Giełda kryptowalut KuCoin ogłosiła uruchomienie KCUSD – nowego produktu Earn zaprojektowanego tak, aby generować codzienne zyski na saldach stablecoinów dzięki ekspozycji na aktywa z realnego świata (RWA). Produkt jest skierowany do kwalifikujących się użytkowników detalicznych, zamożnych oraz instytucjonalnych, którzy chcą ulokować w inny sposób niewykorzystany kapitał w stablecoinach.

KCUSD będzie początkowo przyjmował subskrypcje już od 1 USDT, USDC lub USDG, bez opłaty subskrypcyjnej i z możliwością wykupu w tym samym aktywie. Produkt oferuje dynamiczną bazową roczną stopę oprocentowania (APR) do 4%, a zyski są codziennie dopisywane do sald KCUSD użytkowników. Ponieważ zyski trafiają bezpośrednio na saldo, kapitalizują się automatycznie, bez konieczności ręcznego reinwestowania. W początkowym okresie startowym kwalifikujący się użytkownicy wnoszący odpowiednie nowe środki mogą otrzymać promocyjne APR do 6%.

Produkt trafia na rynek w obliczu trwałych nieefektywności w wykorzystaniu płynności stablecoinów. Duże salda są często utrzymywane na kontach tradingowych w celu zabezpieczenia wymogów depozytowych zabezpieczających (margin) lub pozostawania gotowym na okazje rynkowe, przez co kapitał pozostaje nieproduktywny. Jednocześnie alternatywne produkty dochodowe mogą ograniczać natychmiastową dostępność tych samych aktywów do handlu.

Od bezczynnej płynności do szerszej użyteczności kapitału

Problem jest szczególnie istotny dla instytucji, animatorów rynku, profesjonalnych firm tradingowych oraz zamożnych użytkowników, którzy mogą utrzymywać znaczne rezerwy stablecoinów przez dłuższy czas. KCUSD początkowo odpowiada na to wyzwanie dzięki strukturze hold-to-earn (trzymaj i zarabiaj), a planowane przyszłe wykorzystanie jako zabezpieczenie (collateral) mogłoby pozwolić użytkownikom łączyć generowanie zysków z dalszą funkcjonalnością tradingową.

„Rynki aktywów cyfrowych wchodzą w nową fazę, w której infrastruktura będzie oceniana nie tylko przez dostęp i płynność, jakie zapewnia, ale przez to, jak efektywnie kapitał może być rozmieszczany w systemie finansowym działającym non stop” – powiedział BC Wong, CEO KuCoin, w oświadczeniu pisemnym. „Nasze długoterminowe podejście zakłada, że zysk, płynność i funkcje zarządzania ryzykiem nie powinny pozostawać w oddzielnych silosach. KCUSD zaczyna od pomocy użytkownikom w wykorzystaniu bezczynnych sald i został zaprojektowany tak, aby ewoluować w kierunku szerszej użyteczności tradingowej. Odzwierciedla to naszą wizję bardziej efektywnej architektury rynkowej, która daje instytucjom i użytkownikom indywidualnym większą elastyczność w uczestnictwie w globalnych rynkach cyfrowych” – dodał.

KuCoin oczekuje, że KCUSD rozwinie się w komponent infrastrukturalny łączący płynność, produktywność aktywów i zarządzanie ryzykiem w ramach swojego ekosystemu, a produkt ma zostać rozszerzony z początkowej funkcji generowania zysków na zastosowania jako zabezpieczenie i do handlu.

Uruchomienie odzwierciedla szerszą zmianę w roli stablecoinów na rynkach aktywów cyfrowych. Zamiast służyć przede wszystkim jako instrumenty rozliczeniowe lub pasywne rezerwy, stablecoiny są coraz częściej pozycjonowane jako produktywne formy kapitału zdolne do pełnienia wielu funkcji w rynkach działających w sposób ciągły. Oparcie zysków KCUSD na aktywach z realnego świata wpisuje produkt w szerszy trend branżowy, w którym platformy krypto wykorzystują tokenizowane skarbowe papiery wartościowe i inne tradycyjne instrumenty, takie jak fundusz BUIDL BlackRock, do generowania denominowanych w dolarach zysków on-chain. Sposób, w jaki KuCoin skonstruuje i ujawni bazowe ekspozycje RWA, a także ostateczne wdrożenie planowanych funkcji zabezpieczenia i handlu KCUSD, będą kluczowymi kwestiami dla użytkowników oceniających produkt w miarę jego dojrzewania. Dzięki KCUSD KuCoin dąży do wbudowania większej efektywności kapitałowej w swoją infrastrukturę aktywów cyfrowych i przyczynienia się do bardziej zintegrowanej struktury rynkowej.