Akcje Intel (INTC) spadły o 3,62% do 92,07 USD na zamknięciu sesji, a następnie zanurzyły się o 16,82% do 76,58 USD w handlu po sesji — była to ostra wyprzedaż, która nastąpiła po opublikowaniu przez spółkę wyników za trzeci kwartał 2026 roku. Wyniki pokazały wyższe przychody i znaczący wzrost działalności w obszarze centrów danych, ale słabnący popyt na komputery PC i niższe zyski GAAP wywierały presję, mimo że inne części biznesu odnotowały poprawę. Ponieważ handel po sesji odbywa się poza regularnymi sesjami giełdowymi, przy mniejszej liczbie uczestników i niższych wolumenach, wahania cen w rozszerzonych godzinach mogą być ostrzejsze niż w trakcie dnia tradingowego, a poziom, na którym akcje otworzą kolejną regularną sesję, może różnić się od notowań po sesji.

Wyższe przychody, słabsze zyski GAAP

Intel raportował przychody za trzeci kwartał w wysokości 16,5 mld USD, co stanowi wzrost o 21% względem 13,7 mld USD w tym samym okresie rok wcześniej. Spółka wygenerowała również 5,1 mld USD gotówki z działalności operacyjnej w tym kwartale, co podkreśla kondycję finansową stojącą za nagłówkami. Mimo wyższych przychodów i poprawy marż operacyjnych akcje ostro spadły w rozszerzonym handlu po publikacji wyników, przy czym słabnący popyt na PC i niższe zyski GAAP równoważyły zyski w innych obszarach portfela.

Netto zysk GAAP przypadający akcjonariuszom Intela wyniósł 3,3 mld USD, co oznacza spadek o 18% względem 4,1 mld USD rok wcześniej. Rozliczana zysk GAAP na akcję spadła o 33% z 0,90 USD do 0,60 USD w tym samym okresie. Obraz non-GAAP był wyraźnie inny: netto zysk non-GAAP wzrósł o 169% do 2,8 mld USD, a rozliczana zysk non-GAAP na akcję wzrosła o 126% do 0,52 USD. Rozbieżność między tymi dwoma zestawami danych wynika z ich konstrukcji: wyniki GAAP obejmują wszystkie pozycje wymagane przez standardy rachunkowości, podczas gdy wskaźniki non-GAAP wyłączają pozycje, które spółka klasyfikuje jako spoza swojej podstawowej działalności, co może prowadzić porównania rok do roku w przeciwnych kierunkach.

Marża brutto GAAP spółki osiągnęła 43,0% wobec 38,2% rok wcześniej, co oznacza poprawę o 4,8 punktu procentowego. Marża brutto non-GAAP wzrosła z 40,0% do 44,1%, a marża operacyjna non-GAAP wzrosła do 19,6%. Łącznie wskaźniki te wskazywały na silniejszą wydajność operacyjną w kwartale, choć rok do roku spadek zysków GAAP rysował bardziej złożony obraz.

Przychody z centrów danych i AI rosną o 78%

Dywizja centrów danych i AI Intela wygenerowała 7,3 mld USD przychodów w trzecim kwartale, co oznacza wzrost o 78% rok do roku. Segment ten stanowił jeden z najsilniejszych wkładów w wzrost spółki, ponieważ popyt na moc obliczeniową w centrach danych stale rósł, a dywizja stała się głównym motorem wzrostu przychodów Intela w kwartale. Wynik ten wpisuje się w szerszy wzorzec w branży półprzewodników, w którym wydatki na infrastrukturę centrów danych i AI stały się głównym czynnikiem napędzającym popyt na czipy, nawet gdy sprzedaż komputerów PC dla konsumentów słabnie.

Łączne przychody Intel Products osiągnęły 15,4 mld USD, wzrost o 22% względem trzeciego kwartału 2025 roku. W przeciwieństwie do tego grupa Client Computing and Physical AI wygenerowała 8,1 mld USD, spadek o 5% rok do roku. Ta dywergencja podkreśliła rosnące znaczenie produktów centrów danych dla ogólnych wyników Intela, gdy spółka zmagała się z osłabieniem w tradycyjnym biznesie PC.

Intel Foundry raportował 6,7 mld USD przychodów, wzrost o 58% rok do roku. Przychody w kategorii All Other spadły o 30% do 0,7 mld USD, a eliminacje międzysegmentowe zmniejszyły raportowane skonsolidowane przychody. Po tych korektach Intel zanotował łączne netto przychody w wysokości 16,5 mld USD za kwartał.

Spowolnienie PC zwiększa presję na prognozę

Intel wskazał na słabsze warunki rynkowe PC jako na trwające wyzwanie, przy czym spowolnienie ma się utrzymywać co najmniej do pierwszej połowy 2027 roku. Jednocześnie spółka podkreśliła silny popyt na procesory Xeon i konieczność zwiększenia podaży. Zdolności produkcyjne i dostępność produktów pozostają zatem istotnymi czynnikami w zdolności Intela do zaspokojenia popytu klientów i stanowią jednocześnie kluczowe wskaźniki na kolejne kwartały: tempo, w jakim Intel zwiększy podaż produktów centrów danych, oraz to, czy popyt kliencki ustabilizuje się w ramach przedziału czasowego opisanego przez zarząd, ukształtują porównania rok do roku, przed którymi spółka stanie.

Dyrektor generalny Lip-Bu Tan podkreślił wykonawczość, zdolności produkcyjne i technologię procesową jako priorytety biznesu. Dyrektor finansowy David Zinsner wskazał również na przychody kwartału, marżę brutto i wyniki zysków względem wytycznych spółki. Perspektywa zarządu wskazywała na dalsze osłabienie PC wraz z możliwościami w szerszym portfelu produktów Intela.

Najnowsze wyniki Intela obnażyły wyraźny podział między przyspieszającymi przychodami z centrów danych a spadającą sprzedażą związaną z PC. Choć łączne przychody wzrosły o 21%, a Intel Foundry rozwinął się o 58%, netto zysk GAAP i rozliczana zysk na akcję oba spadły rok do roku. Wyprzedaż po sesji pokazała, że silny wzrost segmentów sam w sobie nie wystarczył, by zapobiec ostrej negatywnej reakcji akcji po ogłoszeniu wyników.

Źródło: Blockonomi