Grayscale wycofał dokumenty rejestracyjne SEC dla planowanych funduszy opartych na giełdzie Cardano, Hedera i Polkadot, usuwając trzy proponowane oferty altcoinów z obecnego potoku tego zarządzającego aktywami.

Zgłoszenia SEC przyjęte 7 sierpnia w odstępie około 190 sekund nie powinny być interpretowane jako nakazy odrzucenia regulacyjnego. Rejestracja Grayscale Cardano Trust ETF została usunięta jako pierwsza o godzinie 4:33:37 p.m. czasu wschodniego, następnie Grayscale Hedera Trust ETF o 4:34:55 p.m. i Grayscale Polkadot Trust ETF o 4:36:47 p.m.

Zgłoszenia Form RW powoływały się na Rule 477 i potwierdzały, że żadne akcje nie zostaną rozdystrybuowane w ramach rejestracji, które pozostały nieskuteczne. Zgłoszenia dodatkowo stwierdzały, że żadne papiery wartościowe nie zostały wyemitowane ani sprzedane oraz że żadne wstępne prospekty nie zostały rozdystrybuowane w ramach którejkolwiek z trzech rejestracji. Wycofania Rule 477 są standardowym mechanizmem SEC, którego emitenci używają do wycofywania dokumentów rejestracyjnych; są powszechnie stosowane ze względów administracyjnych i nie wykluczają późniejszego ponownego zgłoszenia.

Grayscale nie podał publicznego wyjaśnienia usunięcia proponowanych produktów ze swojego potoku ETF. Same zgłoszenia o wycofaniu nie dają żadnego wskazania co do podstawowych przyczyn.

Wcześniejsze wycofania na poziomie giełdy

Wycofania rejestracji następują po wcześniejszych zmianach na poziomie giełd. Zgodnie z dokumentami SEC, NYSE Arca wycofała swój wniosek o notowanie produktu Cardano 29 września 2025 roku. Dokumenty Nasdaq wskazują, że wnioski o notowanie produktów Polkadot i Hedera zostały wycofane 3 listopada 2025 roku.

Te wnioski giełdowe i dokumenty rejestracyjne ETF pełniły różne funkcje regulacyjne. Wnioski giełdowe dotyczyły notowania i obrotu produktami na krajowych giełdach papierów wartościowych, natomiast dokumenty rejestracyjne odnosiły się do oferowania akcji inwestorom. Wycofania z 7 sierpnia stanowią niezależny krok regulacyjny, który usuwa obecne dokumenty rejestracyjne z rozpatrywania przez SEC.

Szersze otoczenie regulacyjne zmieniło się od czasu, gdy Grayscale początkowo podjął starania o te produkty altcoinowe. We wrześniu 2025 roku SEC zatwierdził ogólne standardy notowania dla kwalifikujących się jednostek powierniczych opartych na towarach. Zgodnie z tymi standardami, kwalifikujące się produkty spotowych aktywów cyfrowych mogą być notowane bez osobnych wniosków produktowych zgodnie z Section 19(b), choć emitenci muszą nadal spełnić wymogi rejestracyjne ustawy Securities Act przed wprowadzeniem na rynek. Ta zmiana ramowa zmieniła ścieżkę wejścia na rynek dla kryptowalutowych ETF, potencjalnie czyniąc wnioski na poziomie giełdy zbędnymi dla kwalifikujących się produktów, przy jednoczesnym zachowaniu etapu rejestracji zgodnie z ustawą Securities Act.

Pozostałe zgłoszenia altcoinowych ETF Grayscale

Stanem na 8 sierpnia inne rejestracje altcoinów Grayscale znajdowały się na różnych etapach procesu zatwierdzania. Proponowane produkty powiązane z Bittensor, Aave, BNB, NEAR i Zcash były wciąż w początkowych fazach. Tymczasem Grayscale Avalanche Staking ETF i Hyperliquid Staking ETF osiągnęły już kamienie milowe skuteczności. Grayscale jest jednym z kilku zarządzających aktywami, którzy prowadzą starania o produkty altcoinowych ETF, a jego potok rejestracji znajduje się obok zgłoszeń konkurentów poszukujących podobnych ofert w wciąż rozwijającym się segmencie rynku.

Wycofania zawężają jeden segment potoku altcoinowych ETF Grayscale, ale nie sygnalizują końca szerszej strategii firmy. Zgłoszenia usuwają konkretne dokumenty rejestracyjne, nie potwierdzając jednak, że Grayscale całkowicie porzucił produkty ADA, HBAR lub DOT. Dokumenty nie zawierają dowodów przypisujących tę decyzję czynnikom popytu, obawom regulacyjnym ani żadnej innej konkretnej przyczynie.

Potencjalne kolejne kroki, które należy obserwować, obejmują zastępcze rejestracje, zrewidowane struktury produktów lub dodatkowe zgłoszenia giełdowe dla tych aktywów.