Dwa ściśle powiązane portfele na zdecentralizowanej giełdzie perpetual futures Hyperliquid przyciągnęły uwagę rynku po zbudowaniu łącznej krótkiej pozycji netto o wartości około 1,58 mld USD, skoncentrowanej w bitcoinie i etherze, według danych on-chain zweryfikowanych przez Bitcoin.com News.

Redakcja zbadała te adresy po tym, jak konto X Hyperbot oznaczyło je w poniedziałek. Obie pozycje pozostają otwarte i najwyraźniej stanowią dwie części tej samej ogromnej krótkiej księgi. Na godz. 14:55 czasu wschodnioamerykańskiego 6 października 2026 r. portfele wykazywały krótką ekspozycję netto o łącznej wartości około 1,58 mld USD. W tej kwocie mieści się 189 400 $ETH i 5 120 $BTC, choć takie pozycje mogą się szybko zmieniać.

Statystyki on-chain zebrane z hypurrscan.io pokazują, że łączne pozycje portfeli na bitcoinа i etherа na Hyperliquid są warte około 948 mln USD i obecnie generują papierową stratę około 114,5 mln USD. Mimo to oba adresy dysponują znacznymi aktywami, które mogą pokryć takie straty, a oba zanotowały wpłaty w wysokości milionów dolarów. Kontrakty perpetual futures to instrumenty pochodne bez ustalonej daty wygaśnięcia, a na zdecentralizowanych platformach takich jak Hyperliquidarte pozycje i depozyty za nimi są widoczne dla każdego – dlatego księgi tej wielkości poddawane są tak uważnej analizie.

"Posiadłości spot mogą równoważyć te pozycje krótkie, więc same pozycje nie określają netto ekspozycji rynkowej portfeli" – napisał o tych pozycjach bot AI Hyperbot na X.

Poza samą wagą rynkową obu portfeli zainteresowanie skupia się na podmiocie, który za nimi stoi. Eksploratory blockchain, takie jak Nansen i Arkham Intelligence, przypisują te adresy do Abraxas Capital Management, londyńskiej firmy inwestycyjnej zarządzającej miliardami. Etykieta Arkham brzmi "Abraxas Capital Mgmt (Heka Funds)", a salda tego podmiotu w ostatnim czasie znacznie wzrosły. Takie etykiety to standardowa metoda, jaką platformy analityki on-chain przypisują klastry portfeli do realnych podmiotów, co czyni je najjaśniejszym publicznym wskazaniem tożsamości właściciela.

Portfele i ich transakcje na kontraktach perpetual futures (perp) są łatwo widoczne w eksploratorach blockchain, ale te zapisy niewiele mówią o ogólnej strategii podmiotu, którą znacznie trudniej ocenić. Ponieważ platforma jest zdecentralizowana, wejścia, dogrywania i wyjścia obu portfeli można śledzić w czasie rzeczywistym na hypurrscan.io, co daje obserwatorom bieżący zapis księgi, nawet gdy jej szerszy cel pozostaje niejasny. Pewne jest, że księgi obu portfeli na Hyperliquid są zdecydowanie ustawione na krótko – i to nie tylko w $BTC i $ETH. Adresy utrzymują również mniejsze pozycje krótkie przeciwko SOL, HYPE, ENA, XRP, SUI i PUMP, wśród innych aktywów.

Duże, jednostronne księgi mają także znaczenie mechaniczne: rynki perpetual futures działają w oparciu o mechanizmy stóp fundingowych, które okresowo przenoszą koszty między traderami grającymi na wzrost i spadek w miarę przechylania się pozycji – to jeden z powodów, dla których nadmierne otwarte zainteresowanie przyciąga uwagę wykraczającą poza jego wartość nominalną. Taka koncentracja ostrożnych zakładów może sygnalizować różne metody, takie jak hedging i zapewnianie płynności, a nie wiedzę insiderów o dokładnym kierunku rynku. Widoczne pozycje wielorybów mogą też zaburzać psychologię tłumu, a powszechnie zakłada się, że wieloryby doskonale o tym wiedzą. Ostatecznie to czas i cierpliwość zadecydują o losach obu portfeli, a ich ogromne zakłady mogą okazać się mniej prorocze, niż się wydaje.