Ten artykuł jest częścią serii Follow the Money TechCabala, cotygodniowego cyklu analizującego wyniki finansowe, strategie biznesowe i skalowania afrykańskich fintechów, instytucji finansowych, przedsiębiorstw i rządów.

Segun Agbaje, dyrektor generalny Guaranty Trust Holding Company Plc (GTCO), jednej z największych grup usług finansowych w Nigerii, powiedział analitykom w 2020 roku, że grupa zmierza w stronę rynku płatności. Sześć lat później liczby GTCO pokazują, że płatności stały się samodzielnym biznesem—takim, który zarabia, przyciąga klientów i obsługuje sprzedawców.

Przez Habari Pay Ltd, swój oddział płatniczy, grupa zbudowała infrastrukturę płatniczą obejmującą przełączanie (switching) i przetwarzanie. Switching i processing to infrastruktura płatności cyfrowych—warstwa, która kieruje transakcje między bankami, sprzedawcami i kanałami płatności, zarabiając niewielkie prowizje przy każdym ruchu pieniędzy. Poprzez GTWorld i Pay-with-Transfer przetwarza coraz większe wolumeny transakcji klientów.

Na pierwszy rzut oka wyniki GTCO za pierwszą połowę 2026 roku nie były szczególnie imponujące. Prody brutto wzrosły o 3,25%, zysk po opodatkowaniu spadł o 7,76%, a wskaźnik kosztów do przychodów pozostał niski na poziomie 31,50%.

Pod tymi danymi głównymi kryje się jednak bank, który przenosi coraz więcej aktywności finansowej swoich klientów do internetu i coraz częściej staje między klientami, sprzedawcami, bankami i sieciami płatniczymi.

Kiedy fintechy weszły na rynek, zdobyły klientów, czyniąc płatności szybszymi i bardziej niezawodnymi, jednocześnie budując duże sieci sprzedawców wokół terminali punktów sprzedaży (PoS). To pomogło przekształcić nigerijski krajobraz płatności—według Central Bank of Nigeria (CBN) kraj przetworzył w 2025 roku transakcje o wartości ponad 1,2 biliarda nairy (902,19 mld USD). Liczby GTCO za pierwszą połowę 2026 roku pokazują, że banki inwestują teraz mocno w tę samą infrastrukturę i zachowania klientów.

Oto pięć liczb, które pokazują, dokąd zmierza strategia płatnicza GTCO—i jak bank zbliża się do samej transakcji.

1. 7,81 mld nairy (5,87 mln USD): Płatności są silnikiem zysków

HabariPay, oddział płatniczy GTCO, pozostaje niewielki w porównaniu z bankową częścią grupy, ale rośnie znacznie szybciej i jest najbardziej dochodowym fintechem kierowanym przez bank w kraju.

W pierwszej połowie 2026 roku HabariPay wygenerował 7,81 mld nairy (5,87 mln USD) zysku po opodatkowaniu, prawie dwukrotnie więcej niż 4,02 mld nairy (3,02 mln USD) w pierwszej połowie 2025 roku. Dochód operacyjny wzrósł o 87,16% rok do roku do 9,44 mld nairy (7,09 mln USD), a wartość płatności przetworzonych przez działalność przełączania i przetwarzania wzrosła o 136,5%.

HabariPay wystartował w czerwcu 2022 roku, celując w MŚP i detalistów, oferując PoS, USSD, bramy internetowe, konta wirtualne i usługi przełączania za pośrednictwem Squad. W pierwszej połowie 2026 roku odnotował wzrost w przełączaniu, sprzedaży powietrza (airtime vending) i płatnościach międzynarodowych dla Habari.

"Silny wzrost transakcji w przełączaniu, sprzedaży powietrza i płatnościach międzynarodowych odzwierciedla pogłębiającą się adopcję ekosystemu, szersze przypadki użycia i rosnącą aktywność transgraniczną", powiedziało GTCO.

Wartość przełączania i przetwarzania Habari wzrosła o 662,04% do 74,72 bln nairy (56,17 mld USD) od pierwszej połowy 2024 roku. Dla porównania, Hydrogen należący do Access Holdings odnotował wartość transakcji 60,4 bln nairy (45,41 mld USD) na dziewięć miesięcy kończących się we wrześniu 2025 roku.

Ta trajektoria wskazuje na powstający biznes infrastruktury płatniczej: HabariPay uzyskuje wysokie zwroty z aktywów, wykładniczo skalującolumeny transakcji. W 2025 roku Habari powiedział TechCabalowi, że jego licencja na przełączanie i przetwarzanie pozwala na obsługę terminali punktów sprzedaży—nową linię biznesową.

Sprzedaż powietrza—sprzedaż czasu rozmów przez cyfrowe kanały płatności—wzrosła o 88,69%. Ten wzrost zbiegł się z czasowym zawieszeniem przez firmy telekomunikacyjne oferowania kredytów na powietrze i dane w pierwszej połowie roku, co zachwiała fintechami prowadzonymi przez telco. Przykładowo przychody fintech MTN Nigeria spadły w tym okresie o 72,4%.

Płatności międzynarodowe wzrosły w tym samym okresie o 3 890,67%. Skorzystały one ze stabilizacji rynku walutowego, która pozwoliła bankom podnieść limity transakcji międzynarodowych. Bank podniósł kwartalne limity transakcji międzynarodowych z 6 000 do 20 000 USD w pierwszej połowie 2026 roku, a w sierpniu zwiększył kwartalny limit płatności międzynarodowych do 40 000 USD—co powinno przełożyć się na wyższe wolumeny do końca roku.

Działalność płatnicza GTCO obejmuje wiele kanałów transakcyjnych, generując przychody z płatności sprzedawców, przełączania, transferów, powietrza, płatności międzynarodowych i innych usług. Grupa zarabia niewielkie prowizje na przetwarzanych transakcjach, a przychody rosną wraz z wolumenami płatności.

"Wzrost przychodów był wspierany przez rosnącą aktywność transakcyjną, szerszą adopcję przez sprzedawców i konsumentów oraz rozwijające się usługi o wartości dodanej, podczas gdy skalowalna infrastruktura i zdyscyplinowana realizacja nadal wspierały silny wzrost PBT", powiedziało GTCO.

Wskaźnik kosztów do przychodów HabariPay wyniósł 17,3%, a zwrot ze średnich aktywów i kapitału własnego wzrósł odpowiednio do 75,3% i 78,2%, z 44,8% i 49,6% w pierwszej połowie 2024 roku.

GTCO nigdy naprawdę nie budowało HabariPay jako kolejnego konsumenckiego fintechu walczącego o pobrania. Zamiast tego skupiło się na uczynieniu z niego biznesu infrauktury płatniczej przypiętego do dużej grupy bankowej.

2. 26,70 bln nairy (20,07 mld USD): GTWorld staje się czymś więcej niż aplikacją bankową

GTWorld, aplikacja bankowości osobistej GTCO, przekroczyła trzy miliony aktywnych użytkowników w październiku 2025 roku i rośnie w tempie 12% miesiąc do miesiąca. W pierwszej połowie 2026 roku przetworzyła 337,4 mln transakcji, o 15,82% więcej rok do roku, podczas gdy wartość transakcji wzrosła o 22,1%. Dochód z e-biznesu, obejmujący przychody z cyfrowych kanałów bankowych grupy, wzrósł w tym okresie o 47,36%.

GTWorld staje się czymś więcej niż aplikacją bankową. GTCO przekształca swoją główną aplikację mobilną w dystrybucyjną warstwę obejmującą całą grupę—bankowość, emerytury i inwestycje. Jej wzrost daje grupie poszerzający się cyfrowy kanał dystrybucji, przez który może przenosić więcej usług bankowych do internetu, zwiększając jednocześnie przetwarzany wolumen—czyniąc z GTWorld ważny most między bankową działalnością GTCO a jej szerszymi ambicjami płatniczymi.

GTCO zaznaczyło, że podnosi GTWorld do rangi w pełni funkcjonalnej aplikacji usług finansowych dzięki "uruchomieniu otwierania i łączenia kont, subskrypcji oraz umorzenia dla GTFunds Managers. Ten kamień milowy uczynił bankowość, emerytury i inwestycje bezproblemowo dostępnymi w jednej zintegrowanej aplikacji".

Klienci mogą teraz korzystać z bankowości, emerytur i inwestycji poprzez ten sam interfejs cyfrowy. Struktura holdingowa grupy czyni to możliwym: bankowość, płatności, emerytury i inwestycje mieszczą się w GTCO, więc jedna aplikacja może objąć każdą linię biznesową. Zamiast budować osobne ścieżki cyfrowe dla każdego biznesu w grupie, GTCO wykorzystuje jeden interfejs klienta do dystrybucji produktów bankowych, płatniczych i inwestycyjnych.

Aplikacja staje się więc mniej cyfrową wersją oddziału bankowego, a bardziej dystrybucyjną warstwą całej grupy.

3. 1,11 bln nairy (834,52 mln USD): Pay-with-Transfer zmienia sposób płacenia klientów GTCO

Funkcja Pay-with-Transfer GTCO odnotowała jeden z najszybszych wskaźników wzrostu w swojej działalności płatniczej. Między pierwszą połową 2025 a pierwszą połową 2026 roku wartość transakcji wzrosła z 70,05 mld nairy (52,67 mln USD) do 1,11 bln nairy (834,52 mln USD), a wolumen wzrósł o 1 587,39%.

"Wartości Pay-with-Transfer nadal rosły, odzwierclając silną adopcję przez użytkowników napędzaną szybkością i wygodą, co plasuje ją wśród najszybciej rosnących metod płatności", powiedział bank.

Wzrost następuje, gdy starsze kanały płatności podupadają. Użycie kart spadło o 13,31%, a transakcje USSD—kanał pozwalający klientom płacić z prostych telefonów bez dostępu do internetu—spadły o 15,29%. Sieci płatnicze GTCO są przepisywane: gdy natychmiastowe przelewy stają się domyślnym sposobem przesyłania pieniędzy, tradycyjne kanały, takie jak karty i USSD, odnotowują spadki wolumenów.

"Płatności kartami pozostają ważne, chociaż aktywność klientów coraz bardziej przesuwa się w stronę alternatyw, takich jak Pay-with-Transfer", powiedział bank.

Karty były historycznie jednym z najbardziej widocznych elementów nigerijskiej infrastruktury płatności cyfrowych, ale natychmiastowe przelewy stają się coraz bardziej niezawodne w codziennych transakcjach. W 2025 roku Moniepoint podał, że przelewy stanowiły 39% płatności przebadanych nieformalnych firm, wobec 51% dla gotówki i 9% dla kart.

Dla GTCO wzrost Pay-with-Transfer oznacza, że przechwytuje coraz więcej podróży płatniczych swoich klientów poprzez własne kanały.

4. 1,50 bln nairy (1,13 mld USD): GTCO traktuje poważnie swój biznes PoS

Pod koniec 2025 roku GTCO zobowiązało się do wdrożenia 200 000 terminali PoS w całym kraju i dziesięciokrotnego zwiększenia wartości transakcji przetwarzanych przez swoje terminale w 2026 roku. Liczby za pierwszą połowę roku pokazują znaczące postępy.

Wolumen transakcji PoS wzrósł o 299% rok do roku do 50,3 mln transakcji w pierwszej połowie 2026 roku, a wartość transakcji wzrosła o 369% do 1,50 bln nairy (1,13 mld USD).

"Zwiększona adopcja przez sprzedawców i wyższa aktywność transakcyjna napędzały silny wzrost wolumenów POS", powiedziało GTCO.

Bank nie ujawnił, ile terminali wdrożył, ale wzrost wolumenu i wartości transakcji wskazuje na rozwijającą się sieć sprzedawców. Jego plan PoS na 2026 rok zakłada 1 bln nairy (751,82 mln USD) miesięcznej łącznej wartości płatności poprzez pogłębianie zasięgu wśród MŚP, korporacji, platform fintech i instytucji dzięki produktom wbudowanych finansów i bliższej integracji z ekosystemem GTCO.

Przy obecnym średnim poziomie pierwszej połowy roku około 250 mld nairy (187,96 mln USD) miesięcznie biznes przetwarza około jednej czwartej tego celu—cowiadczy zarówno o skali ambicji GTCO, jak i o wzroście, jaki jest jeszcze potrzebny, aby go osiągnąć.

Terminale PoS to jeden z najważniejszych kanałów dystrybucji finansowej w Nigerii, obsługujący miliony małych firm. Transakcje PoS wyniosły 59,3 bln nairy (44,58 mld USD) w pierwszym kwartale 2026 roku. Na marzec 2025 roku w Nigerii było ponad 5,90 mln aktywnych terminali PoS, a fintechy wciąż zajmują znaczącą pozycję na rynku. Moniepoint twierdzi, że ma ponad milion aktywnych terminali przetwarzających ponad 10 bln nairy (7,52 mld USD) transakcji miesięcznie, a OPay twierdzi, że ponad milion firm korzysta z jego usług dla sprzedawców.

Nigerijskie banki teraz agresywniej realizują ten kanał płatniczy. GTCO zniosło opłaty za przetwarzanie na wszystkich swoich terminalach PoS, czyniąc pozyskiwanie sprzedawców priorytetem strategicznym, a nie jedynie źródłem przychodów transakcyjnych. To odzwierciedla strategię, którą fintechy stosowały przy budowaniu swoich sieci sprzedawców, i stawia GTCO w bezpośredniej konkurencji o te same małe firmy, które Moniepoint i OPay liczą wśród swoich sprzedawców.

5. 31,09 mld nairy (23,37 mln USD): Wydatki na technologię zwalniają

Po latach rosnących inwestycji technologicznych wydatki GTCO na technologię spadły o 17,66% rok do roku w pierwszej połowie 2026 roku. To najniższe półroczne wydatki technologiczne banku od pierwszej połowy 2023 roku, kiedy wydał 17,02 mld nairy (12,79 mln USD).

Między pierwszą połową 2021 a pierwszą połową 2025 roku wydatki GTCO na technologię wzrosły ponad pięciokrotnie. Sam w 2024 roku wzrosły o 48,4% do 88 mld nairy (66,16 mln USD). Spadek w pierwszej połowie 2026 roku może sygnalizować zmianę w inwestycjach technologicznych: GTCO skończyło budować i teraz czerpie wartość.

Wydatki technologiczne i związane z usługami spadły dokładnie do 31 096 407 000 nairy w pierwszej połowie 2026 roku. To najniższe półroczne wydatki technologiczne GTCO od 2023 roku, co sygnalizuje, że podstawowe sieci płatnicze są już zbudowane, a bank teraz pozyskuje przychody na dużą skalę.

Po latach budowania infrastruktury cyfrowej GTCO może teraz przechodzić od rozbudowy swojego stosu technologicznego do czerpania większej wartości z już zbudowanej infrastruktury—liczby sugerują, że infrastruktura jest wykorzystywana na większą skalę.

Przepaść zaczyna się zacieniać

Kiedy Agbaje przedstawił ambicje płatnicze GTCO w 2020 roku, wskazał na Paystack jako firmę działającą w przestrzeni, którą grupa chciała wejść. W 2024 roku Paystack podał, że firmy wysłały i otrzymały ponad 1 bln nairy (751,82 mln USD) przez jego platformę w samym lipcu. Zaktualowane dane nie są dostępne, ale w tym roku firma płatnicza podała, że 66% transakcji na jej platformie odbywało się przez przelewy bankowe.

Platforma płatnicza GTCO wciąż jest pewną odległością od skali największych nigerijskich fintechów. OPay przetworzył 358 mld USD brutto wartości transakcji w 2025 roku i odnotował 72,47 mln USD zysku netto. Moniepoint przetworzył transakcje o wartości 412 bln nairy (309,75 mld USD).

Jak wysoko biznes PoS wspinie się w stronę miesięcznego celu 1 bln nairy (751,82 mln USD) i ile wolumenu dodadzą podniesione limity transakcji międzynarodowych w drugiej połowie—to jedne z liczb do obserwowania, gdy pojawią się pełnoroczne wyniki grupy za 2026 rok.

Ale liczby sugerują, że płatnicza ambicja Agbaje z 2020 roku nie jest już tylko strategią na papierze. GTCO coraz mocniej buduje biznes płatniczy wokół infrastruktury, klientów i przepływów transakcyjnych swojego banku—i przepaść między tą ambicją a obecną działalnością zaczyna się zacieniać.

Uwaga: użyty kurs wymiany: 1 330,11 naira/USD.