Akcje Howmet Aerospace (HWM) potaniały po tym, jak Elon Musk ujawnił, że SpaceX zamierza produkować łopatki i łopatki kierownicze turbin gazowych przemysłowych we własnym zakresie, jednak zespół badawczy Bernstein postrzega tę wyprzedaż jako okazję do zakupu, a nie powód do obaw.

Akcje HWM otworzyły piątkową sesję na poziomie 259,61 dolara, znacznie poniżej docelowej ceny Bernstein wynoszącej 328 dolarów, co oznacza około 24% potencjał wzrostu względem ceny zamknięcia z 28 sierpnia wynoszącej 264,85 dolara.

Plany produkcji własnej SpaceX

Spółka kosmiczna planuje uruchomić 20 gigawatów infrastruktury energetycznej poza siecią publiczną do końca 2027 roku, aby zasilić centrum danych AI w Bastrop w Teksasie, a osiągnięcie tego celu wymaga wertykalnej integracji produkcji łopatek turbin.

Tłem jest szerszy wzrost zapotrzebowania na energię związany z budową centrów danych AI, który skłonił operatorów do zwrócenia się ku generacji gazowej i zaostrzył w całej branży podaż krytycznych komponentów turbin.

Musk wielokrotnie wskazywał koncentrację dostawców jako kluczowe ograniczenie dla sektora, a Howmet uosabia to ograniczenie: firma kontroluje ponad połowę światowego rynku odlewów łopatek turbin gazowych przemysłowych.

Analitycy Bernstein twierdzą jednak, że decyzja SpaceX o produkcji wewnętrznej odzwierciedla niedobory rynkowe, a nie jakąkolwiek słabość pozycji konkurencyjnej Howmet.

Howmet utrzymuje obszerne umowy dostaw z każdym znaczącym producentem turbin gazowych przemysłowych, a te kontrakty według doniesień obowiązują do około 2030 roku — co pozostaje zgodne z przyznaniem samego Muska, że zapasy łopatek turbin są praktycznie wyczerpane do tego czasu.

Co więcej, wysiłek produkcyjny SpaceX wydaje się zmierzać do zaspokojenia własnych potrzeb wewnętrznych, a nie podważania dominacji Howmet na szerszym rynku.

Pozostają także istotne przeszkody techniczne. Produkcja łopatek turbin w skali komercyjnej jest trudna, a SpaceX może napotkać problemy z osiągnięciem produkcji masowej w zakładanym terminie 18 miesięcy.

Inwestorzy obserwujący tę dynamikę będą prawdopodobnie zwracać uwagę na postępy produkcyjne SpaceX w stosunku do tego harmonogramu, a także na odnawianie przez Howmet kontraktów z głównymi producentami turbin w miarę zbliżania się horyzontu 2030 roku.

Mocne wyniki finansowe potwierdzają optymistyczne spojrzenie

Pierwszy zakład rozbudowy mocy produkcyjnych Howmet rozpoczął działalność w drugim kwartale, a w toku znajduje się co najmniej sześć kolejnych projektów expansji. Działalność w segmencie turbin gazowych przemysłowych wzrosła w tym okresie o 38%.

Zysk na akcję w drugim kwartale wyniósł 1,33 dolara, przekraczając konsensus prognoz na poziomie 1,24 dolara. Przychody osiągnęły 2,55 miliarda dolarów wobec oczekiwań analityków na poziomie 2,43 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 24,1% w ujęciu rok do roku.

Zarząd poprowadził prognozę EPS na trzeci kwartał 2026 roku w przedziale od 1,34 do 1,36 dolara oraz na cały rok 2026 w przedziale od 5,23 do 5,31 dolara.

Sentyment Wall Street i struktura akcjonariatu

Wall Street pozostaje szeroko pozytywnie nastawiona do akcji, z konsensusem na poziomie „umiarkowanego kupna” i średnią docelową ceną 316,22 dolara. JPMorgan podniósł swoją cenę docelową do 350 dolarów, Morgan Stanley utrzymuje cel 335 dolarów, a Susquehanna podniosła swoją projekcję do 340 dolarów.

Inwestorzy instytucjonalni kontrolują 90,46% akcji w obrocie. NEOS Investment Management zwiększyło swój udział o 13,1% w drugim kwartale, podnosząc wartość swoich udziałów do około 17,44 miliona dolarów.

Spółka podniosła również kwartalną dywidendę z 0,12 do 0,14 dolara na akcję, wypłaconą 25 sierpnia. Roczna wypłata w wysokości 0,56 dolara oznacza stopę dywidendy 0,2%.

Akcje notowane są w przedziale 52-tygodniowym od 173,38 do 310,00 dolara, przy średniej kroczącej z 50 dni na poziomie 275,44 dolara.