Najważniejsze informacje

Koreański indeks Kospi wzrósł w poniedziałek o 4,6%, napędzany zyskami akcji spółek półprzewodnikowych.

Akcje SK Hynix zyskały 8,3%, a Samsung Electronics wzrosły o 5,7% dzięki dynamice na rynku układów dla sztucznej inteligencji.

Przychody branży DRAM osiągnęły 154,73 mld USD w II kwartale 2026 r., co oznacza wzrost o 59,5% w ujęciu kwartalnym.

Dwaj koreańscy giganci kontrolują około 64% światowego udziału w rynku DRAM.

Analitycy branżowi prognozują, że ceny DRAM wzrosną o 13% do 18% w III kwartale 2026 r.

Koreańskie aktywa notowały w poniedziałek znaczne wzrosty, ponieważ uczestnicy rynku okazali zaufanie do trwałego rozwoju technologii sztucznej inteligencji, co przyniosło istotne korzyści producentom pamięci półprzewodnikowych. Te ruchy podkreślają, jak mocno Kospi jest wyważony w kierunku dwóch gigantów pamięciowych: Samsung Electronics i SK Hynix od dawna należą do największych składników indeksu, więc wahania ich kursów wywierają nieproporcjonalny wpływ na cały koreański rynek.

Indeks Kospi zakończył sesję wzrostem o 4,6%. Samsung Electronics zyskał 5,7%, a SK Hynix skoczyło o 8,3%, obie spółki osiągnęły najwyższe poziomy zamknięcia od kilku miesięcy. SK Hynix zamknęło sesję na poziomie 1,783 mln wonów za akcję, a Samsung na 270 000 wonów.

Japoński indeks Nikkei 225 również zanotował wzrosty, osiągając 2,1%. CSI 300 w Chinach kontynentalnych wzrósł o 0,6%, podczas gdy hongkoński Hang Seng spadł o 0,9%.

Mocne amerykańskie dane o zatrudnieniu z piątku prawdopodobnie dodały rozpędu regionalnemu rally. Stany Zjednoczone stworzyły 162 000 miejsc pracy w sierpniu, znacząco przekraczając prognozy analityków.

Europejskie indeksy nie powtórzyły azjatyckiego optymizmu. Stoxx 600 spadł o 0,2% we wczesnych sesjach, a niemiecki Dax również stracił 0,2% po zwycięstwie partii prawicowej w wyborach w jednym z landów. Rynki amerykańskie pozostawały zamknięte z okazji święta Labor Day.

Rynek pamięci notuje imponującą ekspansję przychodów

Rally koreańskich akcji technologicznych zbiegło się w czasie z nowymi danymi branżowymi pokazującymi silną ekspansję światowego rynku DRAM. Łączne przychody sektora wzrosły do 154,73 mld USD w II kwartale 2026 r., co oznacza skok o 59,5% w ujęciu kwartalnym, zgodnie z ustaleniami badania TrendForce. Ten skok oznacza wyraźne odwrócenie historycznie cyklicznego wzorca branży pamięci, w której nadpodaż i spadające ceny wielokrotnie pogrążały ją w kryzysach; tym razem popyt związany z budową centrów danych AI rozciąga podaż w przeciwnym kierunku.

Samsung utrzymał pozycję lidera rynku z przychodami z DRAM na poziomie 60,98 mld USD, o 63,4% więcej kwartał do kwartału. Udział rynkowy spółki wzrósł z 38,5% do 39,4%. Samsung intensywnie zwiększa produkcję swojej szóstej generacji pamięci o dużej przepustowości, oznaczonej jako HBM4. Pamięć o dużej przepustowości łączy układy DRAM w pionowe stosy i współpracuje z akceleratorami AI projektantów takich jak Nvidia, co czyni ją kluczowym komponentem do trenowania i uruchamiania dużych modeli AI oraz istotnym motorem wzrostu dla koreańskich dostawców.

SK Hynix odnotowało przychody z DRAM na poziomie 38,59 mld USD, o 37,9% więcej. Mimo wzrostu przychodów jego pozycja rynkowa zmalała z 28,8% do 24,9%. Spadek ten odzwierciedla charakter umów dostaw HBM, które obejmują wydłużone okresy kontraktowe opóźniające ujęcie korekt cenowych.

Micron Technology zajęło trzecią pozycję, osiągając wzrost przychodów o 65,5% do 36 mld USD. Udział rynkowy amerykańskiej spółki wzrósł z 22,4% do 23,3%, zmniejszając dystans do SK Hynix. Łącznie trzy firmy odpowiadają za niemal cały globalny rynek DRAM — oligopolistyczna struktura, która wzmacnia wpływ każdej zmiany podaży lub cen w całej branży.

Ograniczona podaż spotyka rosnące wymagania AI

Zapasy układów pamięci w całym sektorze pozostają na niskim poziomie. TrendForce przewiduje, że ekspansja podaży pozostanie ograniczona w III kwartale, utrzymując presję wzrostową na ceny. Ceny DRAM mają wzrosnąć o 13% do 18% w nadchodzącym kwartale.

Niektórzy producenci komputerów osobistych i smartfonów mogą mieć trudności z zaakceptowaniem tych podwyżek, co potencjalnie może spowolnić tempo przyszłych wzrostów. Rosnące koszty pamięci to powracający punkt presji dla producentów urządzeń, ponieważ DRAM jest standardowym komponentem w komputerach i telefonach, a wyższe ceny komponentów mogą zredukować ich marże lub przełożyć się na ceny końcowych produktów, jeśli zostaną przerzucone na konsumentów.

Prognozy Wall Street dotyczące zysku operacyjnego Samsunga w III kwartale wzrosły o 12% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, do 114,19 bln wonów. Szacunki dla SK Hynix wzrosły o 4%, do 78,80 bln wonów.

Popyt na układy pamięci zoptymalizowane pod sztuczną inteligencję ma pozostać silny, ponieważ firmy technologiczne kontynuują rozwój coraz bardziej zaawansowanych modeli i potężniejszych infrastruktur obliczeniowych. Do obserwowania w najbliższym czasie należą: tempo rampy produkcji HBM4, to, czy ceny DRAM w III kwartale zmieszczą się w prognozowanym przedziale, oraz reakcja producentów urządzeń na trwałą inflację kosztów pamięci.