Akcje ImmunityBio (IBRX) zamknęły się 29 września 2026 roku na poziomie 8,83 USD, kończąc sesję wzrostem przekraczającym 12%. Kurs spółki biotechnologicznej zyskał ponad 11% w ciągu ostatniego miesiąca i wzrósł o więcej niż 256% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy — seria ta przyciągnęła uwagę inwestorów instytucjonalnych poszukujących obiecujących okazji w sektorze biotechnologicznym.

Wśród nich jest Green Ash Partners, którego GA-Courtenay Special Situations Fund uznał ImmunityBio za jedną ze swoich głównych pozycji w liście do inwestorów za drugi kwartał 2026 roku, jak poinformował Yahoo Finance. Listy tego rodzaju należą do nielicznych publicznych okien na to, jak inwestorzy instytucjonalni oceniają spółkę, a ten przedstawia kalkulacje stojące za pozycjonowaniem funduszu.

Fundusz oprzeł swoją tezę inwestycyjną na infrastrukturze produkcyjnej ImmunityBio. Zgodnie z listem spółka jest w stanie produkować milion fiolek rocznie produktu Anktiva, swojego głównego produktu terapeutycznego, którego cena katalogowa wynosi 35 000 USD za leczenie. Na podstawie tej mocy produkcyjnej oraz samych dotychczasowych zatwierdzeń regulacyjnych Anktiva fundusz szacuje roczną adresowalną możliwość przychodów na ponad 5,8 mld USD. Fundusz wskazał również na 99-procentową marżę zysku brutto leku. Ponieważ dane te pochodzą z analizy funduszu, a nie z wytycznych spółki, przedstawiają skalę produkcji i rentowność jako wskaźniki stanowiące fundamentewnętrznego uzasadnienia dla akcji.

Potencjał ekspansji poza obecne rynki

Prognozy przychodów funduszu wykraczają znacznie poza tę podstawę. Anktiva uzyskała międzynarodowe zatwierdzenie w terapii raka płuca, a fundusz przewiduje, że zatwierdzenie w Stanach Zjednoczonych może nastąpić do 2028 roku. Gdyby to zgoda regulacyjna nastąpiła, fundusz szacuje, że całkowity adresowalny rynek leku może przekroczyć 43 mld USD rocznie — prognoza oparta na ostrożnych założeniach cenowych w poszczególnych wskazaniach. Odległość między tymi dwiema liczbami pokazuje, jak duża część długoterminowej wyceny funduszu opiera się na wyniku regulacyjnym, który nie został jeszcze uzyskany.

ImmunityBio z kolei prowadzi agresywną strategię współpracy. Spółka zawarła sojusz z Accord Healthcare mający na celu poszerzenie dostępności Anktiva w 30 krajach, obejmujących Wielką Brytanię, państwa członkowskie Unii Europejskiej, Norwegię, Islandię i Liechtenstein. Accord planuje zaangażować ponad 100 specjalistów w obszarach sprzedaży, spraw medycznych i marketingu w celu wsparcia wprowadzenia leku na rynek. ImmunityBio równocześnie utworzyło irlandzki podmiot operacyjny w Dublinie, aby ułatwić operacje dystrybucyjne w Europie. Tempo, w jakim ta infrastruktura komercyjna wchodzi w życie, dostarcza konkretnych wskazówek dotyczących realizacji wdrożenia.

Założyciel Patrick Soon-Shiong stwierdził, że celem spółki jest rozszerzenie dostępności Anktiva poprzez ukończenie randomizowanego badania klinicznego u pacjentów nieradzonych wcześniej BCG (BCG-naïve), określenie to obejmuje pacjentów z rakiem pęcherza, którzy nie przeszli wcześniej immunoterapii BCG ani doświadczyli późnego nawrotu po wcześniejszym leczeniu. Kamienie milowe zakończenia tego badania są zatem punktem do obserwacji, ponieważ założyciel powiązał je bezpośrednio z poszerzaniem dostępu pacjentów do terapii.

ImmunityBio uzyskało dodatkowo zatwierdzenie Unii Europejskiej dla Anktiva podawanego w skojarzeniu z BCG. Ten kamień milowy regulacyjny nastąpił wkrótce po tym, jak władze Arabii Saudyjskiej zachęciły spółkę do złożenia wniosków dotyczących jej rekombinowanej terapii BCG w celu rozwiązania problemów z podażą leczenia.

Trwający rozwój kliniczny

Spółka biotechnologiczna prowadzi dalsze rozmowy z saudyjskimi regulatorami dotyczące łączenia Anktiva z terapiami inhibitorami punktów kontrolnych w różnych typach nowotworów. W zeszłym miesiącu saudyjskie organy regulacyjne przyznały przyspieszone zatwierdzenie dla Anktiva w wskazaniach przerzutowego niedrobnokomórkowego r płuca oraz raka pęcherza niewrażliwego na BCG. Nałożone na europejskie zatwierdzenie pokazują one, jak regulacyjna obecność spółki rozszerza się jednocześnie w kilku jurysdykcjach — ta sama szerokość stanowi podstawę szacunku przychodów funduszu opartego na mocach produkcyjnych.

W obszarze badań klinicznych ImmunityBio rozpoczęło badanie fazy 1b łączące N-803, pembrolizumab i enfortumab wedotynę. Badanie obejmuje pacjentów z rozpoznaniem przerzutowego raka urotelialnego nieradzonego wcześniej, zaawansowanej postaci raka pęcherza. Stosuje projekt jednoramienny, podając identyczną kombinację leków wszystkim uczestnikom, i prowadzone jest w formacie otwartym, co oznacza, że zarówno personel medyczny, jak i pacjenci wiedzą, jaki schemat terapeutyczny jest stosowany.

Wstępny wniosek w sprawie badania został złożony 14 października 2025 roku, a dokumentacja była ostatnio aktualizowana 21 września 2026 roku, co sugeruje postępy w kierunku uruchamiania ośrodków badawczych. Badanie pozostaje w fazie przygotowawczej i nie rozpoczęło jeszcze rekrutacji pacjentów; zainteresowani mogą śledzić rozwój wydarzeń poprzez portal ClinicalTrials w miarę postępu programu badawczego. Przejście z prac przygotowawczych do aktywnej rekrutacji byłoby kolejnym widocznym krokiem programu.

ImmunityBio utrzymuje obecnie kapitalizację rynkową wynoszącą 9,35 mld USD, a 52-tygodniowy przedział cenowy akcji rozciąga się od 1,95 USD do 12,43 USD. Ten przedział — ponad sześciokrotna różnica między minimum a maksimum — podkreśla skalę przewartościowania, które w ciągu ostatniego roku przyciągnęło uwagę inwestorów instytucjonalnych.

Źródło: Blockonomi