Israel Aerospace Industries (IAI), największa państwowa izraelska spółka z sektora obronnego i lotniczego, odnotowała w analizowanym okresie zysk netto w wysokości około 712 mln USD, co oznacza wzrost o 45% rok do roku. Przychody wyniosły 7,38 mld USD, czyli o 21% więcej niż rok wcześniej.

Wyniki te pojawiają się w momencie, gdy globalne wydatki na obronność rosną pod wpływem trwających konfliktów w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, państwa NATO w Europie podnoszą budżety wojskowe do poziomu 2% PKB, a obawy o bezpieczeństwo w regionie Indo-Pacyfiku są większe. Dla IAI otoczenie to przełożyło się na rosnący portfel zamówień oraz utrzymujący się popyt na systemy obrony przeciwrakietowej i wojskowe samoloty. Spółka jest również przedmiotem aktywnych działań izraelskiego rządu zmierzających do sprzedaży pakietu mniejszościowego, a IAI przygotowuje się do potencjalnego debiutu giełdowego przy szacowanej wycenie od 22 mld USD do 27 mld USD.

Wyniki finansowe i działalność

Portfel zamówień IAI przekracza obecnie 28 mld USD, co odpowiada niemal czterem latom przychodów przy obecnym poziomie działalności. Spółka działa w kilku segmentach, w tym samolotów wojskowych, systemów rakietowych, systemów kosmicznych i lotnictwa komercyjnego. Do jej kluczowych produktów należą system obrony przeciwrakietowej Arrow, który został operacyjnie rozmieszczony do przechwytywania rakiet balistycznych, satelity wojskowe i komercyjne oraz konstrukcje aerodynamiczne dla samolotów cywilnych.

Droga do IPO

Rozmowy dotyczące częściowej prywatyzacji IAI trwają co najmniej od 2020 roku. Rząd Izraela zobowiązał się do sprzedaży 25-30% pakietu mniejszościowego w spółce. Udana oferta stworzyłaby nowy publicznie notowany punkt odniesienia dla izraelskiego sektora obronnego, w którym Elbit Systems jest już notowany zarówno na Nasdaq, jak i na giełdzie w Tel Awiwie.

Prezes Boaz Levy stwierdził, że IAI jest gotowe do pierwszej oferty publicznej, a ostatnim pozostającym krokiem jest zgoda rządu. Spółka już emituje obligacje notowane publicznie i regularnie składa sprawozdania finansowe.

W lipcu 2026 roku izraelska delegacja rządowa udała się do Stanów Zjednoczonych, aby zbadać opcje notowania, w tym potencjalne wejście na Nasdaq lub strukturę dual listing.

Szacowany przedział wyceny NIS 80-100 mld, czyli około 22-27 mld USD, plasowałby IAI wśród największych ofert publicznych w sektorze obronnym w ostatnich latach.

Czynniki ryzyka

IPO spółek z sektora obronnego wiąże się ze specyficznymi wyzwaniami, w tym ograniczeniami kontroli eksportu, które zawężają zakres informacji ujawnianych inwestorom, oraz ryzykami geopolitycznymi, które mogą szybko zmieniać nastroje rynkowe. Ponadto każda oferta publiczna pozostaje uzależniona od zgody rządu, a czynnik ten podlega dynamice politycznej niezależnie od wyników finansowych spółki.