Grayscale poinformowała 18 września, że planuje podział forward 3:1 swojego Zcash ETF (ZCSH), pierwszego w USA funduszu śledzącego coin prywatności. Operacja potroi liczbę jednostek każdego posiadacza bez zmiany wartości jego udziału.

Plan ujawniono w komunikacie prasowym, a dalsze informacje o funduszu publikowane są na oficjalnej stronie funduszu.

Co podział oznacza dla akcjonariuszy

Zgodnie z ustaleniami każdy, kto będzie posiadał ZCSH na zamknięciu rynku 28 września, otrzyma dwie dodatkowe jednostki na każdą posiadaną. Nowe jednostki zostaną rozdzielone po zamknięciu rynku 29 września, a notowania po podziale mają się rozpocząć przed otwarciem sesji 30 września, czyli w dacie skutecznej.

Podział forward to rutynowa operacja korporacyjna: cena jednostki zostaje proporcjonalnie obniżona w takim samym stopniu, w jakim rośnie ich liczba, dzięki czemu łączna wartość pozycji posiadacza oraz aktywa funduszu pozostają bez zmian. Nie powstają żadne nowe aktywa, a strukt funduszu się nie zmienia. Emitenci przeprowadzają takie podziały zwykle po to, by obniżyć cenę jednostki do poziomu bardziej dostępnego dla mniejszych nabywców, przy czym podstawowa ekonomika funduszu pozostaje dokładnie taka sama.

Od trustu do ETF

ZCSH wywodzi się z długo działającego Zcash Trust firmy Grayscale. Grayscale, spółka zależna Digital Currency Group, jest najbardziej znana ze swojego Bitcoin Trust, który w styczniu 2024 roku przekształcił się w spot Bitcoin ETF. Firma przekształciła Zcash Trust w fundusz giełdowy pod tickerem ZCSH i wprowadziła go na NYSE Arca 25 sierpnia, według Cryptopolitan. Monety przechowuje Coinbase Custody, a fundusz pobiera roczną opłatę w wysokości 2,5%, około dziesięć razy więcej niż spot Bitcoin ETF.

Ta pierwsza tego typu notowana ma dodatkowe znaczenie dla branży: coiny prywatności budzą zainteresowanie regulatorów w Stanach Zjednoczonych i innych jurysdykcjach, a kilka dużych giełd w ostatnich latach wycofało z obrotu tokeny z wbudowanym maskowaniem transakcji.

Grayscale poinformowała 8 września, że aktywa funduszu przekroczyły 500 mln USD po debiucie, w porównaniu z około 260 mln USD, z którymi fundusz wystartował. W analizie funduszu opublikowanej 17 września na Medium Austin Liu stwierdził, że znaczna część tej kwoty to środki już znajdujące się w trustu przed konwersją, przy czym około 70 mln USD stanowiły świeże napływy zewnętrzne, a 100 mln USD — alokacja od DCG International Investments, jednostki macierzystej Digital Currency Group, właściciela Grayscale.

Na początku września fundusz posiadał ponad 550 000 ZEC, blisko 3% całkowitej podaży coina.

Jak działa ZCSH

Zcash to zorientowana na prywatność kryptowaluta uruchomiona w 2016 roku, opracowana przez Electric Coin Co. Umożliwia użytkownikom wybór między adresami przejrzystymi, podobnymi do Bitcoin, a adresami shielded, które ukrywają nadawcę, odbiorcę i kwotę transakcji.

Liu napisał jednak w swoim poście na Medium, że fundusz przechowuje monety wyłącznie w przejrzystych portfelach Coinbase, więc każdą z nich można zweryfikować w publicznym blockchainie.

Kontekst cenowy ZEC

Według Cryptopolitan rok temu ZEC notowany był w okolicach 50 USD, a 4 września przekroczył 1000 USD. Według innego raportu Cryptopolitan coin znajduje się obecnie w pobliżu 1500 USD po wzroście o około 20% w czwartek.