Akcje IREN Limited (IREN) spadły 11% w piątek 16 października, zamykając się na poziomie 26,99 USD. Była to trudna sesja dla akcjonariuszy — kurs stracił 3,40 USD przy obrocie wynoszącym blisko 68 milionów akcji.

Spadek był częścią szerszej wyprzedaży w sektorze infrastruktury AI. Reuters podał, że oczekiwania wyższych stóp procentowych w USA obciążały CoreWeave, Nebius i IREN. Inwestorzy zastanawiają się, czy przyszłe przychody z AI pokryją miliardy dolarów wpływające w moce obliczeniowe, a koszty pożyczkowe i finansowanie centrów danych znajdują się w centrum tej debaty. Dla operatorów intensywnych kapitałowo, którzy płacą za centra danych i procesory GPU na długo przed pojawieniem się odpowiadających im przychodów, oczekiwania dotyczące stóp procentowych bezpośrednio wpływają na to, ile ekspansji można sfinansować.

Doniesienia o istotnym nowym kliencie nie zatrzymały jednak spadków. Barron's poinformował 12 października, że Anthropic zawarł z IREN wieloletnią umowę chmurową. Żadna ze spółek nie potwierdziła publicznie transakcji. IREN wcześniej ujawnił kontrakt z niezidentyfikowanym laboratorium AI na froncie badań. Raport odzwieriedla szerszy wzorzec branżowy, w którym czołowe laboratoria AI blokują z wyprzedzeniem wieloletnie moce obliczeniowe, przekształcając dostawców dysponujących energią i centrami danych w strategicznych dostawców.

IREN ma już ugruntowane powiązania z Microsoft i Nvidia. Obejmują one doniesioną umowę na usługi chmurowe Microsoft o wartości 9,7 mld USD oraz partnerstwo obejmujące pięciogigawatowy potencjał rozwojowy spółki.

Co pokazują najnowsze wyniki

Przychody IREN za rok fiskalny 2026 wzrosły o około 41% do 707 mln USD. W tym okresie przychody z chmury AI skoczyły z 16,4 mln USD do 128,8 mln USD, co stanowi gwałtowny wzrost w najszybciej rosnącym segmencie spółki.

Mimo wzrostu przychodów spółka odnotowała stratę netto w wysokości 702,6 mln USD za rok. Większość straty pochodziła z niegotówkowych odpisów wartościowych związanych z wycofywaniem sprzętu do kopania Bitcoina. Odpisy niegotówkowe obniżają raportowane wyniki bez odpowiadającego im odpływu gotówki, dlatego skład straty ma znaczenie równie duże jak jej wielkość.

Zarząd wskazał na około 4 mld USD skontraktowanych rocznych przychodów (run-rate) związanych z mocami z 2026 roku, z czego około 1 mld USD jest już w eksploatacji. Spółka zaznaczyła, że są to wartości run-rate, a nie ujmowane w wynikach roczne przychody — rozróżnienie istotne, ponieważ skontraktowane moce stają się raportowanymi przychodami dopiero w miarę ich uruchamiania.

Finansowanie zapewniło wsparcie po stronie finansowania. IREN ujawnił w sierpniu 2,8 mld USD finansowania GPU, choć znaczne potrzeby kapitałowe utrzymują wrażliwość spółki na warunki kredytowe.

Cele analityków i poziomy na wykresie

Analitycy pozostają konstruktywni. Konsensus dla IREN to Buy, ze średnią 12-miesięczną ceną docelową 77,81 USD, około 188% powyżej piątkowego zamknięcia. Indywidualne cele analityków mieszczą się w zakresie od 37 do 139 USD.

B. Riley utrzymał rekomendację Buy we wrześniu, ale obniżył cenę docelową z 96 do 91 USD. JPMorgan podniósł w tym samym miesiącu rekomendację dla IREN z Underweight na Overweight.

Wykres wygląda natomiast słabiej. IREN notowany jest poniżej obu średnich kroczących — 50-dniowej i 200-dniowej, a jego 14-dniowy wskaźnik względnej siły (RSI) spadł do około 22, poziomu powszechnie uznawanego za głęboko wyprzedany.

Na wykresie wsparcie znajduje się na poziomie 26,55 USD, a następ 25 USD. Przebicie poniżej 26,55 USD może otworzyć drogę do 25 USD, podczas gdy odzyskanie poziomu 30,39 USD byłby wczesnym sygnałem słabnącej presji podażowej.

Kolejny raport kwartalny IREN przewidywany jest na 5 listopada 2026 roku. Inwestorzy będą szukać dowodów na to, że skontraktowane przychody z AI przekładają się na postępy operacyjne, a czy doniesiona umowa z Anthropic zostanie publicznie potwierdzona, to kolejna pozycja na tej liście. Do tego czasu ogólnosektorowe oczekiwania dotyczące stóp procentowych oraz tempo, w jakim skontraktowany potencjał IREN przekształca się w przychody operacyjne, pozostają kluczowymi kwestiami do obserwacji.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się w CoinCentral.