Payward, spółka macierzysta Kraken, realizuje plany zostania pierwszym regulowanym przez CFTC operatorem rynków kontraktów perpetual futures na Hyperliquid, łącząc infrastrukturę blockchain zdecentralizowanej giełdy z nadzorowanymi federalnie usługami handlu, rozliczeń i brokeringu. Kontrakty perpetual futures — instrumenty pochodne bez daty wygaśnięcia — stały się najbardziej krztąconym instrumentem na rynkach instrumentów pochodnych kryptowalut, produktem historycznie skoncentrowanym na platformach poza nadzorem regulacyjnym USA.

Ogłoszenie z 26 października wprowadza wersję uprawnieniową frameworku HIP-3 giełdy Hyperliquid, pozwalającą regulowanym operatorom ograniczać dostęp do rynku do zatwierdzonych klientów. Paywardierza wdrożyć kontrakty poprzez swoje spółki derivativesowe Bitnomial, a NinjaTrader Clearing będzie zarządzał kontami klientów. Porozumienie pozostaje uzależnione od zatwierdzenia przez regulatora, a data startu nie została ogłoszona.

Payward szczegółowo opisał plan w oficjalnym komunikacie prasowym, a Hyperliquid wyróżnił tę inicjatywę w poście na X. Token HYPE giełdy Hyperliquid po ogłoszeniu chwilowo przekroczył 80 USD, kontynuując wzrosty z zakresu okolic 70 USD i trochę więcej.

Bitnomial będzie obsługiwał regulowane rynki na Hyperliquid

Zgodnie z pierwotną propozycją Paywardu z 16 września Bitnomial Exchange miałby pełnić rolę proponowanego operatora rynku, odpowiedzialnego za tworzenie i administrowanie kontraktami perpetual futures w ramach swojego istniejącego regulowanego przez CFTC systemu. Bitnomial Clearinghouse zajmowałby się rozliczeniami i rozrachunkiem, podczas gdy NinjaTrader Clearing, zarejestrowany futures commission merchant powiązany z powszechnie używaną detaliczną platformą futures NinjaTrader, przechowywałby konta klientów i nadzorował dostęp brokerski.

Kwalifikujący się klienci z USA musieliby otworzyć konto futures przez NinjaTrader i znaleźć się na listach zatwierdzonych traderów obu firm. Następnie uzyskaliby dostęp do nowo utworzonych kontraktów realizowanych poprzez on-chain arkusz zamówień Hyperliquid.

Payward przejął Bitnomial wcześniej w tym roku w transakcji wartej do 550 milionów USD, zabezpieczając zintegrowaną działalność w zakresie instrumentów pochodnych obejmującą giełdę, izbę rozliczeniową i usługi brokeringowe. Kraken już oferuje regulowane przez CFTC perpetuals na kryptowaluty kwalifikującym się amerykańskim traderom poprzez Bitnomial i NinjaTrader, a proponowana integracja z Hyperliquid rozszerzyłaby tę regulowaną strukturę na rynki działające na publicznej infrastrukturze blockchain, zamiast zastępować istniejące produkty.

HIP-3* Hyperliquid wprowadza handel uprawnieniowy

Fundamentem technicznym jest HIP-3*, opcjonalne rozszerzenie istniejącego systemu kontraktów perpetual futures wdrażanych przez builderów Hyperliquid. Zgodnie z nowymi specyfikacjami protokołu operatorzy rynku mogą prowadzić on-chain listy dozwolone określające, które adresy mogą handlować. Wdrażający mogą także cofnąć dostęp, ograniczyć konta wyłącznie do zamykania istniejących pozycji oraz zarządzać wybranymi operacjami poprzez delegowane uprawnienia.

Warstwa uprawnień umożliwia regulowanym instytucjom finansowym stosowanie wymogów kwalifikacyjnych wobec klientów przy korzystaniu z istniejącej infrastruktury arkusza zamówień i przetwarzania transakcji Hyperliquid, działającej na własnym blockchainie pierwszej warstwy giełdy. Ta funkcjonalność rozwiązuje kluczowy napięcie dla regulowanych firm wchodzących na rynki on-chain: przepisy USA dotyczące instrumentów pochodnych wymagają weryfikacji tożsamości klientów, podczas gdy bezuprawnieniowe platformy blockchain domyślnie akceptują aktywność handlową z dowolnego adresu portfela. Istniejące bezuprawnieniowe rynki HIP-3 pozostaną bez zmian. Operatorzy mogą zdecydować, czy wdrażać rynki ograniczone, przy czym odpowiedzialność za specyfikacje kontraktów, kontrole ryzyka i zgodność regulacyjną spoczywa na wdrażającej instytucji.

Funkcjonalność HIP-3* jest obecnie dostępna na testnecie, a jej specyfikacje mogą jeszcze ulec zmianom przed aktywacją mainnetu.

Zatwierdzenie przez CFTC pozostaje kluczem do ekspansji w USA

Inicjatywa Paywardu następuje po jego szerszej ekspansji na amerykańskie rynki instrumentów pochodnych, obejmującej plany perpetual futures na pojedyncze akcje powiązane z głównymi spółkami giełdowymi USA. Środowisko regulacyjne również się zmieniło: w czerwcu CFTC wprowadził szybszą ścieżkę dla zarejestrowanych giełd do konwersji kwalifikujących się futures na kryptowaluty w kontrakty bez daty wygaśnięcia choć ta ulga nie automatycznie autoryzuje proponowanego wdrożenia on-chain Paywardu.

Rosnąca rola Hyperliquid w handlu instrumentami pochodnymi przyciągnęła zainteresowanie instytucji finansowych poszukujących infrastruktury rynkowej opartej na blockchainie. Proponowane porozumienie oddzieliłoby odpowiedzialności między publicznym protokołem handlowym a regulowanymi firmami obsługującymi konkretne rynki.

HYPE osiągnął 26 października dzienny maksimum około 80,49 USD, w górę z dołka blisko 75 USD, po czym zamknął się w okolicach 78,35 USD. Ruch ceny zbiegł się z ogłoszeniem, choć zyski sesji nie mogą być przypisane wyłącznie temu wydarzeniu.

Ani Payward, ani Hyperliquid nie ujawniły początkowej linii kontraktów, progów kwalifikacyjnych dla klientów ani harmonogramu uruchomienia handlu. Kolejne kroki zależą od zatwierdzenia przez CFTC i wdrożenia uprawnień HIP-3* na mainnecie Hyperliquid. Do czasu spełnienia tych warunków proponowane rynki w USA pozostaną niedostępne dla klientów.

Źródło: Crypto Adventure