Traderzy na platformie rynków predykcyjnych Kalshi przypisują obecnie 21% prawdopodobieństwa implikowanego temu, że amerykański Departament Skarbu zrealizuje zakup Bitcoina (BTC) przed 1 stycznia 2028 roku, według raportu COINOTAG. Zmiana wyceny kontraktu kontrastuje z płaskim rynkiem: cena Bitcoina utrzymuje się w okolicach 79 800 USD, notując spadek o 0,3% w ciągu ostatnich 24 godzin, co czyni ten ruch szans rynkowych historią polityczną, a nie przepływami na rynku spot. W praktyce traderzy traktują ten scenariusz jako szansę rzędu jeden do pięciu — oczekiwanie zauważalne, ale mniejszościowe, a nie konsensus.

Kalshi działa jako regulowana giełda kontraktów zdarzeniowych w Stanach Zjednoczonych, pod nadzorem Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Jej kontrakty binarne są notowane w przedziale od 1 do 99 centów, przy czym każdy cent odpowiada jednemu punktowi procentowemu prawdopodobieństwa implikowanego. Cena 21 centów odzwierciedla zatem wynoszącą 21% rynkowo implikowaną szansę, że wskazane zdarzenie — zakup Bitcoina przez amerykański Departament Skarbu przed 1 stycznia 2028 roku — nastąpi w wyznaczonym terminie. Kontrakt rozliczany jest na 1 USD, jeśli zdarzenie nastąpi, i na 0 USD, jeśli nie. Taka konstrukcja czyni z kontraktu stale aktualizowany wskaźnik: gdy nowe informacje o polityce docierają do traderów, cena dostosowuje się, a wraz z nią zmienia się prawdopodobieństwo implikowane, dając bieżący obraz tego, jak rynek waży każdy rozwój wydarzeń. Raport COINOTAG odnotował, że zasygnalizowano cenę ask kontraktu na 2028 rok; dalsze szczegóły dostępne są w pełnym artykule.

Kontrakt wiąże się z pytaniem politycznym, które przewija się przez debaty o aktywach cyfrowych w Waszyngtonie: czy rząd USA powinien nabywać Bitcoina wykraczając poza zasoby zgromadzone w drodze konfiskat organów ścigania. W marcu 2025 roku rozporządzenie wykonawcze utworzyło Strategiczną Rezerwę Bitcoina, opartą na Bitcoinie już znajdującym się w posiadaniu władz federalnych, i powierzyło Departamentowi Skarbu opiekę oraz zarządzanie tymi aktywami. Rozporządzenie przewidywało również możliwość pozyskania dodatkowego Bitcoina metodami neutralnymi budżetowo, które nie obciążałyby podatników. Ponieważ rezerwa została zbudowana z monet już posiadanych przez rząd, zakup na otwartym rynku oznaczałby przejście Departamentu Skarbu od pasywnego przechowywania skonfiskowanych aktywów do aktywnego ich nabywania — dokładnie ten scenariusz wycenia kontrakt. Kwestia, czy rząd powinien dokonywać bezpośrednich zakupów rynkowych, pozostaje otwarta wśród decydentów, a kontrakty zdarzeniowe, takie jak ten, pozwalają traderom wyceniać tę perspektywę bezpośrednio. W okresie poprzedzającym termin 1 stycznia 2028 roku cena kontraktu umożliwia obserwację, jak ta debata ewoluuje w miarę pojawiania się informacji o rezerwie i jej finansowaniu.

Ten artykuł opiera się na materiale opublikowanym po raz pierwszy przez COINOTAG: https://en.coinotag.com/kalshi-21-percent-odds-us-treasury-buying-bitcoin-btc-2028