Japonia rozważy zachęty podatkowe dla detalicznych inwestorów obligacji JGB — mówi Katayama
Najważniejsze informacje
- •Japonia rozważa zachęty podatkowe, które mają zwiększyć atrakcyjność detalicznych japońskich obligacji skarbowych dla gospodarstw domowych.
- •Odsetki od indywidualnych obligacji JGB są obecnie objęte podatkiem u źródła wynoszącym około 20 procent, co wpływa na zwroty inwestorów po opodatkowaniu.
- •Ministerstwo finansów spodziewa się kolejnych wniosków dotyczących reformy podatkowej i zajmie się tą kwestią w ramach japońskiego dorocznego procesu reform podatkowych.
- •Rentowności japońskich obligacji skarbowych o długich i superdługich terminach zapadalności pozostają pod presją wzrostową, podczas gdy Bank Japonii ogranicza miesięczne zakupy obligacji.
- •Katayama oświadczyła, że Japonia utrzyma stanowisko polegające na godzeniu zrównoważenia fiskalnego ze wzrostem gospodarczym, a także będzie monitorować rozwój wydarzeń w Cieśninie Ormuz.
Japońska minister finansów Satsuki Katayama oświadczyła we wtorek, że rząd dokładnie przeanalizuje potencjalne zachęty podatkowe dla inwestorów detalicznych w japońskich obligacjach skarbowych (JGB) w ramach szerszych działań na rzecz poszerzenia krajowej bazy inwestorów długu publicznego.
Jak przekazał Reuters, podczas regularnej konferencji prasowej Katayama powiedziała, że ważne jest zwiększenie atrakcyjności detalicznych obligacji skarbowych. Dodała, że pozostaje jeszcze szereg kwestii do wypracowania i że ministerstwo zamierza starannie omówić tę sprawę z odpowiednimi stronami, w tym z rządzącą Partią Liberalno-Demokratyczną.
Japonia oferuje już produkt skierowany do gospodarstw domowych — tzw. indywidualne obligacje JGB — sprzedawane w jednostkach począwszy od 10 000 jenów, jednak odsetki wypłacane inwestorom indywidualnym są obecnie objęte podatkiem u źródła wynoszącym około 20 procent, więc wszelkie traktowanie preferencyjne bezpośrednio przełożyłoby się na zwrot po opodatkowaniu uzyskiwany przez tych oszczędzających.
Katayama powiedziała, że ministerstwo finansów otrzymało już cały szereg opinii na temat programu skierowanego do detalicznych inwestorów JGB i spodziewa się w tej dziedzinie kolejnych wniosków dotyczących reformy podatkowej. Takie wnioski trafiają zazwyczaj do japońskiego dorocznego procesu reform podatkowych, w którym koalicja rządząca finalizuje około grudnia zarys zmian obowiązujących od roku finansowego rozpoczynającego się w kwietniu. Katayama odmówiła bezpośredniego komentowania wniosków budżetowych na rok finansowy 2027, mówiąc jedynie, że rząd skoncentruje się w tym budżecie na kluczowych politykach wspierających wzrost gospodarczy.
Oświadczyła, że Japonia będzie godzić zrównoważenie fiskalne ze wzrostem gospodarczym i jasno komunikować to stanowisko rynkom w miarę rozwoju procesu budżetowego.
Komentarze te padają w momencie, gdy Japonia nadal zmaga się z presją wzrostową na rentowności długoterminowych i superdługoterminowych obligacji skarbowych — trend ten wiązany jest częściowo ze spekulacjami dotyczącymi ekspansywnej postawy fiskalnej rządu oraz doniesieniami o kształcie przyszłorocznego budżetu. Bank Japonii, od lat największy pojedynczy posiadacz japońskiego długu publicznego, ogranicza comiesięczne zakupy obligacji w ramach normalizacji polityki pieniężnej, a rozszerzony program NISA, który wszedł w życie w 2024 roku, zapewnia gospodarstwom domowym ulgi podatkowe na akcje i fundusze inwestycyjne, ale nie obejmuje nimi obligacji skarbowych. Na tym tle większy udział inwestorów detalicznych w JGB mógłby z czasem stanowić dodatkowe źródło popytu na dług publiczny poza instytucjami krajowymi i Bankiem Japonii, choć wszelkie zmiany podatkowe musiałyby najpierw przejść dyskusje w łonie partii rządzącej.
W kwestii polityki zagranicznej Katayama powtórzyła, że stanowisko Japonii pozostaje niezmienne, a kraj nadal liczy na wczesne ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz. Powiedziała, że Tokio odpowiednio zareaguje na rozwój wydarzeń w rozmowach pokojowych między USA a Iranem, mając na uwadze konsekwencje dla całej społeczności międzynarodowej.
Wypowiedzi te wnoszą niewiele nowego do utrwalonego stanowiska dyplomatycznego Japonii, podkreślają jednak, że rząd nadal uważnie śledzi sytuację ze względu na znaczenie cieśniny dla globalnych szlaków transportu energii, od których Japonia pozostaje silnie zależna.
Wcześniej:
MUFG: ryzyko jena przesunięte ku osłabieniu mimo 80% szans na podwyżkę BOJ
za pośrednictwem agencji Reuters.
