Kalshi, duża platforma rynków predykcyjnych, odnotowała w ciągu ostatniego roku gwałtowny wzrost ruchu internetowego w USA, co podkreśla szybki rozwój platformy w momencie, gdy regulatorzy i sądy przyglądają się jej rozszerzającej się działalności w zakresie kontraktów na wydarzenia.

Rynki predykcyjne pozwalają użytkownikom handlować kontraktami na wynik rzeczywistych wydarzeń — od wyborów po wyniki sportowe — z wypłatami uzależnionymi od tego, czy dane wydarzenie nastąpi. Kalshi działa jako wyznaczony rynek kontraktowy regulowany przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a ten status stanowi podstawę jej argumentacji prawnej, że kontrakty na wydarzenia są federalnie regulowanymi instrumentami pochodnymi, a nie hazardem licencjonowanym przez stany — to kluczowe pytanie w postępowaniach sądowych otaczających obecnie ten sektor.

Według szacunków ruchu firmy Similarweb, które Cointelegraph przeanalizował w piątek, Kalshi odnotowało w lipcu 15,4 mln wizyt ze Stanów Zjednoczonych, czyli o około 1 520% więcej niż niecały 1 mln w sierpniu 2025 r. Ruch z USA stanowił w lipcu blisko 80% wszystkich wizyt Kalshi wobec 72,8% w sierpniu 2025 r., co pokazuje, że wzrost platformy nadal koncentruje się w dużej mierze w Stanach Zjednoczonych.

Skok ruchu następuje w momencie, gdy Kalshi mierzy się z narastającymi wyzwaniami prawnymi dotyczącymi tego, czy jej kontrakty sportowe podlegają nadzorowi federalnemu, czy prawu hazardowemu stanów, a New Jersey skierowało ten spór do Sądu Najwyższego USA. Wynik tej sprawy może ukształtować sposób działania platform rynków predykcyjnych w poszczególnych stanach USA, z których kilka wydało nakazy zaniechania lub wszczęło własne działania przeciwko ofertom kontraktów na wydarzenia.

Wolumen obrotu rośnie szybciej niż ruch

Wzrostowi ruchu internetowego Kalshi towarzzył jeszcze szybszy wzrost aktywności handlowej, ponieważ rynki predykcyjne gwałtownie się rozwinęły w ciągu ostatniego roku.

Platforma odnotowała w sierpniu około 40 mld USD miesięcznego nominalnego wolumenu obrotu wobec 874 mln USD rok wcześniej — wzrost o około 4 500% — zgodnie z daszborde Dune Analytics dotyczącym rynków predykcyjnych.

W całej branży rynków predykcyjnych miesięczny wolumen nominalny wzrósł w tym samym okresie do 50,7 mld USD z około 2 mld USD, przy czym Kalshi odpowiadało za blisko 79% najnowszej sumy. Wzrost sektora był częściowo napędzany popularnością kontraktów sportowych i powiązanych z cenami kryptowalut, które przyciągnęły zarówno inwestorów detalicznych, jak i duże partnerstwa finansowe oraz sportowo-medialne.

Kontrakty sportowe stanowiły 83% wolumenu obrotu Kalshi w lipcu, jak zaważono w Barron's w czwartek. Konkurująca platforma Polymarket, która dąży do powrotu na rynek amerykański po wcześniejszym ograniczeniu dostępu dla użytkowników z USA, jest wśród konkurentów wymienionych w tej relacji, gdy nad branżą zbiera się sprawa przed Sądem Najwyższym.

Kalshi przyciąga rosnący ruch z jurysdykcji z ograniczeniami

Kanada wygenerowała w lipcu około 450 000 wizyt na stronie Kalshi, wobec około 50 000 w sierpniu 2025 r., a ruch z Wielkiej Brytanii wzrósł do 296 000 z 31 000.

Zarówno Kanada, jak i Wielka Brytania znajdują się wśród jurysdykcji, w których umowa członkowska Kalshi obecnie zabrania użytkownikom bezpośredniego dostępu do platformy lub handlu na niej. W czerwcu Kalshi nawiązało współpracę z kanadyjską firmą usług finansowych Wealthsimple, aby zapewnić dostęp do prawie 4 000 kwalifikujących się kontraktów Kalshi za pośrednictwem osobnej aplikacji — podejście odzwierciedlające dążenie platform do zgodnych z prawem lokalnych partnerstw jako alternatywy dla bezpośredniego dostępu na rynkach objętych ograniczeniami.

Między sierpniem 2025 r. a lipcem 2026 r. udział Kanady w ruchu Kalshi spadł do 2,3% z 3,8%, a udział Wielkiej Brytanii obniżył się do 1,5% z 2,4%, mimo że liczba wizyt z obu krajów wzrosła w ujęciu bezwzględnym.

Cointelegraph zwrócił się do Kalshi o komentarz dotyczący ruchu pochodzącego z jurysdykcji objętych ograniczeniami, ale do momentu publikacji nie otrzymał odpowiedzi.