Kalshi może stanąć przed zarzutami egzekucyjnymi ze strony amerykańskiej Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) w związku z rzekomym zaniechaniem powiadomienia agencji o dziesiątkach opracowywanych kontraktów – wynika z raportu serwisu POLITICO.

Wielomiesięczne śledztwo koncentruje się na procesie samocertyfikacji platformy rynków predykcyjnych i przypada w momencie, gdy Demokraci po sukcesach w listopadowych wyborach śródokresowych przygotowują zaostrzoną kontrolę nad rynkami predykcyjnymi.

Śledztwo CFTC koncentruje się na rejestracji kontraktów Kalshi

CFTC bada, czy Kalshi prawidłowo powiadomiła agencję o dziesiątkach kontraktów w trakcie opracowywania. Osoba zaznajomiona ze śledztwem powiedziała POLITICO, że zarzuty egzekucyjne mogą zostać postawione wkrótce, choć sprawa może też zakończyć się ugodą.

Kalshi określiła całą sytuację jako proceduralny błąd w rejestracji. Rzecznik Elisabeth Diana powiedziała, że dotyczył on niewielkiej liczby kontraktów, z których wiele nigdy nie weszło do obiegu, i potwierdziła, że firma zajmuje się tą sprawą.

Sercem śledztwa jest samocertyfikacja – procedura pozwalająca regulowanym giełdom wprowadzać kontrakty bez wyraźnej zgody CFTC. W ramach tego systemu giełdy mogą uruchamiać produkty już następnego dnia, pod warunkiem że operatorzy potwierdzą zgodność z wymogami agencji, w tym zabezpieczenia przed manipulacją rynkową. Ponieważ zgłoszenia certyfikacyjne stanowią wcześniejsze powiadomienie, które agencja otrzymuje przed uruchomieniem produktu, śledztwo koncentruje się na tym, jak dużo informacji przedpremierowych regulatorzy otrzymują w tak dynamicznym systemie.

Demokraci przygotowują zaostrzoną kontrolę rynków predykcyjnych

Śledztwo przypada w momencie, gdy Demokraci przygotowują się do zaostrzenia kontroli rynków predykcyjnych w następnym Kongresie, po sukcesach w listopadowych wyborach śródokresowych.

Tymczasem kierowane przez Michaela Seliga CFTC bada również Polymarket. Agencja analizuje, czy platforma naruszyła ugodę z 2022 roku ograniczającą dostęp użytkowników z USA.

Zarówno Kalshi, jak i Polymarket rozwinęły swoją działalność w warunkach bardziej sprzyjającego podejścia regulacyjnego. POLITICO podało ich wyceny na poziomie odpowiednio 40 mld i 21 mld dolarów. Ten wzrost dokonał się w ramach tego samego systemu samocertyfikacji, który CFTC właśnie bada.

Procedura samocertyfikacji przyciąga uwagę branży

Przegląd CFTC dotyczy także szerszych kwestii związanych z samocertyfikacją, która pozwala giełdom wprowadzać produkty bez czekania na wyraźną zgodę regulatora.

Szef CME Group Terry Duffy wcześniej krytykował kontrakty rynków predykcyjnych z powodu ryzyka manipulacji, twierdząc, że niektóre zakłady nie powinny były uzyskać zgodę na obrót.

W lipcu CFTC ostrzegła operatorów rynków predykcyjnych przed używaniem zbyt szerokiego języka przy certyfikowaniu nowych produktów. Najnowsze działania agencji obejmują obecnie zarówno zgłoszenia kontraktowe Kalshi, jak i zgodność Polymarket z ugodą. Wątpliwości co do tego, jak samocertyfikowane kontrakty predykcyjne trafiają na rynek, wyrażali więc zarówno szef ugruntowanej giełdy instrumentów pochodnych, jak i sam regulator.