Nagłówki:

Brak wskazówek z Jackson Hole?

USD/JPY kontynuuje wzrosty, gdy uwaga przenosi się na wystąpienie prezesa Fed Warsha

Złoto pozostaje w wąskim przedziale przed wystąpieniem Warsha w Jackson Hole

Jak zmieniły się oczekiwania dotyczące stóp procentowych po wydarzeniach tego tygodnia?

Francja: finalny PKB za II kw. +0,0% wobec wstępnych +0,2% k/k

Francja: wstępny CPI za sierpień +2,4% wobec oczekiwanych +2,4% r/r

Hiszpania: wstępny CPI za sierpień +4,3% wobec oczekiwanych +4,2% r/r

Bezrobocie w Niemczech w sierpniu wzrosło nieco mniej niż oczekiwano

Fixing na koniec miesiąca może nieznacznie wspierać dolara - BofA

Niewielka sprzedaż dolara prawdopodobnie pojawi się przy tym zamknięciu miesiąca - Credit Agricole

Rynki:

USD bez większych zmian

Złoto bez zmian na poziomie 4 599 USD

Europejskie akcje wyżej; kontrakty terminowe na S&P 500 bez zmian

Ropa WTI w górę o 0,4% do 83,22 USD

Rentowności 10-letnich obligacji USA w górę o 1,2 pb do 4,686%

Bitcoin w dół o 0,6% do 79 631 USD

Piątkowa sesja przebiegała w spokojnym i stonowanym tonie, ponieważ uczestnicy rynku z napięciem oczekiwali późniejszego wystąpienia prezesa Fed Warsha w Jackson Hole. Przemówienie, choć nie jest spodziewane jako źródło wielu nowych informacji, pozostaje kluczowym wydarzeniem ryzyka dla rynków na zakończenie tygodnia, zwłaszcza po serii danych i sygnałów polityki pieniężnej, które sprawiły, że traderzy szukają raczej potwierdzenia niż nowego katalizatora.

To oczekiwanie sprawiło, że handel był dość bez kierunku. Dolar amerykański pozostawał niewiele zmieniony, a ruchy na głównych parach były ograniczone. EUR/USD był stabilny i utrzymywał się w 15-pipsowym przedziale na poziomie 1,1645, podczas gdy USD/JPY wzrósł o 0,2% do 159,65. Ponieważ komunikacja głównych banków centralnych nadal jest podstawowym czynnikiem dla stóp procentowych i pozycjonowania na rynku FX, brak wyraźnej niespodzianki z Jackson Hole utrzymywał rynki w ryzach przed wystąpieniem.

Złoto również pozostawało stabilne, oscylując w pobliżu poziomu 4 600 USD. Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje były równie ospałe, z kontraktami na S&P 500 bez zmian i kontraktami na Nasdaq w dół o 0,2%, co sugerowało, że traderzy niechętnie zwiększali ekspozycję przed wysłuchaniem szefa Fed.

W Europie akcje zyskały umiarkowanie, a francuskie spółki odbiły po słabym występie w czwartek. DAX również wrócił w pobliże historycznych maksimów. Ruch ten nastąpił mimo mieszanych danych regionalnych, które niewiele zmieniły w szerszym obrazie wzrostu i inflacji w Europie.

Dzisiejsze publikacje danych obejmowały finalny PKB Francji za II kw. na poziomie 0,0% wobec 0,2% k/k w odczycie wstępnym. Wstępny CPI we Francji za sierpień wyniósł 2,4% r/r, zgodnie z oczekiwaniami. Wstępny CPI w Hiszpanii za sierpień wyniósł 4,3% r/r, powyżej oczekiwanych 4,2%. Bezrobocie w Niemczech wzrosło w sierpniu nieco mniej niż oczekiwano.

Na rynku obligacji rentowności 10-letnich obligacji USA wzrosły o 1,2 punktu bazowego do 4,686%.

Ceny ropy pozostawały słabsze, ponieważ napięcia między USA a Iranem nadal tliły się na rynku. Ropa WTI była dziś niższa o 0,4% i wynosiła 83,22 USD, po tygodniu, w którym nadzieje na deeskalację jak dotąd nie przełożyły się na żaden konkretny rezultat. Bitcoin spadł o 0,6% do 79 631 USD.

Przepływy na koniec miesiąca mogą również wpływać na handel przed weekendem, a potencjalnie także w poniedziałek, przy czym BofA wskazuje, że fixing na koniec miesiąca może nieznacznie wspierać dolara, a Credit Agricole zauważa, że przy tym zamknięciu miesiąca prawdopodobna jest pewna niewielka sprzedaż dolara. To kolejny argument za ostrożnym pozycjonowaniem, obok skupienia rynku na Jackson Hole i ograniczonej liczby świeżych impulsów mogących poruszyć rynek w tej sesji.

Mając to na uwadze, traderzy czekali na wystąpienie w Jackson Hole, zanim podejmą jakiekolwiek istotne ruchy.