Japońska Agencja Usług Finansowych (FSA) dała zielone światło czwartemu pilotażowi stablecoinów, zaprojektowanemu tak, aby umożliwić rozliczanie handlu transgranicznego stablecoinami, dodając finanse handlowe do listy sektorów zaakceptowanych przez regulatora w ramach tych programów.

Zgodnie z ogłoszeniem z 29 września najnowszy pilotaż przyciąga ponownie uczestników wcześniejszych projektów, w tym trzy megabanki kraju. Wymienia także cztery instytucje kredytowe, operatora platformy handlowej TradeWaltz oraz NTT Data. Jeśli pilotaż osiągnie pełne wdrożenie, eksporterzy mogliby szybciej otrzymywać płatności, a banki mogłyby zautomatyzować polecenia płatności i potwierdzanie ich otrzymania.

Który pilotaż stablecoinów zatwierdziła japońska FSA?

Najnowsza próba opiera się na TradeWaltz, która prowadzi platformę Software as a Service (SaaS) cyfryzującą międzynarodową dokumentację handlową, a w ramach pilotażu łączy się z systemem stablecoinów w celu wypłat z finansowania eksportu.

W obecnym kształcie system nadal opiera się na akredytywach, konosamentach i innych podobnych dokumentach papierowych — co TradeWaltz opisuje jako powolne, ręczne uzgadnianie i korespondencję między stronami. Pilotaż jest pierwszym testem w zakresie finansów handlowego, sprawdzającym, czy nadzorowany stablecoin,uchamiany na podstawie zdigitalizowanych dokumentów zamiast wysyłanej papierowej dokumentacji, może skrócić etap rozliczeniowy.

W ramach programu kierowanego przez TradeWaltz płatności stablecoinami są uruchamiane po procesie zatwierdzania, który rozpoczyna się, gdy eksporter przesyła dokumenty wysyłkowe przez TradeWaltz, a kończy, gdy bank zatwierdzi zakup powstałej wierzytelności eksportowej.

Na razie zakup wierzytelności i rozliczenie między eksporterem a jego bankiem to jedyny etap łańcucha handlowego otwarty dla uczestników pilotażu stablecoinów. Rozszerzenie o importerów i ich banki może nastąpić później.

Czwarty projekt w laboratorium płatności FSA

To czwarte zatwierdzenie w ramach Payment Innovation Project (PIP) i piętnaste ogółem od czasu, gdy FSA uruchomiła FinTech Proof-of-Concept Hub w 2017 roku. PIP rozpoczął działanie jako ścieżka skoncentrowana na płatnościach wewnątrz huba 7 listopada 2025 roku, a działem kierują specjaliści od blockchainu, prawa finansowego i trendów zagranicznych.

Pierwszy projekt PIP, potwierdzony w listopadzie 2025 roku przez ministrorę stanu ds. usług finansowych Satsuki Katayamę, opierał się na planie trzech japońskich megabanków wspólnego emisji stablecoina płatniczego. Nomura i Daiwa dołączyły do trzech grup bankowych, aby przetestować rozliczanie transferów papierów wartościowych w blockchainie w stablecoinach w drugim pilotażu ogłoszonym w lutym 2026 roku. W kwietniu 2026 roku trzeci program, prowadzony przez DeCurret DCP i GMO Aozora Net Bank, obejmował międzybankowe rozliczenia tokienizowanych depozytów. Czytane kolejno, projekty pokazują krok po kroku poszerzanie przez FSA obszarów testowania regulowanych rozliczeń cyfrowych — od płatności emitowanych przez banki, przez transfery papierów wartościowych i międzybankowe rozliczenia depozytów, po finanse handlowe.

Te same megabanki, teraz na szynach handlowych

Mizuho Bank, MUFG Bank i Sumitomo Mitsui Banking Corporation są powracającymi uczestnikami czwartego pilotażu, a dołącza do nich Mitsubishi UFJ Trust and Banking. Łącznie te cztery instytucje posiadają aktywa o wartości 6,8 biliona dolarów.

W swoim komunikacie TradeWaltz potwierdziło, że uczestniczące instytucje finansowe wspólnie zbadają token rozliczeniowy — co nawiązuje do wspólnego stablecoina, który trzy banki budują już w ramachzego projektu PIP. Stablecoin w jenie oparty na trust expected ma być gotowy do rzeczywistych transakcji komercyjnych w roku obrotowym kończącym się w marcu 2027 roku.

FSA planuje opublikować wnioski dotyczące zgodności i nadzoru po zakończeniu eksperymentu, jak robi to w przypadku każdego projektu PIP. Agencja nie wyznaczyła daty zakończenia, wskazując jedynie, że na razie próby trwają od września 2026 roku.

Uczestnicy nakreślili dłuższą mapę drogową obejmującą elektroniczne konosamenty i usługi escrow oparte na smart kontraktach — oba rozwiązania mające przenieść większą część procesu handlowego na blockchain.

Część szerszego japońskiego podejścia do aktywów cyfrowych

Na szerszą skalę pilotaż wpisuje się w szersze podejście Japonii do aktywów cyfrowych. Jak wówczas relacjonowało Cryptopolitan, FSA posiada od sierpnia 2026 roku dedykowany dział Crypto Assets and Stablecoins, w ramach planu przeklasyfikowania kryptowalut jako produktu finansowego i obniżenia najwyższej stawki podatkowej.