Kalshi, operator rynków predykcyjnych regulowanych przez CFTC, oświadczyło, że Commodity Futures Trading Commission nie kontaktowało się z firmą i że firma nie ma wiedzy o rozpoczęciu jakiegokolwiek formalnego śledztwa. Oświadczenie stanowiło odpowiedź na doniesienia kwestionujące nietypowe wzorce handlowe na rynkach perpetuum na Bitcoina i Ethera.

Kalshi kwestionuje doniesienia o kontroli CFTC

Rzeczniczka Elisabeth Diana powiedziała, że Kalshi wysyła dane transakcyjne do CFTC codziennie. Dodała, że rutynowa kontrola nie byłaby niczym niezwykłym, ponieważ regulator już otrzymuje informacje rynkowe platformy. CFTC jest federalną agencją nadzorującą handel instrumentami pochodnymi w Stanach Zjednoczonych, co oznacza, że regulowane rynki Kalshi podlegają jej jurysdykcji.

Doniesienia koncentrowały się na powtarzających się wielkościach transakcji na kontraktach krypto firmy, które są kontraktami perpetual futures — instrumentami pochodnymi bez daty wygaśnięcia, powszechnie wykorzystywanymi w handlu kryptowalutami dorzymywania ciągłej ekspozycji na dany zasób. CoinDesk wykrył liczne transakcje na Etherze skupione w okolicach 5 500 dolarów oraz transakcje na Bitcoinie w okolicach 2 500 lub 5 000 dolarów. Niedawne obawy dotyczące wash tradingu już wcześniej zwróciły uwagę na dane o wolumenie platformy.

Niemal identyczne transakcje przyciągają uwagę

Wall Street Journal poinformował, że CFTC analizował tę aktywność przed podjęciem decyzji o wszczęciu postępowania egzekucyjnego. Doniesienie powoływało się na niemal milion transakcji na Etherze o podobnych kwotach; żadna decyzja o formalnym postępowaniu egzekucyjnym nie została ogłoszona.

Niezależny badacz Beni również zakwestionował tę aktywność po porównaniu około 539 mln dolarów dziennego wolumenu perpetuum na Etherze z 3,1 mln dolarów otwartych pozycji, korzystając z danych pochodzących z publicznego API Kalshi. Wolumen mierzy wartość kontraktów zawartych w danym okresie, natomiast otwarte pozycje odzwierciedlają wartość pozycji wciąż otwartych — dlatego rozbieżność między tymi liczbami wzbudziła czujność. Stwierdził, że transakcje na Etherze po 5 500 dolarów stanowiły dużą część wolumenu nominalnego przez kilka dni we wrześniu.

Kalshi wskazuje na zachęty płynności

Diana powiedziała, że program zachęt płynności Kalshi może generować powtarzające się wielkości transakcji. Takie programy nagradzają uczestników, którzy składają zlecenia i pomagają innym klientom łatwiej kupować lub sprzedawać kontrakty. Szersze zainteresowanie perpetuum na akcje również wzrosło, ponieważ giełdy zabiegają o zgodę regulatora na nowe produkty i konkurują o użytkowników oraz aktywność transakcyjną.

Kalshi dodało, że korzysta z narzędzi nadzorczych i dedykowanego zespołu do wykrywania samodzielnych transakcji oraz wash tradingu. Wash trading tworzy pozory aktywności bez zmiany rzeczywistej ekspozycji rynkowej tradera, a firma oświadczyła, że jej mechanizmy kontroli zostały zaprojektowane do monitorowania takich zachowań.

Uwaga regulatora następu po szybkim wzroście

Rynki predykcyjne szybko się rozwijały, przyciągając większą uwagę do raportowanego wolumenu, nadzoru rynkowego i mechanizmów kontroli transakcji. CFTC nie odpowiedziało na prośbę o komentarz przywołaną we wtorkowym doniesieniu.

Inne firmy również zabiegają o zatwierdzenie nowych instrumentów pochodnych, w tym wniosek Coinbase o perpetuum w USA, co pokazuje, jak regulowane produkty powiązane z kryptowalutami stale się rozszerzają na amerykańskich platformach transakcyjnych.

Diana odrzuciła także twierdzenia pojawiające się w mediach społecznościowych na temat Kalshi i powiedziała, że część plotek napędzili konkurenci. Firma utrzymuje, że kwestionowane wzorce transakcyjne odzwierciedlają jej strukturę zachęt, a nie niewłaściwe praktyki, podczas gdy uczestnicy rynku wciąż dyskutują o raportowanych danych na jej rynkach. Nierozstrzygniętym pytaniem pozostaje, czy CFTC ostatecznie zdecyduje się wszcząć formalne postępowanie egzekucyjne — czego do tej pory żadne doniesienie nie potwierdziło.

Źródło: Is Kalshi Under CFTC Review? Company Responds za Blockonomi.