Federalny sędzia z południowego dystryktu Nowego Jorku odrzucił wspólny wniosek giełdy kryptowalut Gemini (NASDAQ: GEMI) i Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) o uchylenie trwałego nakazu zakazującego giełdzie wprowadzania w błąd amerykańskiego regulatora.

Sędzia Alvin Hellerstein odmówił ponownego otwarcia orderu konsensualnego — umowy ugodowej zatwierdzonej i wpisanej przez sąd jako wiążący nakaz — która sięga stycznia 2025 roku. Orzeczenie było dwuczłonowe: Gemini nałożono karę cywilną w wysokości 5 milionów dolarów, a giełdzie trwale zakazano składania CFTC fałszywych lub wprowadzających w błąd oświadczeń.

Giełda dawno już zapłaciła całą karę w wysokości 5 milionów dolarów, jak odnotowano w majowym wspólnym wniosku Gemini i CFTC. Nie określono, czy pieniądze zostałyby zwrócone, gdyby sąd uchylił nakaz. Praktyczny skutek uchylenia spadłby niemal w całości na nakaz sądowy, a korzystny wyrok całkowicie usunąłby z dokumentacji stojące ustalenie sądowe, że giełda wprowadziła regulatora w błąd. Tymczasem ustalenie to pozostaje w mocy, mimo że sam CFTC twierdzi, iż skarga nie powinna była zostać wniesiona.

Sąd nie dopatrzył się nowych faktów

Gemini i CFTC przedstawiły dwa różne argumenty, žádając sąd federalny o uchylenie nakazu. CFTC argumentowała, że skarga z 2022 roku nigdy nie powinna została wniesiona i że obecny zarząd nie wszcząłby jej w ramach swoich kompetencji regulacyjnych. Gemini natomiast oparła swoją argumentację na twierdzeniu, że ugoda została zawarta pod przymusem ze strony regulatora.

Hellerstein odrzucił oba argumenty. „Nowo zdobyta wiedza o faktach istniejących w chwili wydania orderu konsensualnego nie stanowi istotnej zmiany okoliczności faktycznych” — napisał w wyroku, dodając, że „obecna ocena CFTC, że sprawa nie powinna została wniesiona, nie wymaga uchylenia nakazu ani innego środka odwoławczego”.

Sędzia odrzucił również twierdzenie Gemini o przymusie, pisząc, giełda „podjęła przemyślaną decyzję o zawarciu ugody na krótko przed procesem” po około trzech latach sporu sądowego. Hellerstein dodał, że Gemini znała swoje wewnętrzne problemy, w tym schemat oszukańczy zorganizowany przez byłego dyrektora operacyjnego.

Gemini zawarła ugodę około trzy tygodnie przed planowanym procesem. Rozstrzygnęła ona wówczas pozew z czerwca 2022 roku, oskarżający giełdę o składanie do CFTC w 2017 roku fałszywych lub wprowadzających w błąd oświadczeń dotyczących ryzyka manipulacji przy proponowanym kontrakcie futures na Bitcoina (BTC).

CFTC rozszerza nadzór nad kryptowalutami

Za administracji Trumpa CFTC uzyskała rozszerzony nadzór regulacyjny nad obszarami, przez które przebiega większość planów Gemini dotyczących budowy „pełnej” platformy handlowej. Prezydent Gemini Cameron Winklevoss powiedział, że spółka rozważa produkty obejmujące krypto spot, rynki predykcyjne, kontrakty futures, opcje i kontrakty perpetulum. Nakaz sądowy z ugody z 2022 roku pozostaje jednak plamą w dokumentacji giełdy, która stara się o pełen zestaw licencji od CFTC.

Za pośrednictwem spółek zależnych giełda już zgromadziła szereg zatwierdzeń potrzebnych do uruchomienia nowych produktów i usług. Gemini Titan stała się Designated Contract Market (DCM) w grudniu 2025 roku, aby uruchomić rynek predykcyjny, natomiast inna spółka zależna, Gemini Olympus, otrzymała w maju 2026 roku licencję Derivatives Clearing Organization, uprawniającą do rozliczania transakcji na instrumentach pochodnych. Oba zatwierdzenia uzyskano, gdy nakaz nadal obowiązywał.

Polityczna droga do zmiany zdania

Wspólny wniosek, złożony pod koniec maja, był sam w sobie owocem burzliwego roku w agencji. We wrześniu 2025 roku ówczesny kandydat Brian Quintenz opublikował wiadomości wymienione z bliźniakami Winklevoss, stwierdzając, że ujawnił je, ponieważ prezydent Donald Trump „mógł zostać wprowadzony w błąd”.

Quintenz twierdził, że bracia naciskali na niego w sprawie Gemini — co Tyler Winklevoss nazwał „łowcą trofeów w prawnym combat” — a następnie naciskali na Biały Dom, aby wstrzymał jego zatwierdzenie. Trump wycofał nominację Quintenza, a później mianował Michaela Seliga przewodniczącym CFTC. Pod rządami Seliga komisja zmieniła kurs w sprawie Gemini.

W majowym wniosku CFTC oświadczyła, że „doszła do wniosku, że skarga nie powinna została wniesiona”, a agencja ustaliła, że jej pion egzekucji „uchylił się do niewłaściwych taktyk”.

Selig pozostaje jedym urzędującym komisarzem CFTC. W tym miesiącu Cryptopolitan podał, że agencja zaproponowała swoje pierwsze zasady dotyczące rynku kryptowalut po tym, jak ustawa CLARITY utknęła w Senacie — regulacje, które mogą zdefiniować nadzór nad rynkami, na których koncentruje się ekspansja Gemini.