Wynik wyborów śródokresowych w USA korzystny dla branży kryptowalut może mimo to pozostawić ceny aktywów cyfrowych na niższym poziomie, jeśli inflacja i warunki finansowania w dolarach będą się nadal pogarszać — taką prognozę opublikował HTX Research 23 października.

Raport analizuje rynek aktywów cyfrowych zarówno przed wyborami 3 listopada, jak i po nich, oceniając, czy otoczenie polityczne sprzyjające sektorowi wystarczy, aby zrównoważyć szersze przeciwności makroekonomiczne. Takie ujęcie ma znaczenie, ponieważ traktuje głosowanie jako jedną z wielu zmiennych dla sektora, a nie samodzielny katalizator, w czasie gdy samo uczestnictwo instytucjonalne jest uważnie śledzone za pomocą danych o przepływach kapitału. Prognoza ukazała się po odnotowanym odpływie 1,36 mld USD z ETF-ów — kwocie wyróżnionej w tytule opublikowanego raportu.

Kontekst wyborczy

Wybory śródokresowe w USA odbywają się w połowie kadencji prezydenckiej, a na stole wyborczym znajdują się wszystkie 435 miejsc w Izbie Reprezentantów oraz około jedna trzecia miejsc w Senacie. Dzień wyborczy w 2026 roku przypada na 3 listopada. Ustawowe i regulacyjne traktowanie aktywów cyfrowych stało się powtarzającym się tematem amerykańskich kampanii wyborczych, a układ sił w obu izbach po głosowaniu kształtuje sposób, w jaki te kwestie będą się toczyć w Kongresie.

Przepływy w ETF-ach jako barometr rynku

Spotowe fundusze giełdowe na kryptowaluty w Stanach Zjednoczonych rozpoczęły obrót w styczniu 2024 roku, kiedy Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła spotowe produkty na Bitcoina, a spotowe fundusze na Ethera pojawiły się później w tym samym roku. Dzienne napływy i odpływy z tych instrumentów są powszechnie monitorowane jako wskaź uczestnictwa instytucjonalnego w rynku aktywów cyfrowych. Odpływy netto występują, gdy w danym okresie umorzenia przewyższają nowe inwestycje — to dynamika stojąca za kwotą 1,36 mld USD przytoczoną w tytule raportu.

Według HTX Research połączenie utrzymującej się inflacji i pogarszających się warunków finansowania w dolarach może odbijać się na cenach kryptowalut, nawet jeśli wynik wyborów zostanie uznany za korzystny dla branży. W takim ujęciu wskaźniki do obserwowania wokół 3 listopada wykraczają poza sam wynik wyborów i obejmują te same zmienne makro, które wskazuje raport — inflację i warunki finansowania w dolarach — wraz z dziennymi danymi o przepływach w ETF-ach jako bieżącym barometrem uczestnictwa instytucjonalnego na rynku.

Ta treść została po raz pierwszy opublikowana na COINOTAG: https://en.coinotag.com/htx-research-midterm-outlook-etf-outflows