Akcje IREN spadły do najniższego poziomu od sierpnia zeszłego roku, gdyż inwestorzy wycofują się z firm z sektora neocloud — nowszych dostawców chmury, którzy kupują karty GPU i wynajmują moc obliczeniową firmom AI — w obawie, że bańka na sztucznej inteligencji może pęknąć. Kurs spadł we wtorek do 24,25 USD, czyli o ponad 68% poniżej najwyższego punktu z zeszłego roku. Firma, która przekształciła się z górnika Bitcoina w operatora centrów danych AI, ma opublikować wyniki finansowe w czwartek, 5 listopada — pozostaje pytanie, czy akcje odbudują się po publikacji. Analiza techniczna obecnie wskazuje na dalsze spadki.

Przeciwności wciąż rosną

IREN, dawniej znana jako Iris Energy, gwałtownie spadła w ostatnich miesiącach, ponieważ trwające obawy o jej działalność obciążają nastroje inwestorów. Jednym z głównych problemów jest to, że branża neocloud stała się niezwykle konkurencyjna, a firmy takie jak Lambda, Nscale i Firmus walczą o udziały w rynku. Praktycznie wszystkie duże firmy wydobywające Bitcoina — w tym Riot Platforms, MARA Holdings i Cipher — wkroczyły do tej branży.

Finansowanie okazało się kolejnym poważnym wyzwaniem, zmuszając firmy takie jak IREN, CoreWeave i Nebius do intensywnego zadłużania się. Zadłużenie IREN wzrosło do ponad 7,85 mld USD, w gwałtownym wzrostem od 3,85 mld USD w styczniu. Z niedawnego raportu wynika, że górnicy Bitcoina wchodzący w branżę centrów danych AI stają w oblicz luki finansowania w wysokości 50 mld USD.

Pojawiają się również pytania o samą branżę centrów danych AI. W niedawnym raporcie Gartner oszacował, że firmy z tego sektora będą musiały w ciągu najbliższych lat ogłosić odpisy wartości warte biliony dolarów. Takie odpisy wynikają z podstawowego modelu biznesowego: IREN kupuje karty GPU i wynajmuje je hiperskalerom oraz innym laboratoriom AI, ale układy z czasem tracą wartość, co zmusza firmę do ich wymiany.

Kolejną przeciwnością jest brak dużych ogłoszeń ze strony IREN w tym roku. W zeszłym roku firma zawarła umowę o wartości 9,3 mld USD z Microsoftem oraz mniejszą, opiewającą na 2,8 mld USD, z kilkoma laboratoriami AI. Dla porównania, Nscale uzyskał kontrakt o wartości 45 mld USD z Anthropic.

Wyniki 5 listopada

Kolejnym ważnym katalizatorem dla akcji IREN będą wyniki finansowe, których publikacja zaplanowana jest na 5 listopada. Raport dostarczy więcej szczegółów na temat stanu działalności oraz postępów osiągniętych przez firmę w ostatnich miesiącach. Ponieważ w zeszłym kwartale segment AI cloud przebił wydobywanie Bitcoina jako większe źródło przychodów, dane pokażą, czy ta zmiana się utrzyma — czytelnicy przyglądną się też ewentualnym nowym kontraktom z klientami, których dotąd w tym roku u IREN nie było, oraz aktualizacji zadłużenia, które od stycznia więcej niż się podwoiło.

Najnowsze wyniki pokazały spowolnienie przychodów do 137,2 mln USD w kwartale czerwcowym ze 144 mln USD w kwartale marcowym. Dział AI cloud wygenerował 70 mln USD, wyprzedzając 66 mln USD z działalności wydobywczej Bitcoina. Spadek był napędzany znaczącym spadkiem przychodów z Bitcoina w związku z niższymi cenami i mniejszą produkcją.

Analitycy oczekują, że ten trend utrzyma się w nadchodzących wynikach. Średnia szacunków analityków zakłada spadek przychodów o 9,13% w kwartale. W skali roku analitycy prognozują przychody w wysokości 2,81 mld USD, a w następnym roku 7,4 mld USD. Trwałym wyzwaniem jest to, że firma najprawdopodobniej będzie nadal notować ujemny wolny przepływ pieniężny, gdyż koszty prowadzenia działalności rosną.

Analiza techniczna wskazuje na spadki

Wykres dzienny pokazuje akcje IREN w silnym trendzie spadkowym, co zbiega się ze słabością innych firm neocloud, takich jak CoreWeave i Nebius. Kurs spadł poniżej ważnego poziomu wsparcia na 29,17 USD, czyli najniższego poziomu z 29 lipca.

Spadł również poniżej wszystkich średnich kroczących oraz poziomu zniesienia Fibonacciego 61,8%. Przebicie tego poziomu potwierdziło pesymistyczny scenariusz.

W związku z tym analiza techniczna sugeruje, że akcje najprawdopodobniej będą nadal spadać, a sprzedający celują w następne istotne wsparcie na poziomie 20 USD. Z drugiej strony ruch powyżej kluczowego poziomu oporu na 29,17 USD unieważniłby pesymistyczny scenariusz.

Ten artykuł zawiera informacje rynkowe, a nie porady inwestycyjne. Inwestycje w akcje wiążą się ze zmiennością i ryzykiem strat.