Payward, spółka macierzysta giełdy kryptowalut Kraken, zgodziła się przejąć litewski Saldo Bank – transakcja, która da grupie pełną licencję bankową w Unii Europejskiej. Według Financial Times Payward byłaby pierwszą firmą kryptowalutową, która kupiła bank w Europie.

Payward podpisała wiążącą umowę w październiku 2026 roku. Przejęcie jest skonstruowane za pośrednictwem Saldo Finance Oy, fińskiej spółki holdingowej Saldo. Żadna ze stron nie ujawniła ceny zakupu, a sfinalizowanie transakcji jest przewidywane w 2027 roku, pod warunkiem zatwierdzenia przez właściwe organy.

Payward to spółka holdingowa stojąca za Kraken, scentralizowaną giełdą kryptowalut założoną w San Francisco w 2011 roku, obsługującą handel i przechowywanie aktywów cyfrowych. Saldo Bank jest natomiast niewielkim cyfrowym bankiem specjalistycznym, który udziela kredytów konsumenckich i firmowych oraz oferuje lokaty terminowe. Bank uzyskał licencję bankową UE w 2021 roku i działa na Litwie, w Finlandii, Szwecji i Niemczech; dzięki paszportyzacji licencja obowiązuje również w Holandii.

Mały bank z licencją o daleko idącym zasięgu

Według CoinDesk Saldo wykazało na koniec 2025 roku aktywa ogółem w wysokości 163,9 mln EUR (około 180 mln USD), co stanowi wzrost o 22,7% rok do roku. Jak na standardy europejskie Saldo jest więc stosunkowo małym bankiem, a sama skala działalności w niewielkim stopniu tłumaczy zakup. Kluczowa jest licencja: licencja bankowa UE pozwala na przyjmowanie depozytów i dzięki paszportyzacji obowiązuje w innych państwach członkowskich, co oznacza, że zatwierdzenie w jednym kraju wystarcza do oferowania usług w całej UE bez dodatkowych zezwoleń. Saldo jest już w ten sposób obecne na pięciu rynkach europejskich, więc nabywca pomija proces budowania licencji od zera.

Oferta produktowa jest wąska, ale obejmuje podstawowe elementy banku. Detaliczne lokaty terminowe są dostępne na wszystkich rynkach. Saldo udziela kredytów konsumenckich na Litwie, w Finlandii i Szwecji, a także oferuje zabezpieczone niezabezpieczone kredyty dla MŚP na Litwie i w Finlandii. Bank oferuje już kartę kredytową w Finlandii i planuje wprowadzić ją w Szwecji w 2027 roku. Dla firmy kryptowalutowej jednak większe znaczenie ma infrastruktura stojąca za produktami: Saldo ma pełny dostęp do SEPA – jednolitego obszaru płatności w euro, czyli ram dla przelewów euro w całej Europie – a fintechy w Finlandii i Niemczech mogą korzystać z wbudowanych kredytów (embedded lending), czyli pożyczek zintegrowanych bezpośrednio z ich własnymi produktami.

Payward i Saldo podpisały wiążącą umowę, a nie jedynie list intencyjny, a nabywca potwierdził transakcję we własnym komunikacie. Strony nie ujawniły ani sprzedającego, ani ceny zakupu. Prezes Saldo, Jarkko Mäensivu, tak ujął ten krok w tym samym komunikacie: „Licencja bankowa jest warta tyle, ile wynosi to, co się na niej buduje" – powiedział.

Payward Banking: od instytucji pieniądza elektronicznego do pełnego banku

Grupa prowadzi już własną działalność finansową pod marką Payward Banking. Według spółki jednostka udzieliła do tej pory kredytów na ponad 2 mld USD i posiada ograniczone konto główne w Rezerwie Federalnej – rodzaj konta, które łączy instytucję bezpośrednio z systemem płatności amerykańskiego banku centralnego. W Europie działalność opiera się natomiast na licencji instytucji pieniądza elektronicznego (EMI) wydanej przez Bank Centralny Irlandii, na podstawie której Kraken już działa w UE. Taka instytucja pieniądza elektronicznego nie może jednak przyjmować depozytów bankowych – podstawowej funkcji banku i bazy finansowania, z której finansowane jest kredytowanie.

Saldo ma wypełnić tę lukę. Po sfinalizowaniu transakcji Payward Banking planuje oferować w Europie odsetki od depozytów, produkty kredytowe oraz bankowość jako usługę (banking-as-a-service), a także paszportyzację, wydawanie kart i kredyty dla MŚP. W modelu banking-as-a-service licencjonowany bank udostępnia swoją infrastrukturę firmom zewnętrznym, które budują na niej własne konta, karty lub kredyty.

Współdyrektor generalny Arjun Sethi powiedział Financial Times, że celem jest system łączący gotówkę, kryptowaluty, ztokenizowane akcje i kredyt, w którym klienci mogą pożyczać lub pożyczać pod zastaw swoich aktywów bez ich sprzedawania. Inwestor kryptowalutowy mógłby więc zastawić posiadane aktywa, zamiast je sprzedawać.

„Regulowany bank UE to element, który pozwala nam obsługiwać klientów europejskich tak, jak powinna tego dokonywać podstawowa instytucja finansowa" – powiedział Arjun Sethi, współdyrektor generalny Payward.

W UE same usługi kryptowalutowe pozostają objęte rozporządzeniem w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA), wspólnymi zasadami UE dotyczącymi emisji i usług kryptoaktywów. Licencja bankowa obejmuje inny obszar, a mianowicie depozyty i kredyty. W rezultacie Payward łączy kryptowaluty i bankowość jednym dachem korporacyjnym w Europie.

Trust charter w USA, pełny bank w UE

Droga w Stanach Zjednoczonych wygląda inaczej. W maju 2026 roku Payward złożył wniosek o krajowy trust charter bankowy do Urzędu Nadzoru Walutowego (OCC), agencji nadzorującej krajowo licencjonowane banki w USA. Nie jest jasne, czy OCC przyznał licencję. Coinbase i Ripple otrzymały już warunkowe zatwierdzenia takich licencji, które pozwalają na usługi powiernicze i transakcyjne, ale nadal wykluczają przyjmowanie depozytów – co czyni trust charter bliższym licencji powierniczej niż pełnej licencji bankowej.

Nawet to ograniczone otwarcie spotyka się z oporem. W październiku 2026 roku Independent Community Bankers of America (ICBA), organizacja reprezentująca małe amerykańskie banki wspólnotowe, pozwała OCC, argumentując, że licencje dla firm kryptowalutowych wykraczają poza kompetencje agencji. Pozwanym w sprawie jest sam regulator. OCC odmówił komentarza. Dzięki temu procesowi lobby bankowe ostatecznie przeniosło spór o nowych konkurentów na salę sądową.

W UE Payward omija ten spór. Zamiast ubiegać się o własną licencję, spółka kupuje istniejący bank wraz z jego działalnością depozytową. Sethi powiedział Financial Times, że motywacją był popyt klientów; do największych próśb klientów należy, jak mówi, oczekiwanie produktów i usług takich jak w każdym innym banku. Nadzorcy muszą jeszcze zatwierdzić zmianę właściciela, ale sama licencja istnieje od 2021 roku.

Saldo Bank dołącza do serii przejęć Payward

Transakcja kontynuuje serię przejęć Payward. W kwietniu 2026 roku spółka ogłosiła zakup amerykańskiej giełdy instrumentów pochodnych Bitnomial za 550 mln USD, co przyniosło licencje od amerykańskiego regulatora instrumentów pochodnych, Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC), jako giełda (DCM), izba rozliczeniowa (DCO) i broker futures (FCM). Dzięki temu Bitnomial może dla klientów notować, rozliczać i pośredniczyć w kontraktach futures, umieszczając handel, rozliczenia i brokering w jednym miejscu w Payward. Miesiąc później przyszedł zakup Reap Technologies z Hongkongu za maksymalnie 600 mln USD. Reap zapewnia płatności stablecoinami i wydawanie kart, a Payward zapłacił gotówką i akcjami, przy wycenie kapitału własnego na poziomie 20 mld USD.

Ogólnie rzecz biorąc, Payward kupuje w 2026 roku licencje i infrastrukturę, zamiast budować je samodzielnie: Bitnomial pokrywa instrumenty pochodne w USA, Reap płatności w Azji, a Saldo dostarcza działalność bankową w Europie. Payward Banking planuje po zamknięciu transakcji oferować wydawanie kart w Europie; dzięki Reap usługa jest już częścią oferty w Azji.

W komunikacie Sethi nie opisał Payward Banking jako nowej ambicji. Powiedział raczej, że spółka budowała tę działalność licencja po licencji i rynek po rynku. Cena europejskiego elementu pozostaje na razie nieujawniona, a kolejne kroki należą do regulatorów: europejscy nadzorcy muszą jeszcze zatwierdzić zmianę właściciela przed przewidywanym zamknięciem transakcji w 2027 roku, natomiast w USA wciąż otwarte są decyzja OCC w sprawie wniosku Payward oraz pozew ICBA.

Źródło: Crypto Valley Journal