Szef koreańskiego FSS przyznaje, że przegląd lewarowanych ETF-ów został przyspieszony, gdyż plan „przyprowadzania pieniędzy do domu” obrócił się przeciwko rządowi
Najważniejsze informacje
- •Szef FSS Lee Chan-jin przyznał, że jego agencja zakończyła przegląd lewarowanych ETF-ów na pojedyncze akcje przed wstępnym procesem Korea Exchange, ponieważ regulatorzy kierowali się harmonogramem debiutu ogłoszonym przez FSC.
- •Szesnaście funduszy oferujących dwukrotność dziennego ruch cen akcji Samsung Electronics lub SK Hynix trafiło do sprzedaży 27 maja, siedem dni przed wyborami 3 czerwca — harmonogram, który opozycyjni posłowie wielokrotnie krytykowali.
- •Dane FSS potwierdziły zrealizowane straty w wysokości 2,3242 bln wonów (1,57 mld USD) w 10 firmach inwestycyjnych do 14 sierpnia, podczas gdy analiza Citi oszacowała łączne straty inwestorów indywidualnych na około 58 bln wonów (38,7 mld USD).
- •Regulatorzy zawiesili notowanie nowych funduszy 16 lipca i od 31 lipca podnieśli minimalny wymóg gotówkowy z 10 mln wonów do 30 mln wonów, po czym wolumen handlu spadł o około 97% od czerwcowego szczytu.
- •Ministerstwo Finansów, FSC i Bank Korei oświadczyły, że nigdy nie obliczały wpływu polityki na przepływy kapitału, a choć trzej wysocy urzędnicy przyjęli winę, osoba, która nakazała sprzedaż funduszy, pozostaje niezidentyfikowana.
Najwyższy nadzór finansowy Korei Południowej przyznał przed posłami, że regulatorzy przyspieszyli przegląd lewarowanych ETF-ów na pojedyncze akcje, aby zdążyć z wyznaczoną datą debiutu.
Szef Financial Supervisory Service (FSS) Lee Chan-jin jest już trzecim wysokim urzędnikiem, który przyjął winę za produkty, które kosztowały inwestorów indywidualnych biliony wonów.
Do czego przyznał się szef FSS
Zeznając w poniedziałek podczas audytu Komisji Spraw Politycznych Zgromadzenia Narodowego, Lee przyznał, że FSS zakończył prace nad produktami lewarowanymi na pojedyncze akcje, zanim giełda ukończyła własny proces, zamiast pozwolić, by notowanie ETF najpierw przeszło wstępny przegląd Korea Exchange.
Nawet po tym przyznaniu nadal nie wiadomo, kto nakazał sprzedaż funduszy. Krytycy wskazywali na Kim Yong-beoma, byłego szefa polityki prezydenckiej; Lee Eog-weona, przewodniczącego Financial Services Commission (FSC); oraz samego Lee Chan-jina.
Poseł Partii Władzy Ludowej Park Dae-chul zapytał, czy procedura zatwierdzania była kiedykolwiek przeprowadzana w odwróconej kolejności. Lee odpowiedział, że regulatorzy to sprawdzili i wygląda na to, że był to pierwszy taki przadek.
Lee tłumaczył tempo deadline'em. Po tym jak FSC ogłosił w połowie kwietnia harmonogram notowań, regulatorzy — jak powiedział — „szybko przeprowadzili przegląd”, aby dotrzymać terminu.
27 maja, wyznaczona przez FSC data debiutu, była dniem, w którym 16 funduszy trafiło do sprzedaży — każdy zaprojektowany tak, by rosnąć lub spadać dwukrotnie w stosunku do dziennego ruchu akcji Samsung Electronics (KRX; 005930) lub SK Hynix (KRX; 000660). Wybory odbyły się tydzień później, 3 czerwca, a opozycyjni posłowie wielokrotnie twierdzili, że debiut zaplanowano tuż przed głosowaniem.
Podbriefing 22 czerwca Lee powiedział, że jego zdaniem powinien był zablokować debiut, a produkty najwyraźniej „tylko utyły firmy maklerskie”.
8 października przewodniczący FSC Lee Eog-weon przeprosił podczas własnego audytu, oświadczając, że „głęboko żałuje wszelkich strat, obaw i szkód, jakie poniesiono”.
Nota rynkowa Mohameda Apabhaia, szefa strategii tradingowej w regionie Azji i Pacyfiku w Citi, oszacowała straty koreańskich inwestorów indywidualnych na około 38,7 mld USD, czyli 58 bln wonów, do końca lipca. Przewodniczący FSC odrzucił jako nieoficjalny odrębny szacunek zagranicznego banku na 54 bln wonów (36,5 mld USD), ale własne dane FSS potwierdziły 2,3242 bln wonów (1,57 mld USD) zrealizowanych strat handlowych w 10 firmach inwestycyjnych między debiutem 27 maja a 14 sierpnia. Potwierdzone dane obejmują jedynie zrealizowane straty w tych 10 firmach do 14 sierpnia, dzięki czemu znacznie większe szacunki banków pozostają oficjalnie niezweryfikowane.
Czy FSC przewidział straty inwestorów?
Ministerstwo Finów, Financial Services Commission (FSC) i Bank Korei poinformowały biuro posła Kima Sang-hoona, że nigdy nie obliczały, o ile fundusze zmniejszą odpływ pieniędzy z Korei lub zwiększą inwestycje w kraju — mimo że to był główny argument FSC, gdy po raz pierwszy zaproponował zmianę 30 stycznia.
Rząd zatwierdził przepis 21 kwietnia rozporządzeniem wykonawczym, więc Zgromadzenie Narodowe nigdy nad nim nie głosowało.
W ciągu kilku tygodni handel wymknął się spod kontroli. 16 lipca regulatorzy wstrzymali notowanie nowych funduszy. Od 31 lipca podnieśli minimalną gotówkę wymaganą do handlu produktami z 10 mln wonów (około 6750 USD) do 30 mln wonów (20 250 USD), a wolumen handlu spadł następnie o około 97% od czerwcowego szczytu.
Cryptopolitan wcześniej informował, że koreańscy traderzy przenoszą pieniądze za granicę, aby uzyskać dźwignię niedozwoloną przez przepisy krajowe, korzystając z perpetual futures powiązanych z KORU na Binance, Bybit, OKX i KuCoin, które mogą osiągać 150-krotność dziennego wahania Kospi. Tiger Research, we współpracy z Chainalysis, oszacował, że między 2021 a 2026 rokiem z krajowych giełd odpłynęło około 700 bln wonów, a licencjonowane koreańskie giełdy krypto straciły 35% depozytów w wonach w pierwszej połowie 2026 roku.
Trzej wysocy urzędnicy przyjęli już winę, ale ponieważ nie ustalono, kto nakazał sprzedaż funduszy, odpowiedzialność za akcję promującą inwestycje krajowe pozostaje otwartym pytaniem audytu.
Źródła
- Financial Services Commission
- Financial Services Commission
- The Korea Times
- Hankyoreh
- Korea JoongAng Daily
- Cryptopolitan (oryginalny raport)
