J.P. Morgan prognozuje 10% rocznej stopy zwrotu dla Bitcoina, ale scenariusz bearish spada do 25 000 dolarów
Najważniejsze informacje
- •Long-Term Capital Market Assumptions na 2027 rok od J.P. Morgan Asset Management, opublikowane 19 października, przypisały Bitcoinowi pierwszą w 31-letniej historii raportu prognozę liczbową: 10% roczny zwrot składany w ciągu dekady.
- •Prognozowany zwrot Bitcoina plasuje się na szczycie tabeli porównawczej raportu, przewyższając amerykańskie REIT-y (8,2%), akcje dużych spółek (7,5%), obligacje zagregowane (5,6%), złoto (5,5%) i gotówkę (3,2%).
- •Scenariusze raportu obejmują przypadek optymistyczny na poziomie 16,6% oraz pesymistyczny na poziomie -11,2% rocznie, co przy cenie startowej 83 000 dolarów z 30 września oznacza ceny Bitcoina w okolicach 386 000, 215 000 lub 25 000 dolarów do 2036 roku przy oczekiwanej rocznej zmienności 55%.
- •J.P. Morgan określa Bitcoina jako aktywo spekulacyjne i zabezpieczenie przeciw luzowaniu polityki pieniężnej, uznaje 10-letnią prognozę za przedwczesną i wskazuje alternatywne ramy oparte na adopcji sieci, dające bazową stopę zwrotu -3,2% rocznie.
- •Bitcoin notowany był po 83 025 dolarach, w górę o 1,99% w ciągu 24 godzin, podczas gdy amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały 23,2 miliona dolarów napływów netto we wtorek, a Lookonchain śledził 1 090 BTC o wartości 90,38 miliona dolarów przemieszczające się od Wintermute do trzech nowo utworzonych portfeli.
J.P. Morgan Asset Management prognozuje 10% roczny zwrot składany dla Bitcoina w horyzoncie dekady w opublikowanych w poniedziałek, 19 października, założeniach Long-Term Capital Market Assumptions na 2027 rok. To pierwszy raz, gdy 31-letni raport przypisał BTC USD prognozę liczbową.
Prognoza jest długoterminowym założeniem dotyczącym rynków kapitałowych, opisującym zannualizowany wynik w 10-letnim horyzoncie, a nie projekcją ścieżki ceny Bitcoina w dowolnym pojedynczym roku.
Scenariusz bazowy banku stawia Bitcoina przed amerykańskimi akcjami, obligacjami i złotem w ciągu najbliższych 10 lat. Michael Saylor określił prognozę jako Wall Street „doing the math” w poście na X:
J.P. Morgan Asset Management’s base case projects Bitcoin to outperform U.S. stocks, bonds and gold over the next decade. Wall Street is doing the math. pic.twitter.com/xGnbwYcVjN — Michael Saylor (@saylor) October 20, 2026
https://x.com/saylor/status/2112587713060757820?ref_src=twsrc%5Etfw
Bitcoin notowany był po 83 025 dolarach, w górę o 1,99% w ciągu 24 godzin, podczas gdy amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały drugi z rzędu dzień napływów. Lookonchain poinformował również, że BTC o wartości 90,38 miliona dolarów trafił do nowo utworzonych portfeli.
Bitcoin na szczycie tabeli zwrotów J.P. Morgan
Scenariusz bazowy J.P. Morgan Asset Management zakłada, że Bitcoin będzie generował 10% roczny zwrot składany przez 10 lat — najwyższą prognozowaną stopę zwrotu w tabeli porównawczej raportu. Ta prognoza przewyższa projekcje dla amerykańskich REIT-ów na poziomie 8,2%, amerykańskich akcji dużych spółek na poziomie 7,5%, amerykańskich obligacji zagregowanych na poziomie 5,6%, złota na poziomie 5,5% i gotówki na poziomie 3,2%.
Raport przedstawia również scenariusz optymistyczny na poziomie 16,6% rocznie oraz pesymistyczny na poziomie -11,2% rocznie. Wszystkie trzy scenariusze zaczynają się od ceny spot Bitcoina wynoszącej 83 000 dolarów 30 września. Skumulowane do 2036 roku dają one w przybliżeniu:
Scenariusz bazowy: 215 000 dolarów za BTC
- Scenariusz optymistyczny: 386 000 dolarów za BTC
- Scenariusz pesymistyczny: 25 000 dolarów za BTC
Szeroki zakres odzwierciedla oczekiwaną roczną zmienność na poziomie 55%, ponad trzykrotnie wyższą niż prognozowana zmienność złota wynosząca 17,2%. Wyjaśnia to również, dlaczego arytmetyczna średnia stopa zwrotu 20,9% jest znacznie wyższa niż 10% zwrotu, który inwestorzy faktycznie by kumulowali w scenariuszu bazowym.
Raport J.P. Morgan opisuje Bitcoina jako „a speculative asset and a hedge against monetary easing”. Autorzy piszą również, że jest to „premature to create a 10-year forecast for bitcoin”. Bitcoin pozostaje poza głównymi modelami portfelowymi banku, ponieważ jego korelacje z innymi aktywami stale się zmieniają.
Wśród trzech ram analitycznych raportu ten oparty na adopcji sieci daje bazową stopę zwrotu -3,2% rocznie. Zatem choć Bitcoin zajmuje pierwsze miejsce w tabeli zwrotów przy głównych założeniach banku, analiza J.P. Morgan ostrzega jednocześnie przed wykorzystaniem tej prognozy jako podstawy do budowania portfela wokół tego aktywa na obecnym etapie.
Pełny raport jest dostępny u J.P. Morgan Asset Management:
Przepływy do ETF i transfery Wintermute
Dane SoSoValue wykazały, że amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały we wtorek 23,2 miliona dolarów napływów netto. IBIT BlackRocka odpowiadał za 29,9 miliona dolarów tych napływów, po 526,6 miliona dolarów napływów w poniedziałek. Pomimo ostatniej aktywności grupa pozostaje w październiku na około 67 milionów dolarów na minusie.
Dane ETF SoSoValue są dostępne pod adresem
Lookonchain zgłosił transfer 1 090 BTC o wartości 90,38 miliona dolarów od market makera Wintermute do trzech nowo utworzonych portfeli w środę wcześnie rano:
Whales continue to accumulate $BTC ! Another 3 newly created wallets received 1,090 $BTC ($90.38M) from Wintermute. pic.twitter.com/7rwosaFDxx — Lookonchain (@lookonchain) October 21, 2026
https://x.com/lookonchain/status/2112736895008665630?ref_src=twsrc%5Etfw
Portfele otrzymujące środki były nowo utworzone, a tożsamość ich właścicieli nie została ujawniona. Transfery od market makera do świeżych portfeli mogą być związane z kupującym pozagiełdowym (OTC) odbierającym aktywa, choć sama aktywność portfeli nie pozwala zidentyfikować kupującego.
Bitcoin stawia czoło oporowi powyżej 83 000 dolarów
Bitcoin przekroczył poziom 83 000 dolarów, ale natychmiastowym testem technicznym było to, czy zdoła zamknąć dzienną świecę powyżej tego poziomu. Kryptowaluta nie zakończyła dnia powyżej relevantnego swing high od 12 października, mimo osiągnięcia wewnątrzdniowych maksimów 83 168 dolarów 18 października i 83 249 dolarów 21 października.
Poziomy zidentyfikowane na wykresie dziennym to:
- Opór: 83 249 dolarów, maksimum zapisane 21 października
- Następny istotny swing high: 87 220 dolarów
- Pierwsze wsparcie: 82563 dolary, pobliski dołek
- Niższe wsparcie: 80 394 do 80 765 dolarów, zakres zawierający dołek oraz 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA)
Dzienne zamknięcie powyżej 83 249 dolarów, w połączeniu z utrzymującymi się napływami do ETF, postawiłoby 87 220 dolarów wśród kolejnych obserwowanych poziomów. Gdyby Bitcoin pozostał między 80 394 a 83 249 dolarów, cena mogłaby nadal poruszać się w tym zakresie przed zaplanowanym na przyszły tydzień posiedzeniem Rezerwy Federalnej. Przebicie poniżej 80 394 dolarów postawiłoby w centrum uwagi 200-dniową EMA na poziomie 76 108 dolarów.
Scenariusz bazowy J.P. Morgan zakłada, że Bitcoin będzie się kumulował po 10% rocznie od podanej ceny wyjściowej. W krótkim terminie rynek wciąż musiał jednak sprostać wymaganiu technicznemu dziennego zamknięcia powyżej 83 249 dolarów.
Źródło: https://99bitcoins.com/news/bitcoin-btc/btc-usd-jpmorgan-bitcoin-forecast/
