Jim Cramer przedstawia swoją strategię zakupu akcji Applied Materials (AMAT)

AMAT +4.31%

1 września słuchacz programu Mad Money na antenie CNBC wyjaśnił, że kupił akcje Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) w lipcu po 540 dolarów przed publikacją wyników, a następnie ponownie po 490 dolarów. W odpowiedzi prowadzący Jim Cramer udzielił następującej rady:

„Ale wiecie co? Nie obchodzi nas, gdzie kupiliśmy; obchodzi nas, dokąd to zmierza. Ta akcja jest teraz 300 dolarów poniżej swojego maksimum. Myślę, że jeśli chcesz teraz zainicjować pozycję — nie wiem, kiedy to zrobisz — kup trochę tutaj. Wiem, że już trochę masz. Zapomnij o tym, że już masz. Pomyśl, jak sprawić, żeby mieć lepszą cenę zakupu. Ja bym coś dołożył tutaj i poczekał, aż spadnie o 10%. Może się to zdarzyć. To zmienny rynek.”

Napędzanie fundamentów produkcji mikrochipów

Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) zajmuje istotne miejsce w globalnym ekosystemie technologicznym, dostarczając sprzęt produkcyjny niezbędny do wytwarzania zaawansowanych chipów logicznych i pamięciowych. Fabryki półprzewodników w dużym stopniu polegają na jej systemach osadzania, trawienia i inspekcji przy realizacji wielowarstwowych architektur chipów. Ten technologiczny zasięg czyni firmę głównym beneficjentem długoterminowych modernizacji infrastruktury w całej branży, a jej narzędzia produkcyjne pozostają kluczowe dla fizycznej fabrykacji chipów. Firma należy do wąskiej grupy największych dostawców sprzętu półprzewodnikowego — obok takich firm jak ASML, Lam Research i KLA — których narzędzia znajdują się przed każdym zaawansowanym chipem w łańcuchu produkcji, dlatego wyniki firmy napędzają raczej cykle nakładów inwestycyjnych fabryk niż sam popyt końcowy.

Cykliczne przeciwności i wycena

Nawet mimo zaawansowanej technologii napędzającej falę sprzętu AI, sektor sprzętu kapitałowego dla półprzewodników pozostaje bardzo cykliczny. Gdy warunki makroekonomiczne się zmieniają lub nakłady fabryk są wstrzymywane, producenci sprzętu mogą doświadczyć ostrych korekt po zbyt szybkich wzrostach. Choć długoterminowy popyt na zaawansowane pakowanie i narzędzia do produkcji mikrochipów wygląda mocno, nieoczekiwane spowolnienie zamówień klientów lub zaostrzenie ograniczeń eksportowych mogłoby szybko nadmuchać zawyżone wyceny i sprawić, że późni kupujący będą trzymać akcje przez bolesne spadki. Polityka eksportowa to żywa zmienna dla tej grupy: amerykańskie ograniczenia sprzedaży zaawansowanych narzędzi chipowych do Chin wielokrotnie wpływały na dostępną sprzedaż producentów sprzętu, czyniąc nagłówki regulacyjne powracającym czynnikiem zmienności w sektorze.

Owność instytucjonalna i nastroje rynkowe

Zgodnie z bazą danych Insider Monkey, śledzącą ponad 1000 elitarnych funduszy hedgingowych, w drugim kwartale 137 funduszy posiadało pozycje w firmie — nieznacznie mniej niż 138 w poprzednim kwartale — co świadczy o stabilnym udziale instytucji. Wśród tych funduszy Coatue Management posiadał najważniejszą pozycję, ponad 4,2 miliona akcji. Krótka sprzedaż wynosi 1,50% wolnych akcji, co wskazuje na ograniczone pozycje niedźwiedzie.

To wsparcie instytucjonalne podkreśla siłę fundamentalną firmy, choć niedawna korekta pokazuje, jak szybko zmienność może wystawiać na próbę cierpliwość inwestora. Łącząc te elementy, podejście Cramera oferuje praktyczne ramy: odpuść dawne ceny zakupu, kup niewielką część na obecnym poziomie i trzymaj gotówkę w rezerwie na wypadek spadku akcji o kolejne dziesięć procent — rodzaj zdyscyplinowanego, etapowego wchodzenia w pozycję, zaprojektowany dla akcji cyklicznych, których ceny regularnie przestrzeliwują w obie strony.

Źródło: Yahoo Finance