ofert generujących odsetki oraz tego, kto może z nich korzystać.

Dlaczego to ważne

KCUSD daje uprawnionym użytkownikom możliwość uzyskiwania odsetek od sald w stablecoinach, które według KuCoin mogłyby w przeciwnym razie pozostawać bezczynne, utrzymywane w gotowości do handlu lub innych zastosowań. Planowane rozszerzenie produktu o funkcje zabezpieczenia i użyteczność handlową może pozwolić KCUSD pełnić dodatkowe role w ekosystemie KuCoin, choć te możliwości nie wchodzą w skład początkowej oferty. Czy model codziennej kapitalizacji oraz planowane zastosowanie jako zabezpieczenie zdobyną uznanie, stanie się jasniejsze w miarę jak konkurencja będzie kontynuować wdrażanie podobnych instrumentów generujących odsetki.